Muling pagpepresyo sa Hyperliquid Altcoin Lottery Demand: Long/Short na Basket ng Residual Skewness

Hypothesis

Pinakamalaking kawalan ng balanse sa portfolio ang long-only exposure: 81.7% laban sa target na hangganang 55%. Kulang din ang bahagi ng Hyperliquid, na 9.6% laban sa 20%, at lampas sa target ang mga eksperimento sa iisang instrumento. Tinutugunan ng panukalang ito ang mga kakulangang iyon sa pamamagitan ng multi-asset na long/short na mekanismong naiiba sa mga nakalistang crossover, funding-carry, liquidation-reversal at shared-mining spread na eksperimento. Walang laman ang ibinigay na corpus_concentration, kaya hindi mabeberipika ang konsentrasyon sa partikular na instrumento. Hindi inilalarawan ng ibinigay na mga sipi mula sa library ang angkop na mekanismo; orihinal itong mabubuong subukan, hindi reproduksiyon ng isang sanggunian. Itinatakda ng nakapirming uniberso na may anim na pangalan ang saklaw ng pananaliksik at hindi nito inaangking tapat na napili ang uniberso ayon sa kasaysayan.

negative_expectancy: nalulugi matapos isama ang mga minodelong gastos ang ipinatupad na anim-na-asset, apat-na-oras na fade ng residual skewness sa 131 nakumpletong pares. Mas mababa sa +0.15% na review floor ng venue ang -0.0802% na average na return kada leg, na may PF na mas mababa sa 1 at negatibong kabuuang return. Walang partikular na depekto sa implementasyon na nagbibigay-katwiran sa iteration ng developer, at hindi dapat i-optimize ang baseline. Tinatanggihan nito ang operasyonal na bersiyong ito, hindi ang mga epekto ng residual skewness sa pangkalahatan.

Implementasyon

Sa magkakasabay na pagsasara tuwing apat na oras, i-regress ang rolling log return ng bawat asset sa equal-weight na return ng anim na asset, na may intercept. Kuwentahin ang population-moment residual skewness; bumili sa may pinakamababa at mag-short sa may pinakamataas kapag pasok ang agwat ng skewness, at hawakan ang isang pares na magkapantay ang notional sa loob ng 42 na pagitan ng apat na oras. Lagyan ang bawat leg ng intrabar stop na tugma sa platform at nakabatay sa aktuwal nitong fill price, gamit ang mas mataas sa 3% o limang rolling ATR sa oras ng entry. Isara ang natitirang leg kapag lumabas ang katapat nito, saka maghintay ng anim na pagitan para sa cooldown. Gumamit lamang ng magkakadugtong at magkakaparehong historical bar.

Ipinapatupad nito ang tinukoy na cross-sectional tail-shape mechanism nang walang momentum, price-ratio convergence, mga proxy mula sa karagdagang data, o dagdag na entry filter. Dahil hindi tinutukoy ng hypothesis ang residualization o estimator ng skewness, gumagamit ang implementasyong ito ng rolling single-factor OLS laban sa equal-weight na basket na may anim na asset, at ng standardized third central moments. Ang ATR ay ang rolling arithmetic mean ng true ranges ng 20. Para sa pinagsamang pares ang risk fraction na 0.5%; nililimitahan sa 20% ng settled equity ang notional ng bawat leg. Mga scalar attribute ang mga symbol ng position, timestamp ng entry, stop fraction, at deadline ng cooldown para maipagpatuloy pagkatapos mag-restart. Eksaktong gaya ng ibinigay ang mga pahintulot sa optimization. Ipinagpapaliban ang verification sa pipeline. Hindi naisulat ang kinakailangang outbox file dahil filesystem read lang ang pinapayagan sa session na ito; ibinabalik dito ang buong bound na JSON.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Ang net return kada saradong posisyon na na-average sa sandbox ay -0.30894%. Tinatayang nagkakahalaga ng humigit-kumulang 0.09% kada round trip bawat leg ang taker commission ng Hyperliquid, o 0.18% ng notional ng isang leg para sa pares na magkapantay ang notional, bago isama ang epekto sa presyo. Suriin ang kakayahang kumita sa buong kasaysayan; hindi pinatutunayan ng mga pagkaluging ito sa smoke test na may depekto sa kawastuhan.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

-0.24

Kabuuang Return

-0.84%

Max Drawdown

3.17%

Kabuuang Trade

262

Win Rate

49.2%

Profit Factor

0.96

Ipinakikita ng mga rekord ng trade ang 131 magkakasabay na long/short na pares na magkapantay ang notional, alinsunod sa pagpili ng residual skewness at mga protective o time exit sa code; eksaktong pitong araw hinawakan ang 134 leg.

Pumasa sa mga audit ng coverage ang lahat ng anim na input ng bar; nagtutugma ang accounting at wala nang bukas na posisyon.

Sa 262 saradong leg, -0.0802% ang netong average na trade return kumpara sa review floor na +0.15% ng Hyperliquid; PF ang 0.959, -0.242 ang Sharpe at -0.838% ang kabuuang return.

Pinatutunayan ng buong kasaysayan ang pang-ekonomiyang pangamba ng QA. -$854.11 ang PnL sa presyo matapos isama ang impact; $15.83 lang ang idinaragdag ng nakreditong funding, kaya -$838.28 ang net.

IC ang -0.065 ng isinagawang signal (t=-0.75), kaya walang positibong ebidensiya ng predictive information; hindi nito pinatutunayang wala ang mas malawak na mekanismo.

Hindi naaangkop ang paghahambing sa buy-and-hold dahil false ang benchmark_meaningful.

Buod ng Resulta

Walang gross edge ang ganitong paraan ng pag-trade ng reversal ng residual skewness: -$854.11 ang PnL sa presyo matapos isama ang impact, at $15.83 lang ang idinagdag ng funding. Kaya kailangan ng susunod na pagtatangka ang signal na may malinaw na predictive power bago ang mga gastos; idiniin ng analyst na hindi pinabubulaanan ng resultang ito ang mga epekto ng residual skewness sa pangkalahatan.

Iniwan ito ng analyst sa pagsusuri ng backtest dahil negatibo ang expectancy. Mas mababa sa +0.15% na minimum ng Hyperliquid ang average na return kada leg, mas mababa sa 1 ang profit factor at negatibo ang kabuuang return. Walang nakitang depekto sa implementasyon ang analyst na magbibigay-katwiran sa isa pang iteration, at hinatulan niyang hindi sulit i-optimize ang baseline.

Sa mga bar na 4-oras sa anim na Hyperliquid perpetual (AAVE, UNI, LINK, AVAX, ATOM, NEAR), ipinusta nito na mawawala ang lottery demand para sa mga asset na may mataas na residual skewness habang makakabawi ang mga asset na may negatibong skewness; binili nito ang asset na may pinakamababang skewness at nag-short ng may pinakamataas sa loob ng pitong araw.

Sa 262 saradong leg (131 long/short na pares) mula Marso 2024 hanggang Oktubre 2026, -0.838% ang kabuuang return, -0.242 ang Sharpe, 0.959 ang profit factor at -0.0802% kada leg ang average na trade return matapos ang mga gastos. -0.065 ang information coefficient ng isinagawang signal (t=-0.75), na hindi maihihiwalay sa ingay.