Intra-Binance SOL Spot-Perp Funding Carry, Laging Bukas na Delta-Neutral (Long SOL Spot / Short SOLUSDT USD-M Perp, Kinokontrol ng Funding, Malinis na Hedge sa Basis sa Iisang Exchange, Kaunting Palit-palit dahil sa Hysteresis)

Isang MARKET-NEUTRAL, CROSS-VENUE-SCOPE (dalawang venue suffix sa SAME exchange) na funding-carry strategy na kumokolekta ng funding ng Binance perpetual habang pinananatiling delta-neutral. Hawak nito ang SOL sa Binance Spot (BTCUSDT.BINANCE_SPOT-style: SOLUSDT.BINANCE_SPOT) at sabay na nagsho-short ng SOLUSDT.BINANCE USD-M perpetual na kapantay ang notional. Kinokolekta ng perp short ang funding kapag positibo ito (nasa premium ang perp). Sadyang ito ang SINGLE-EXCHANGE anyong tahasang inirekomenda ng naunang pumalyang cross-venue carry (Binance-spot / Hyperliquid-perp): CLEAN intra-Binance basis ang hedge (mekanikal na nakatali ang perp sa spot sa pamamagitan ng mekanismo ng funding), kaya halos walang ingay sa basis sa pagitan ng mga venue — ang mismong depektong estruktural na pumatay sa bersyong cross-exchange. Pinili ang SOL kaysa BTC dahil mas mataas at mas tuloy-tuloy na positibo ang funding ng perp nito kaysa sa funding ng BTC na matinding naaapektuhan ng arbitrage, kaya may tunay na puwang lampas sa bayarin. Naka-NEAR-ALWAYS-ON ang book at may hysteresis gating para maikalat ang ~0.30% na round trip sa buong siklo (spot 0.10%x2 + perp 0.05%x2) sa mga linggo ng naipong funding sa halip na paulit-ulit na pumasok at lumabas. Dalas ng signal sa 1H bar + ang tunay na funding_rate stream ng Binance.

Eksaktong ipinapatupad nito ang hypothesis: delta-neutral na funding carry sa iisang exchange (intra-Binance, dalawang venue suffix) na nagsho-short sa SOL perp para mangolekta ng positibong funding na likas sa mekanismo at naghe-hedge gamit ang spot na SOL na kapantay ang notional. Mahalagang desisyon para sa kawastuhan ang paglalagay sa perp bilang pangunahing instrumento — nakatali sa simbolo ng perp ang dagdag na datos na funding_rates, kaya tinitiyak ng pag-una rito na nilo-load ang serye ng funding at nasusubok ang edge; dahil dagdag na leg sa parehong timeframe ang spot hedge, binabasa ng calculate_signal ang kasabay na presyo ng spot (ipinagpapaliban ng base barrier hanggang may bar ang dalawang leg sa iisang timestamp), kaya naaalis ang kathang batayang likhain ng stale na T-1 leg. Ito ang malinis na anyo sa iisang exchange na inirekomenda ng naunang pumalyang cross-venue carry (Binance-spot / Hyperliquid-perp): mekanikal na nakatali sa spot ang perp sa pamamagitan ng mekanismo ng funding, kaya likas na wala ang ingay sa basis sa pagitan ng mga venue — ang depektong pumatay sa bersyong cross-exchange. Pinili ang SOL kaysa BTC dahil mas mataas at mas tuloy-tuloy na positibo ang funding nito, na nagbibigay ng puwang lampas sa round trip sa buong siklo na ~0.30%; pinananatiling halos laging bukas ng malawak na enter(0.0004 ~ 44% APR)>>exit(0.0) hysteresis ang book para maikalat ang bayad sa round trip sa mga linggo ng naipong funding sa halip na paulit-ulit na palitan. Kailangan ang futures venue (BINANCE perp) dahil short ang leg na nangongolekta ng funding; leverage=1.0 dahil kapantay ang notional ng dalawang leg at lubos na pinondohan (hindi kailangan ng dagdag na leverage ang delta-neutral carry). Nakasentro sa calculate_signal ang lahat ng pagpasok/paglabas at pagsukat ng pares, at walang bisa ang mga hook para sa iisang instrumento; tama namang lampas ang tolerance sa pagkaantala ng funding na (9h) sa pagitan ng settlement na 8h. Kung walang datos ng funding, mananatiling walang posisyon ang book — walang pamalit na edge na proxy mula sa presyo lang. Saklaw nito ang mga kategoryang market-neutral at cross-venue-scope sa malinis na landas ng Binance sa engine.

pinaghihinalaang artepakto ng backtest: hindi nagne-net ang hedge/accounting sa 'delta-neutral' na SOL spot-perp carry. Magkasalungat at pisikal na imposibleng magkakasabay ang mga sukatan: total_return -1.003 (~-100%, pagkalugi ng account) kasabay ng Sharpe na +2.27, CAGR na +132%, positibo lahat ang annual_returns, at max_drawdown na 1.96% lang (hindi maaaring magpakita ng drawdown na 2% ang tunay na luging -100%), dagdag ang end_unrealized_pct -6.60 (malaking bukas na posisyong hindi na-net sa dulo). Nagpapakita rin ang book ng imposibleng outlier day sa delta-neutral (+266% noong 2021-02-14, +100% noong 2020-10-30) at +-$40k PnL sa iisang trade sa ~7% na karaniwang posisyon (kurtosis 54, skew 2.5), habang ~0 (-0.0004) ang beta sa buong sample — nagne-net ang long na SPOT (CASH account) at short na PERP (MARGIN account) leg sa kalmadong bar pero naghihiwalay sa mabilis na galaw ng presyo, nag-iiwan ng natitirang exposure sa direksiyon at luging hindi na-net sa dulo. Ito ang artepakto sa hedge/accounting na SAME na pumatay sa kapatid na BTC cash-and-carry sa iisang venue: artepakto sa accounting, hindi edge, ang mataas na raw Sharpe sa market-neutral carry na may negatibong total return at drawdown na epektibong >100%. Nakasaad ang SYMPTOM; hiwalay na nabeberipika ang ugat ng problema na NOT — inirerekomenda ang pagsusuri sa factory gate ng pagne-net ng leg sa two-account (CASH spot + MARGIN perp) kapag mabilis ang galaw ng presyo bago muling subukan ang instrumentong ito sa timeframe na ito. Hindi sulit i-optimize: iaangkop ng layunin ng optimizer na Sharpe ang carry sa kalmadong bar kahit di-mapagkakatiwalaan ang PnL dahil sa artepakto sa mabilis na galaw at pagkalugi ng -100%. Huwag nang ulitin dito dahil ALREADY nang nakuha ng na-promote na kapatid ang mabubuhay na anyo ng eksaktong mekanismong ito (EthSpotPerpFundingCarryHedgedNeutral4H, DSR 0.99, holdout ratio 1.198) — hindi nawala ang edge ng delta-neutral na spot-perp funding carry. Hindi ito NOT maling negatibong resulta dahil hindi maikredito ang funding (naikredito/naiipon ang IS funding). Kung nais ang malinis na bersyong SOL dahil sa mas mataas na funding nito, buuin itong muli batay sa gumaganang padron/timeframe ng kapatid na ETH at beripikahin ang pagne-net ng mga leg; huwag itong i-optimize mula sa sirang 1H na ito. FAILURE PATTERN: ang intra-Binance SOL spot-perp delta-neutral funding carry sa 1H, na hindi nagne-net ang CASH-spot at MARGIN-perp leg kapag mabilis ang galaw ng presyo, ay nagdudulot ng imposibleng outlier day (+100% hanggang +266%) at +-$40k na carry trade, kaya nalulugi ang account na positibo ang Sharpe pero -100% ang total return at kulang ang iniulat na drawdown na 1.96% — artepakto sa hedge/accounting na kapareho ng BTC cash-and-carry sa iisang venue; totoo ang edge ng spot-perp carry at na-promote na sa ETH, kaya dapat itigil ang sirang bersyong ito sa halip na i-optimize.

Market-neutral na intra-Binance SOL spot-perp funding carry sa 1H bar. Pangunahing instrumento ang perp SOLUSDT.BINANCE, kaya tama ang pag-key at nakokolekta ang seryeng Binance funding_rates; dagdag na leg na kapareho ng timeframe ang SOLUSDT.BINANCE_SPOT, na ang close sa kaparehong oras ay inihahatid ng base cross-leg alignment barrier. Kapag makabuluhang positibo ang funding kada 8h ng perp (>= enter_funding_threshold), sini-short ng strategy ang perp SHORTS para mangolekta ng funding at binibili ang spot BUYS sa kapantay na base quantity para i-hedge ang presyo, kaya netong SOL delta ay ~0. Kinokolekta nito ang funding kada 8h habang kinakansela ng long na spot ang direksiyon. Halos laging bukas ang book dahil sa malawak na enter>>exit hysteresis at isinasara lamang kapag naging di-positibo ang funding (exit_funding_threshold), na-trigger ang stop sa pinagsamang luging pair-PnL basis (max_basis_stop_pct), o naabot ang limitasyong 20 araw. Isinasara ng naked-leg guard ang anumang one-sided na book. Binibili lang ang spot leg bago isara, alinsunod sa long-only CASH constraint ng BINANCE_SPOT. Tatlong pangunahing parameter at ang agwat ng hysteresis; nakabatay sa kapital ang laki ng bawat leg at magkakapantay ang mga ito para sa eksaktong delta neutrality.