Carry-Momentum Double-Sorted Long-Only Rotation sa 8 Data-Verified USD-M Majors (BINANCE Perps, Lingguhang Rebalance, Hawak ang Top-3 batay sa COMBINED Relative-Strength + Negative-Funding Score, May BTC-Regime Gate, Bumubuo sa Dalawang Panalong Estratehiyang Na-promote)

Isang LONG-ONLY, lingguhang nire-rebalance na rotation sa FIXED uniberso ng 8 USD-M major, na ang OHLCV *at* kasaysayan ng funding ay beripikado na sa datos sa factory na ito: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, XRPUSDT, ADAUSDT, AVAXUSDT, LINKUSDT. Natatangi ito dahil DOUBLE-SORTS sa dalawang salik lang na talagang umabot na sa paper trading dito: (1) cross-sectional relative-strength momentum ('Cross-Sectional Momentum Weekly Rotation 8-major LONG', Sharpe 2.6) at (2) carry mula sa negatibong funding ('5-Asset Negative-Funding LONG Carry Basket', Sharpe 1.97). Sa halip na ulitin ang alinman, pinagsasama nito ang mga ito — hawakan ang mga asset na BOTH tumataas ang trend AND at nagbibigay ng bayad kapalit ng paghawak ng long position (negatibong funding) — kombinasyong wala sa pipeline. Sadyang pinili ang disenyong ito batay sa ebidensya: ginagamit nitong muli ang mga napatunayang channel ng datos (walang OI, walang liquidation, walang buwanang option, walang alt cross-venue funding — lahat ng ito ay sumalubong sa limitasyon ng datos sa session na ito) at ang napatunayang estruktura ng long-beta basket (NOT ang dollar-neutral rank basket na 0/53). Iniiwasan nito ang klase ng 0/213 single-symbol OHLCV na walang edge dahil multi-asset ito, at ang klase ng mabigat sa bayarin dahil lingguhan itong nagre-rebalance. 3 na parameter lang ang natitimpla (momentum lookback, top-K, regime SMA) para mabawasan ang overfit (202x killer).

Ginagawa ng Iteration 2 ang eksaktong dalawang kailangang pagbabago sa pinakamaliit na posibleng edit, habang hindi ginagalaw ang bawat bahaging pumasa sa Layer-1/2/3 (hindi binago ang mga import, magkapareho pa rin ang istruktura at pagruruta ng order). (1) Pinalitan ang hardcoded na pantay-pantay ang timbang na blend na z_mom - z_fund ng blend na maaaring isaayos na z_mom - carry_weight * z_fund, at isa na ngayong malinis na momentum-only ablation ang carry_weight=0 na eksaktong gumagaya sa na-promote na momentum parent — para masukat ng optimizer/analyst kung nagdaragdag ang carry ng hiwalay na edge kumpara sa [0.0, ~1.0] bago gumamit ng optimization compute, at kung ~0 ang optimum, iyon mismo ang natuklasan. (2) Nakatuon ang carry factor na GATED sa tunay na negatibong funding: nililimitahan sa 0 ang positibo at nawawalang funding bago ang standardization, kaya kapag walang negatibong funding ang alinmang pangalan sa universe (karaniwang kaso ng bull regime na USD-M), zero ang variance ng tilt at momentum lamang ang score — direktang inaayos nito ang natukoy na pagkabigo kung saan pinarusahan ng hindi naka-gate na z(funding) subtraction ang mga pangalang punô ng long at may pinakamalakas na momentum, kaya bumaba ang Sharpe mula 2.63 tungong 1.16 (na-verify sa unit test: positibo ang lahat ng funding -> momentum top-3; may bonus ang pangalang may negatibong funding; carry_weight=0 -> momentum-only). Tinutugunan din nito ang alalahanin sa drawdown: dahil hindi na lilihis patungo sa mga nahuhuling asset na mas mababa ang funding kapag positibo ang funding, mananatili ang portfolio sa mga pangalang may pinakamalakas na momentum, at gagana lamang ang tilt sa mga negatibong funding regime na pinakinabangan ng carry parent. Nagbibigay ang default na carry_weight=0.5 ng gated-combined na config para sa pagsusuri ng backtest habang naghahanap ang optimizer hanggang 0 para sa ablation. Hindi nagbago ang lahat ng iba pang elemento — universe na 8 major, regime gate na BTC-SMA, funding bawat leg sa pamamagitan ng funding_rates_by_instrument, futures venue na may naiipong funding, muling pagtitimbang nang pantay-pantay, tuloy-tuloy na regime signal — mula sa bersiyong pumasa sa Layers 1-3.

Napatunayang mali ang palagay sa double-sort na carry+momentum. Wastong inilapat ng developer ang aking mga pag-aayos sa iter-1 (carry_weight ay natutukoy, naka-gate lamang ang carry sa negatibong funding), at sinagot ng resulta ang mahalagang tanong: walang hiwalay na edge na idinadagdag ang carry. Sa dalawang iteration, pinahina lamang ng carry overlay ang momentum — Sharpe 1.16 (hindi gated, iter-1) → 1.04 (gated, iter-2), kapwa malayong mas mababa sa 2.63 ng momentum-only parent. Dahil bumabalik ang gate sa purong momentum sa mga positibong funding na regime ngunit nananatili pa rin sa 1.04 ang Sharpe, aktibo itong nakasasama tuwing gumagana ang carry tilt. Kaya itutulak ng pag-optimize sa carry_weight sa saklaw na [0,2] ito papunta sa 0; sa puntong iyon, kaparehong-kapareho na ito ng cross-sectional momentum rotation na na-promote na. Mas masama rin ito ayon sa estruktura kaysa sa na-promote na pamilya: bilang LONG-only USD-M PERP book, nagkakaroon ito ng PAYS hatak ng funding sa mga bull regime na positibo ang funding kung kailan ito nagte-trade, samantalang nangingibabaw dito ang SPOT momentum rotation na inaprubahan ngayong sesyon (Sharpe 4.83, DD 33.7%, walang gastos sa funding). Mahina at hindi makabuluhan ito sa sarili nitong batayan (Sharpe 1.04, sharpe_ci_low 0.277, information_ratio -0.0025, kurtosis 139.8, nakapokus ang pangunahing resulta sa 2021 linggong may spike). Ayon sa sarili kong gabay sa iter-1, kung ~0 ang pinakamainam sa carry, wala itong hiwalay na edge at dapat piliin ang umiiral na momentum rotation sa halip na maglabas ng dobleng bersiyon — natugunan na ngayon ang kundisyong iyon. Iminumungkahi ko sa Research Lead na ihinto ang tesis ng carry+momentum double-sort sa long-only crypto majors: hindi kayang kumita ng long book sa mga major na positibo ang funding mula sa funding carry (binabayaran ito), kaya ayon sa estruktura ay hindi makapagdaragdag dito ng edge sa long side ang carry factor; ang pangunahing pagpapahayag ng edge na ito ay ang momentum rotation na na-promote na at nasa optimization.

Huwag munang i-optimize ang NOT — hindi matutugunan ng 3 natitimplang parameter (lookback_days, top_n, regime_sma_days) ang pangunahing isyu, kaya ang takbong 2 oras ay magbubunga, sa pinakamabuti, ng mas masamang duplicate ng momentum rotation na na-promote na. Dalawang pagbabago ang kailangan: 1) MAKE THE CARRY BLEND TUNABLE (ang mahalagang pag-aayos). Naka-hardcode ang score sa `z_mom - z_fund` (pantay na timbang). Magdagdag ng parameter na `carry_weight`: score = z_mom - carry_weight * z_fund, na may search range mula [0.0, ~1.0]. Mahalaga ito dahil sa USD-M majors, nangingibabaw ang POSITIVE na funding sa mga bull regime na tinatrade ng long-only book na ito. Kaya pinaparusahan ng pantay na pagbawas ng z(funding) ang mismong mga pangalang siksik sa long at may pinakamataas na momentum — sumasalungat ito sa momentum edge at nagpapaliwanag kung bakit bumaba ang Sharpe mula 2.63 ng parent tungo sa 1.16. Kapag hinayaang piliin ng optimizer ang carry_weight, datos ang magpapasya kung may maidagdag ang carry; kung ~0 ang pinakamainam, iyon mismo ang resulta (walang sariling edge ang double-sort at dapat mong piliin ang kasalukuyang momentum rotation sa halip na maglabas ng duplicate). Isaalang-alang ding ilapat lang ang carry tilt kapag negatibo talaga ang funding (lagyan ito ng gate), para makatulong ito sa mga regime na pinakinabangan ng carry parent at hindi sumalungat sa momentum sa mga regime na positibo ang funding. 2) PROVIDE Isang MOMENTUM-ONLY ABLATION. Patakbuhin muli gamit ang carry_weight=0 at iulat ang Sharpe/DD kumpara sa pinagsamang config, para makita kung nagdaragdag ng halaga ang carry factor kumpara sa na-promote nang momentum-only parent BEFORE bago maglaan ng compute para sa optimization. Kung hindi matalo ng combined ang momentum-only sa out of sample, mas masamang duplicate ang hypothesis na ito at dapat itong iwanan. 3) ADDRESS DRAWDOWN. max_drawdown 51.1% lumalampas sa 50% na hangganan (DD-CI mataas na 74.9%). Suriin kung pinalalala ng carry tilt papunta sa mga asset na mas mababa ang funding (na madalas ay mas mahina o nahuhuli) ang drawdown, at kung nakadaragdag ang mas mataas na beta ng AVAX. Ituloy lang ito sa optimization kapag maaari nang timplahin ang blend at nakumpirma ng momentum-only ablation na nakatutulong ang carry factor.