ETH/BTC Ratio Relative-Value Convergence, Market-Neutral Pairs (Long sa Nahuhuli / Short sa Nangunguna Kapag Lumihis nang ≥2σ ang Log-Ratio Z-Score sa Rolling Mean Nito, USD-M Perps, 4h na mga Bar, Adaptive Mean + Mahigpit na Divergence Stop, 3 Parameter)

Isang MARKET-NEUTRAL statistical-arbitrage na pairs trade sa dalawang crypto major na may pinakamataas na cointegration: ETHUSDT.BINANCE at BTCUSDT.BINANCE (USD-M perps, 4h bars). Signal = z-score ng log(ETH/BTC) price ratio kumpara sa sarili nitong rolling mean sa lookback window (default ~180 bars ≈ 30 araw). Kapag lumayo ang ratio nang ≥ entry_z (default 2.0) ABOVE sa rolling mean nito (ETH ang higit na nag-o-outperform sa BTC), SHORT ETH perp + LONG equal-notional BTC perp, na tumataya sa convergence; kabaligtaran kapag lumayo ito nang ≥2σ BELOW (long ETH / short BTC). Delta-neutral ang posisyon sa dolyar (equal-notional legs), kaya wala itong crypto-beta — ang P&L nito ay ang RELATIVE galaw ng ETH kumpara sa BTC, hindi direksiyon ng merkado. Lumabas kapag nag-converge sa |z| ≤ exit_z (default 0.5). Sadyang DIFFERENT ang pamilyang ito kumpara sa funding-carry basket na dalawang beses nang nabangga at iniwan (fee_edge): hindi sub-basis-point na daloy ng funding cash na hindi kayang lampasan ng alt legs ang edge nito, kundi multi-percent na pagbabalik ng ratio — karaniwang ETH/BTC 2σ deviations ay 2–4%, isang order of magnitude na mas mataas sa ~0.20% na two-leg USD-M round-trip (4 fills × ~0.05%), kaya kaya nito sa estruktura ang fees kung saan hindi kaya ng N-leg carry baskets at cross-sectional reversal baskets (L12). Inaangkop ng ROLLING (adaptive) mean ang mabagal na structural re-rating ng ratio, at isinasara ng hard divergence stop sa |z| ≥ 3.5 ang posisyon kapag mukhang nasisira ang cointegration sa halip na bumabalik, kaya nalilimitahan ang klasikong stat-arb tail risk. Kumita ang returns sa bawat regime na nag-o-oscillate ang ratio (ranging at trend-then-reconverge), kaya walang konsentrasyon sa iisang regime/2021 bull spike — na pumatay sa bawat trend sibling ngayong session — at walang hadlang sa dami ng options trade.

Ipinatutupad nito ang palagay na magtatagpo ang ETH/BTC ratio sa pamamagitan ng delta-neutral na two-leg USD-M pairs trade, gamit ang subok na pattern para sa maraming instrumento: ETH ang nagtutulak ng signal, BTC ang naka-sync na dagdag na panig, at tinitiyak ng same-timeframe alignment barrier ng base class na naroon ang BTC bar para sa kasalukuyang timestamp kapag tumakbo ang calculate_signal. Kaya puro magkasabay na pares lang ang laman ng log-ratio buffer at naiiwasan ang karaniwang index-desync na problemang binanggit sa mga tuntunin ng multi-instrument alignment. Kayang tumbasan ng kita ang bayarin (ang tahasang pagkakaiba nito sa funding-carry basket na dalawang beses nang iniwan): karaniwang 2-4% ang 2-sigma ETH/BTC deviation, isang order of magnitude na mas mataas sa ~0.20% na round-trip na may apat na fill na USD-M, kaya higit na malaki ang edge bawat trade kaysa sa gastos. Mga aral na isinagawa: (L4) dalawang pinakamalalaking major ang mga panig, na may buong 4h na kasaysayan, kaya walang panig na iniiwan dahil sa nawawalang datos, at direktang ipinapasa ng Layer 2 ang dagdag na datos at tinatawag ang calculate_signal (nagbabago ang z-score sa bawat bar, kaya walang problema sa nakapirming signal); (L21/L25) ~180 bar ang warmup, maliit na bahagi ng ~2190-bar na 4h sandbox window, at maraming beses sa isang taon umuulit ang 2-sigma ratio deviations, kaya garantisado ang >= 1 trade nang walang compound gate na hindi kailanman nagti-trigger; (L15) batay sa equity ang laki sa bawat pagpasok (hindi pinagsasama-sama ang kita), nililimitahan ang gross sa ~0.8x ng equity na may margin buffer, at nililimitahan ng hard divergence stop na |z|>=3.5 ang klasikong stat-arb tail risk. Pinipigilan din ng entry band na [entry_z, hard_stop_z) ang pagpasok o muling pagpasok sa spread na tila humihina na ang cointegration. Ang venue ay BINANCE USD-M linear (NOT COIN-M inverse, kaya naiiwasan ang depektong engine ng inverse contract na apat na beses na nakamamatay): malinis na USDT figure ang ibinabalik ng get_account_equity(), at karaniwang qty = notional/price ang sizing sa dalawang panig. Nananatili sa 1.0 ang leverage (ginagamit ito sa sizing, kaya walang gate para sa hindi nagamit na leverage at walang liquidation risk). Dahil kumikita ito tuwing nag-o-oscillate at muling nagtatagpo ang ratio, sa halip na mula sa direksiyonal na beta, hindi nakasentro sa iisang rehimen/2021-bull ang kita — na sumira sa mga kapatid na trend strategy sa sesyong ito — at bilang iisang pares na may two-leg hedge, hindi ito cross-sectional basket na nagra-rank at nagpapalit ng posisyon (L12). Pinupunan nito ang kulang na market-neutral at cross-sectional-relative-value na mga kategorya sa portfolio na dominado ng long-only.

Market-neutral na statistical-arbitrage pairs trade sa ETHUSDT.BINANCE (pangunahing panig) at BTCUSDT.BINANCE (dagdag na panig), USD-M linear perps, 4h na mga bar. Z-score ng log(ETH/BTC) kumpara sa sarili nitong rolling mean sa loob ng `lookback` bar ang signal (default na 180 ~ 30 araw). Kinukuwenta ito mula sa naka-sync na log-ratio buffer na nagdaragdag lang ng datos sa mga bar na magkatugma ang timestamp, kaya sabay ang datos ng dalawang panig. Kapag z >= entry_z (2.0), nagsho-short ito ng ETH at naglo-long ng BTC na kapantay ang halaga sa dolyar (taya na bababa ang ratio); kapag z <= -entry_z, naglo-long ito ng ETH at nagsho-short ng BTC. Nagbubukas lang ng posisyon sa saklaw na entry_z <= |z| < hard_stop_z, para hindi pumasok kapag sira na ang spread. Lumalabas kapag nagtagpo (|z| <= exit_z, 0.5) o kapag naabot ang divergence stop (|z| >= hard_stop_z, 3.5). Magkapantay ang notional ng dalawang panig sa dolyar, kaya delta-neutral ang portfolio (walang crypto beta) at ang P&L ay relatibong galaw ng ETH kumpara sa BTC. Isinasara ng orphan guard ang anumang nag-iisang panig na walang katapat. Tatlong edge parameter (lookback, entry_z, exit_z); linear ang pagtakda ng laki batay sa equity, leverage na 1.0.