Algo trading: Momentum sa paglapit sa pinakamataas na presyo sa loob ng 52 linggo para sa Hong Kong Blue-Chip, long-only na basket ng nangungunang -5 stock na may gate batay sa rehimen ng tracker fund (HKEQ araw-araw, buwanang rebalance, 24 pre-2018 HSI pangalan)

Cross-sectional anchoring momentum sa malalaking stock ng Hong Kong, isang venue na 3 lang ang naunang run sa buong corpus (HKEQ = 0.2% ng mga eksperimento). Signal (George & Hwang 2004, 'Ang 52-Week High at Momentum Investing'; internasyonal na replikasyon nina Liu, Liu & Ma 2011, JIMF, makabuluhan sa Hong Kong): hindi agad sapat ang reaksiyon ng mga stock na ipinagpapalit malapit sa kanilang 52-week high sa magandang balita dahil ginagawa ng mga investor na reference price ang high; kaya hinuhulaan ng pagkalapit dito ang pagpapatuloy ng galaw. Universe: listahang FIXED ng 24 blue chip ng Hang Seng na lahat ay may HKEQ daily bar mula 2018-01 (sadyang hindi kasama ang mga pangalang nakalista pagkatapos ng 2018, gaya ng 9988/3690/1810/9618, para may kumpletong kasaysayan ang bawat pangalan): 0700, 0005, 0941, 0388, 0939, 1398, 3988, 2318, 1299, 0883, 0857, 0386, 2628, 2388, 0001, 0016, 0002, 0003, 0006, 0027, 0669, 2382, 0175, 1109 (.HKEQ). Regime/cash gate: 2800.HKEQ (Tracker Fund of Hong Kong, ang HSI ETF) bilang dagdag na instrument para lang sa signal. Tuwing rebalance_sessions session (default na 21 = buwanan) sa pagsasara ng araw: kalkulahin para sa bawat pangalan ang pagkalapit = close / max(daily high sa nakaraang high_lookback session, default na 252); i-ranggo pababa; target = nangungunang top_k pangalan (default na 5), pantay ang timbang na tig-19% ng equity (95% gross, walang leverage, CASH venue, long-only). Panatilihin ang hawak na pangalan habang nasa hanay pa ito ng nangungunang (top_k + keep_buffer) ranggo (default na buffer na 3) para mabawasan ang turnover. Regime gate: kung ang close ng 2800 ay mas mababa sa SMA(regime_sma, default na 200) sa oras ng rebalance, cash ang buong target. Market order ang lahat ng order; pinagpapasyahan sa pagsasara ng araw at isinasagawa sa bukas ng susunod na NEXT session (tuntunin ng platform na next_open_fill para sa mga venue na may session — suportado ito, walang pamalit). Inaasahang trade/taon: ~12 rebalance x ~2 pamalit = ~25 round trip/taon, ~200 sa loob ng 2019-2026 (panahon ng paghahanda ang unang taon). Kuwenta ng bayarin: ~0.22% ang HKEQ round trip (stamp duty na 0.1% bawat panig + mga levy) at ~0.05% ang spread; ~0.5-0.6%/buwan ang spread sa 52-week high sa literatura at tumatagal nang ~2-3 buwan sa karaniwan ang isang holding, kaya ~1.2-1.8% ang inaasahang gross capture kada holding, at ~0.9-1.5% net kada trade = 4-6x ng gastos sa round trip. Paalala sa analyst: iniulat sa naunang HKEQ run ang commission na 0.0 (nilaktawan ang instrument fee); kung magpatuloy ang artifact na iyon, manu-manong ibawas ang 0.22% sa net ng bawat trade. Wala sa PnL ang mga dividend (HK ang yield ng blue chip na ~3-5%/taon, kaya mas mababa ang ipinapakitang return kumpara sa total-return benchmark). Paraan ng risk control (b): mga signal exit (pagbaba ng ranggo, regime gate, rebalance) na may limitadong laki ng posisyon; walang iisang posisyon na lalampas sa 19% ng equity, walang stop-loss. Paalala tungkol sa survivorship: mga pangalan sa kasalukuyang listahan ng malalaking stock ang universe, na nilimitahan sa mga nakalista bago ang 2018; wala rito ang mga pangalang naalis sa hanay ng malalaking stock bago ang kasalukuyan. Iba ang mekanismong ito sa bigong HKEQ 1-buwang cross-sectional REVERSAL (96e682f8, PF 0.93) — kabaligtaran ang sign at ibang variable ang niraranggo (distansiya sa 52-week high, hindi trailing na 21-session return) — at iba rin ito sa bigong A-H dislocation at Stock-Connect holiday run.

Long-only na basket na bumibili sa mga blue chip ng Hong Kong na pinakamalapit sa kanilang 52-week high, mula sa 24 pangalan ng Hang Seng na nakalista bago ang 2018 (HKEQ daily bar). Nagre-rebalance kada rebalance_sessions HKEX session. Binibilang ang iskedyul sa HKEX araw ng trading mula 2010-01-04, kaya hindi ito binabago ng pag-restart. Sa bawat rebalance, niraranggo ang bawat pangalan ayon sa pagkalapit = close / max(high sa nakaraang high_lookback session); kapag tabla, mas mataas na 63-session return ang mananaig. Pinananatili ang mga hawak na pangalan kung nasa ranggong top_k+keep_buffer pa rin ang mga ito; napupunta ang natitirang top_k puwesto sa mga pangalang may pinakamataas na ranggo. Kung magsasara ang 2800.HKEQ (ang Tracker Fund, ginagamit lang bilang signal) nang mas mababa sa SMA(regime_sma) nito sa rebalance, ibebenta ang lahat at gagawing cash. Makakakuha ang bawat pangalan ng min(position_fraction, 1/top_k) ng NAV (19% x 5 = 95% gross) sa buong share, ayon sa aktuwal na malayang cash. Bibilhin sa mga susunod na session ang target na hindi nabayaran sa session ng rebalance, dahil dumarating lang ang nalikom sa bentahan sa fill sa susunod na open. Pinagpapasyahan ang market order sa pagsasara ng araw at pinupunan sa bukas ng susunod na session (platform next_open_fill). Ibinabalik ng calculate_signal ang pagkalapit ng pangunahing pangalan (0700) bilang tuloy-tuloy na halaga. Ipinagpapalit ang bawat pangalan ng basket gamit ang sarili nitong instrument sa pamamagitan ng _submit_entry_instrument/_submit_exit_position, kaya magkakahiwalay na trade sa ledger ang bawat pangalan.

Ipinatutupad ang hypothesis ayon sa pagkakasulat: nakapirming universe na 24 pangalan at 2800 regime leg, niraranggo batay sa pagkalapit sa 52-week high, nangungunang 5 na may pantay na timbang na 19%, keep buffer na 3, SMA(200) cash gate at rebalance kada 21 session. Paraan ng risk (b): mula sa signal ang mga exit (pagbaba ng ranggo, regime gate, rebalance), walang posisyong lalampas sa 19% ng equity, walang leverage at walang stop. Hindi nililimitahan ang mga nakapirming halaga sa plano (keep_buffer 3, position_fraction 0.19, tiebreak na 63, leverage na 1). Eksaktong nililimitahan sa mga hanay ng plano ang apat na tunable at idinedeklara sa _param_bounds. Dalawang interpretasyon: (1) ang timbang kada pangalan ay min(position_fraction, 1/top_k), kaya nananatili sa loob ng account na 1x CASH ang tinuneng top_k hanggang 8; sa default na top_k=5, eksaktong 19% ito. (2) binibilang ang 'Tuwing N session' sa HKEX araw ng trading gamit ang sessions helper, hindi bar counter; itinatakda lang ng unang block pagkatapos ng warm-up ang iskedyul at walang trade. Paalala: ipinagpapaliban ng cross-leg barrier ng base template ang desisyon sa araw na iyon habang walang bar para sa session na iyon ang alinman sa 24 leg, halimbawa kapag sinuspinde ang trading.