Chio VPVMA Daily ETF Panel — Literal na Inilathalang Formula

Hypothesis

Walang laman ang brief tungkol sa konsentrasyon, kaya walang mahihinuha tungkol sa bahagi ng mga instrumento. Iniiwasan ng USEQ ang sobrang kinakatawang Binance bucket, at binabawasan ng ETF panel ang konsentrasyon sa iisang simbolo. Mas mahalaga ang pagiging tapat sa long-only na source na US equity kaysa magdagdag ng short o option para lang maabot ang quota. Iba ito sa mga nakalistang pagkabigo ng EMA/OBV, Supertrend at cointegration.

Implementasyon

Literal na daily VPVMA sa QQQ, DIA at SPY; long-only na buong share, magkakahiwalay na sleeve na tig-isang katlo ng panimulang kapital na ini-invest sa 95%, isinasagawa sa pagbubukas ng susunod na sesyon, at walang stop o target.

Pinananatili ang mga equation ni Chio at ang dalawang nakaimprentang inequality, kasama ang SVWMA sa mabagal na EMA (https://arxiv.org/pdf/2206.12282, pp. 32-33). Ginagamit ang population standard deviation na OHLC, mga EMA na sinimulan sa SMA na 12/26, signal na 9-bar SMA at bandwidth na 0.1. Bawat ETF ay nagmamasid ng 260 warmup bar. Ibinabawas ng mga scalar sleeve ledger ang mga pagbili at ikinokredito ang mga benta sa aktuwal na fill, kasama ang mga komisyon; hindi magagamit ang mga kita para pondohan ang ibang sleeve. Nag-aambag lang ang mga dagdag na bar sa katugmang pangunahing close timestamp. Nananatiling nakapirmi ang mga parameter ng pananaliksik; nililimitahan ng alokasyon ng sleeve ang exposure nang hindi ginagarantiyahan ang pamantayan sa drawdown. Hindi pa nabeberipika ang mga pahayag ng source tungkol sa performance.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Idokumento ang limitasyon sa pagtakda ng laki ng posisyon sa susunod na pagbubukas. Kung kailangan ang mahigpit at hindi maililipat na pondo sa oras ng execution, ipatupad sa execution layer ang pagsusuri kung abot-kaya ito ng bawat sleeve, nang hindi binabasa ng code ng strategy ang presyo sa pagbubukas sa hinaharap.

Ginagamit sa dami ng share ang signal close, habang sa pagbubukas ng susunod na sesyon isinasagawa ang trade. Kung lalampas sa humigit-kumulang 5.26% ang pagtaas sa presyo sa pagbubukas, maaaring maubos ang 5% reserbang cash ng sleeve at maging negatibo ang ledger nito. Pinaghihiwalay ng ledger ang nalikom na pera, pero hindi nito ipinapatupad ang magkakahiwalay na pondo sa oras ng execution.

Iniulat ng smoke test ang Sharpe na 0.131 at return sa stressed regime na -29.19%. Mga obserbasyong gabay lang ang mga ito; dapat suriin ang nakapirming strategy gamit ang buong kasaysayan.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

0.33

Kabuuang Return

148.33%

Max Drawdown

39.66%

Kabuuang Trade

1316

Win Rate

59.9%

Profit Factor

1.27

Numerically viable na baseline. Maaasahang sample ang 1,316 saradong long trade mula 2000 hanggang 2024. Ang avg_trade_return_pct ay 0.204% kumpara sa USEQ floor na 0.05% (4.1x), ang PF ay 1.27, ang Sharpe ay 0.33, at nagtutugma ang accounting.

Tumutugma ang mga trade sa literal na espesipikasyon ni Chio. Long ang lahat ng trade at hinati ang mga ito sa tatlong sleeve (QQQ 468, DIA 437, SPY 413). Humigit-kumulang 0.32x leverage ang bawat posisyon, mga isang katlo ng sleeve na minultiply sa 95%. Tumatagal nang humigit-kumulang 11 araw ang average na paghawak, at sa susunod na pagbubukas isinasagawa ang mga fill, kaya naipatupad ang mekanismo ayon sa pagkakasulat.

Hindi salik ang bayarin: zero ang komisyon at 9.4% ng gross ang impact.

Walang impormasyong masusukat para sa pagtataya. IC ang executed-signal -0.003 (t=-0.24, n=5,991), 0.5%/yr ang alpha at -0.16 ang information ratio.

Mas kahawig ng beta ang resulta kaysa edge. Nagbalik ng humigit-kumulang +252% ang pantay ang timbang na basket ng QQQ/DIA/SPY na binili at hinawakan, na may 55.2% drawdown. Nagbalik ng +148% ang strategy na may 39.7% drawdown, katumbas ng 0.72x ng drawdown ng benchmark sa beta na 0.58 (pattern ng aral na 170).

Lumalabag ang maximum drawdown na 39.7% sa 30% risk constraint ng kontrata. Nalulugi ang strategy sa ikatlong bahagi na may stressed volatility (-30.2%, Sharpe -0.10) at sa 2001, 2008, 2020 at 2022. Tumagal nang 2,390 araw ang pinakamahabang drawdown.

Kasama sa Sharpe na 95% CI (-0.08 hanggang 0.70) ang zero. Ganap na nakapirmi ang set ng parameter at walang maaaring i-tune, kaya frozen OOS/holdout evaluation lang ang yugto ng optimization at hindi nito mapapahusay ang mga numerong ito.

Pagsusuri

Wasto ang accounting. Malinis ang audit ng input sa lahat ng 3 leg (6252 bar bawat isa, 0 nawawala). Umabot sa 0.96 ang leverage, pasok sa cap.

Pasok sa USEQ floor ang kita sa bawat trade: avg_trade_return_pct ay 0.204% kumpara sa 0.05% floor. $0 ang komisyon at 9.4% ng gross ang impact, kaya hindi bayarin ang problema.

Malaki ang sample: 1316 saradong trade sa loob ng 24 taon, at positibo ang 18 sa 24 taon.

Hindi pumapasa ang sariling risk constraint ng hypothesis. 39.66% ang maximum drawdown kumpara sa paunang nakarehistrong 30%. Tinanggihan ng optimizer ang nakapirming kandidato dahil sa max_drawdown_pct sa inner training ng lahat ng 59 walk-forward window (37.6% hanggang 39.7%), kaya walang kandidato na pasok sa risk, walang OOS, at walang pinal na parameter (insufficient_candidate_coverage, kategoryang 'tinanggihan').

Wala itong edge kumpara sa benchmark. -0.156 ang information ratio at 0.005 ang alpha. Kumita ng +278% ang pantay ang timbang na basket ng DIA/QQQ/SPY, na may 55.2% drawdown; kumita ng +148% ang strategy, na may 39.5% drawdown. Katumbas ng 0.72x ng buy-and-hold ang drawdown na iyon sa halos 55% na oras sa market bawat sleeve, kaya scaled beta ang profile, hindi galing sa timing (aral na 170).

Walang impormasyong dala ang signal. IC ang executed-signal -0.003 (t=-0.24, n=5991, hatol na rejected_no_information).

Nalulugi ito sa ikatlong bahagi na may stressed volatility (Sharpe na -0.10, -30.2%, drawdown na 42%) at sa bawat nakalistang panahon ng krisis: COVID -21.5%, ang rate shock na 2022 na -18.7%, at ang buong -24.3% para sa 2022. 0.60 ang win rate, na may payoff na 0.85, kaya PF ay 1.27 lang (aral na 201).

Hindi natupad ang mga paunang nakarehistrong prediksiyon: ang limitasyon sa drawdown (39.7 kumpara sa 30) at return bawat trade (0.20% kumpara sa 0.95%). Natupad ang mga prediksiyon sa bilang ng trade at return.

> 0, makabuluhan

paunang nakarehistrong constraint sa pananaliksik; ipinapatupad sa bawat WF window

Buod ng Resulta

Hindi ebidensiya ng edge ang paglampas sa fee floor bawat trade: inuulit lang ng long-only na timing overlay sa mga index ETF na walang IC at may beta na humigit-kumulang 0.58 ang scaled beta, at kapag walang stop, maaari nitong labagin ang paunang nakarehistrong limitasyon sa drawdown sa panahon ng krisis.

Ipinadala ng pagsusuri sa backtest ang strategy sa optimization. Pagkatapos, tinanggihan ng walk-forward ang nakapirming kandidato dahil sa sarili nitong 30% drawdown constraint ng hypothesis sa lahat ng 59 window, kaya walang nagawang out-of-sample na resulta o pinal na parameter. Iniwan ito ng analyst bilang premise_falsified: nilabag nito ang limitasyon sa risk, wala itong edge kumpara sa benchmark (scaled beta), walang impormasyong dala ng signal, at nalugi ito sa ikatlong bahagi na may stressed volatility at sa mga drawdown ng 2008, 2020 at 2022.

Literal na implementasyon ng volume-, typical-price- at volatility-weighted MACD ni Pat Tong Chio (VPVMA, eq. 4.2-6 na gumagamit sa SVWMA bilang mabagal na input, 12/26/9 period, 0.1 bandwidth), na nagte-trade ng long-only na one-third sleeve sa daily bar ng DIA, QQQ at SPY, at fill sa susunod na pagbubukas.

Mula 2000 hanggang 2024, nagbalik ito ng +148.3% (CAGR 3.89%), na may Sharpe na 0.33, 1,316 saradong long trade, average na return bawat trade na 0.204%, profit factor na 1.27, at maximum drawdown na 39.66%. -0.003 ang executed-signal IC (t=-0.24), at -0.156 ang information ratio kumpara sa pantay ang timbang na basket ng ETF.

Pagsusuri

Isang paghahambing na pag-aaral ng mga trading strategy na nakabatay sa MACD: ebidensiya mula sa stock market ng US