BTC Persistent Negative Funding Carry Long (Daily)

Estratehiya ng carry at direksiyon na long-only sa mga perpetual futures ng BTCUSDT, gamit ang mga daily bar at datos ng funding rate mula sa Binance. Tinutukoy ng estratehiya ang mga window kung saan tuluy-tuloy na nagbabayad ang mga short sa mga long (negatibo ang funding sa maraming sunod-sunod na yugtong 8h) habang nananatiling malusog sa estruktura ang asset (nasa itaas ng 100-araw na SMA nito). Sa mga window na ito, sabay na nakukuha ng pag-long ang TWO daloy ng kita: (1) ang bayad mismo sa funding — naglilipat ng salapi ang mga short sa mga long tuwing 8h — at (2) ang directional na rebound na sa kasaysayan ay sumusunod sa mga rehimen ng negatibong funding na dulot ng takot sa mga pangunahing crypto asset. Ito ang EXPLICITLY-ENDORSED na kapaki-pakinabang na konstruksyon ng funding rate ayon sa mga pagsusuring nakatuklas ng pagkabigo ('LONG kapag NEGATIVE ang funding' sa isang pangunahing asset), ang estruktural na kabaligtaran ng tatlong tinalikurang pagtatangkang 'salungatin ang sukdulang positibong funding'. Pinananatiling mababa ng araw-araw na dalas ng pagpapasya ang epekto ng bayarin; inaalis ng pagkiling sa long-only na mga pangunahing crypto asset ang sirang kawalaan ng simetriya sa panig ng short; nagbibigay ang mga bayad sa funding ng sahig ng kita na may positibong expectancy at tumutulong na manatiling kumikita kahit ang mga panahong patag ang merkado. Sadyang simple ang estratehiya (4 parameter) upang maiwasan ang sobrang pag-angkop at gumagamit ito ng tunay na datos ng funding rate (hindi pamalit na proxy na OHLCV) upang maiwasan ang pagkabigong dulot ng panlilinlang at pagpapalit.

Inendorso ang mekanismo at mahusay ang ekonomiya sa bawat kalakalan (PF 4.08, expectancy na +$2,115, DD 6.1%); ang tanging hadlang ay laki ng sample (12 kalakalan sa loob ng ~6 taon -> bagsak ang 3-window walk-forward). Ipinatutupad ng pag-ulit na ito ang aksiyong PREFERRED mula sa feedback: palawakin sa maliit na basket ng mga pangunahing perp (BTC+ETH+SOL+BNB), na bawat isa ay nag-aambag ng sarili nitong mga window na may negatibong funding, kaya pinararami ang sample nang ~3-4x tungo sa target na ~60 kalakalan WITHOUT nang binabago ang premise. Kinumpirma kong sinusuportahan ng harness ang funding kada leg para sa mga multi-instrument na funding strategy: ikinakredito ng apply_funding_to_report (runner.py) ang bawat leg, at binabasa ng funding_series_for_instrument kasama ng ilang nailunsad na basket (CrossSectionalFundingCarryTopKRotationNeutral, PositiveFundingNearHighShortBasket) ang supp['funding_rates_by_instrument'][iid] na may fallback sa pangkalahatang 'funding_rates' ng venue para sa pangunahing leg na BINANCE — eksaktong pattern ng pag-access na ginagaya rito, kaya iyon ding carry na sinesenyasan ng strategy ang binabayaran ng engine. Kaparehong-kapareho ng edge sa pag-ulit na 1 ang lohika kada leg (pagpasok kapag mas mababa sa threshold ang trailing-mean funding, filter sa kalusugan ng regime-SMA, paglabas kapag nagbago ang funding sign / dahil sa kalusugan / stop / tagal), kaya napananatili ang inendorsong mekanismo at disiplina na tunay na funding lang ang ginagamit; ang saklaw lamang ang nagbago mula iisang asset tungo sa basket. Ginagamit ng arkitektura ang napatunayang sentralisadong multi-leg na pattern: nasa calculate_signal ang lahat ng pamamahala ng order (pinatatakbo ng base pagkatapos lamang maihanay sa timestamp ang mga leg na may parehong daily timeframe, kaya sinusuri ang funding at SMA ng bawat leg gamit ang datos mula sa iisang kapanahunan), kasama ang mga inert na should_enter/should_exit/position_size dahil pangunahing instrumento lamang ang pinamamahalaan ng base entry path. Paunang sinusuri ang funding kada leg at inilalagay sa pinagsunod-sunod na numpy array para sa mga causal window mean na O(log n) na may pananggalang sa pagkalaos na 8h-cycle. Nililimitahan sa 22% notional ang laki ng bawat leg upang manatili sa ~88% ang gross kapag sabay-sabay na hawak ang apat, pasok sa leverage-1.0 na kisame ng margin sa futures (ginagamit lamang ang leverage bilang multiplier na hindi nagpapalaki, kaya walang kinakailangang gate para sa hindi ginagamit na leverage); lampas sa minimum na $100 BTC notional ang bawat leg na ~22k. Pinahihintulutan ng min_bars_required=2 na mapuno ang mga buffer na sabay gumagalaw habang hiwalay na sinusuri kada leg ang kahandaan ng SMA/funding, at tunay na tuluy-tuloy na pang-araw-araw na signal ang ibinabalik na trailing-mean funding ng pangunahing leg kaya pumapasa ito sa pagtukoy ng nakapirming signal ng Layer-2. Ayon sa tuntunin sa pagpapasya, dapat tiyakin ng analyst na umaabot sa ~60+ kalakalan ang muling pagpapatakbo at nananatili ang bentahe kapag inalis ang nangungunang 2 panalo (babala ng kurtosis) bago subukan ang apat na pangunahing parameter lamang.

Huwag mag-optimize—unang tandaan na isinasama rito sa PnL ang funding na IS, at may buong saklaw ang serye ng funding (2021-2026, walang puwang sa datos), kaya patas itong pagsubok sa carry mula sa negatibong funding na isinasama sa PnL; nasa mga sukatan ang pagkabigo, hindi sa datos o kakayahang isama ito sa PnL. Walang edge na maihihiwalay sa estadistika ang resulta (Sharpe na 0.38 na may sharpe_ci_low -1.08, at malawak na sumasaklaw sa sero ang CI) at isa itong matinding directional bet na may matatabang buntot, sa halip na inaasahang tuloy-tuloy na carry: ang tail_ratio 0.125, return_kurtosis 356, win_rate 28%, at max_consecutive_losses 19 ay nangangahulugang nakasalalay ang buong edge sa humigit-kumulang 2-3 araw ng matinding bounce (2021-02-10 +41%, largest_win $45k), habang nalulugi ito sa pagitan ng mga iyon. Kaya napasinungalingan ang tesis na “sahig ng kita mula sa funding na nagpapanatiling kumikita sa mga patagilid na panahon”—hindi natutumbasan ng carry na isinama sa PnL ang mga directional loss. Papalakihin ng optimization na pumipili ng pinakamahusay sa N pagsubok ang Sharpe; itatama naman ito ng deflated Sharpe (na matinding nagpaparusa sa kurtosis) pababa sa antas na mas mababa sa hangganan ng inaasahang pinakamataas na swerte, gaya rin ng nangyari sa mga kauring BNB range-expansion na mabigat ang kurtosis (DSR 0.67) at ETH multi-week trend-following, at humihina kamakailan ang edge (2025 -6.4%, 2026 -7%) na may 36% max drawdown. Hindi ito problema ng kakapusan ng trade (113 trades), at hindi rin sizing bug — edge itong walang kabuluhan sa estadistika at nakadepende sa mga outlier. Walang pag-aayos sa funding_lookback/threshold/regime_sma/stop ang makakagawa sa directional bet na sumasaklaw sa sero ang CI, may kurtosis na -356, at may sunod-sunod na 19 pagkatalo upang maging carry na matibay sa hinaharap. Talikuran ito sa halip na gumugol ng 2 oras para muling patunayan ang pagtanggi rito; ang konstruksyong mag-long sa negatibong funding sa mga major ay kumikilos bilang dip-bounce trade na may matatabang buntot, hindi bilang funding-carry edge na puwedeng i-deploy.

Basket ng carry at direksiyon na long-only na may tuluy-tuloy na negatibong funding sa BTCUSDT (pangunahing asset) + mga perp na ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT BINANCE USD-M, gamit ang mga daily bar. Para sa bawat leg nang magkakahiwalay, pumapasok ito sa long kapag mas mababa sa funding_threshold ang mean funding ng trailing window ng leg na iyon (<=0, nagbabayad ang mga short sa mga long) AND ang closing price ng leg ay mas mataas sa sarili nitong 100-araw na regime SMA, upang makuha kapwa ang bayad sa funding (tumatanggap ng funding ang long kapag negatibo ito) at ang rebound pagkaraan ng takot. Lumalabas ang bawat leg kapag tiyak nang naging positibo ang funding nito, bumaba ang closing price nito sa ibaba ng SMA, tumama ang stop na 8%, o lumipas na ang 45 araw. Kinukuha ang funding kada leg mula sa supplementary_data['funding_rates_by_instrument'] (na may fallback sa 'funding_rates' para sa pangunahing leg na BINANCE); hindi kailanman nakikipagkalakalan ang leg na walang serye ng funding (walang fallback na proxy ng presyo). Itinatakda ang laki ng bawat leg sa 22% ng equity upang manatili sa ibaba ng 100% ang gross sa pinakamasamang kaso (hawak ang lahat ng apat) sa leverage na 1.0. Apat na pangunahing parameter: funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct.

Huwag pang i-optimize ang NOT — matibay at sinusuportahan ang mekanismo (mag-long kapag negatibo ang funding sa isang malaking asset; credited na ngayon ang funding IS, kaya tunay ang carry) at mahusay ang ekonomiya kada trade (PF 4.08, expectancy +$2,115, max DD 6.1%, makatotohanang 18.9% vol, positibo sa karamihan ng taon sa 8% exposure). Hadlang ang laki ng sample: 12 trade lang sa loob ng ~6 taon (~2/taon), kaya nagiging walang saysay ang 3-window walk-forward (~1-2 OOS trade/window) — ito mismo ang pagkabigong nagpabagsak sa mga sample na SOL DCA (19 trade), AVAX (26) at BNB DCA ngayong session. Nakasentro rin sa iilang outlier ang edge (kurtosis 44.9, ang bounce ng 2023-10-29 +10%), habang nagsasaklaw ang sharpe_ci_low -0.87 sa 0. ACTION — paramihin ang mga event habang pinananatili ang premise: (1) PREFERRED: palawakin sa maliit na basket ng malalaking perp (BTC+ETH+SOL+BNB); bawat isa'y mag-aambag ng sarili nitong mga window na negatibo ang funding, kaya ~3-4x ang itataas ng sample nang hindi binabago ang mekanismo. Iakma ang laki ng bawat leg para makontrol ang kabuuang exposure. (2) OR luwagan ang entry window (paikliin ang funding_lookback_days / payagan ang mas maagang muling pagpasok) habang pinananatili ang funding_threshold <= 0 para manatili itong tunay na signal ng negatibong funding. Targetin ang ~60-100 trade para may 5+ trade sa bawat OOS window. ALSO tiyaking nananatili ang edge kapag inalis ang nangungunang 2 panalo (babala ng kurtosis) at lumalabas ang kita sa funding sa trade PnL. DECISION RULE: muling patakbuhin; kung umabot sa ~60+ ang mga trade sa 2020-2026 at matibay ang edge kapag inalis ang mga outlier, mag-optimize (i-sweep lamang ang funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct); kung mas mababa sa 30 ang trade o bumagsak ang edge nang walang outlier, itigil (masyadong bihira ang negatibong funding regime sa saklaw na ito). Nakasulat ang detalyadong feedback sa workspace/discussions/ab2eb2f4-f00b-4c70-b5c4-fcb523cb8006/iteration_1_feedback.md