Araw-araw na long-only portfolio ng ETH at SOL na may multi-lookback na time-series momentum

Long-only na multi-symbol time-series momentum (TSMOM) strategy sa dalawang pinakaligtas na major bukod sa BTC — ETHUSDT.BINANCE at SOLUSDT.BINANCE perpetual futures (kapwa kinumpirma ng verification framework na 'palaging ligtas' sa 1H/4H/1D). Gumagamit ng DAILY bar. Iniaangkop ng estratehiya ang framework na 'Time Series Momentum' na 2012 nina Moskowitz-Ooi-Pedersen sa crypto portfolio na may 2 simbolo at pagboto sa maraming lookback — naiiba ito sa estruktura sa lahat ng iba pang multi-symbol strategy sa pipeline (na gumagamit ng price-level Donchian breakout o cross-sectional ranking momentum). Ganito ang mekanismo: para sa bawat simbolo nang magkakahiwalay, sa bawat ika-7 daily bar (araw ng lingguhang rebalance), kinukuwenta ang tatlong trailing total return sa mga lookback window na 30, 60, at 90 daily bar. Bumoboto ang bawat lookback ng +1 kung > 0 ang trailing return nito, kung hindi ay 0. Nagkakaroon ang simbolo ng iskor sa {0, 1, 2, 3}. Nasa 'positibong momentum regime' ang simbolong may iskor na >= 2 at hinahawakan itong long para sa susunod na linggo sa notional na 40% ng equity. Flat (hindi hinahawakan) ang simbolong may iskor na < 2. Maaaring humawak ang portfolio ng 0, 1, o 2 posisyon depende sa regime — kapag positibo ang momentum ng dalawang simbolo, 80% ang gross long exposure (40% bawat isa); kapag isa lang, 40%; kapag wala, 100% cash. Tiyak na naiiba ang hypothesis na ito sa estruktura sa bawat kinumpirmang pattern ng kabiguan sa talaan AND at sa bawat estratehiyang nasa pipeline na: (1) NOT BTC (iniiwasan ang 'BTC-2024+-pagkasira ng microstructure regime' na nagpabagsak sa 4 BTC strategy at kumpirmado na ngayong session); (2) NOT INTRADAY (tahasang isinara ng pinakahuling pahayag ng analyst ang klase ng intraday pattern sa natitirang bahagi ng session na ito — gumagana ang TSMOM sa mga bar na DAILY at may lingguhang rebalance, kaya kabilang ito sa klase ng 'pang-araw-araw na trend-following na multi-symbol' na tahasang itinuring ng analyst na kapaki-pakinabang); (3) NOT cross-sectional ranking (gumagamit ang CrossSectionalMomentumWeeklyRotation8MajorsLong ng ranking ng lakas na RELATIVE — gumagamit ang TSMOM ng sign ng trailing return na ABSOLUTE, isang mekanismong naiiba sa matematika na maaaring humawak ng ZERO posisyon sa mga bear market na laganap sa crypto at nagbibigay ng istruktural na proteksiyon laban sa drawdown na hindi kayang ibigay ng ranking-based na CS-Mom); (4) NOT Donchian breakout batay sa antas ng presyo (sinusubaybayan ng MultiSymbolMajorCryptoFourHourDonchianBreakoutPortfolioLong ang mga threshold na HIGH N-bar — pinagsasama ng TSMOM ang impormasyon ng sign ng return sa loob ng 30-90 araw sa ensemble na maraming lookback, lubhang naiiba ang arkitektura ng signal); (5) NOT trend-following sa iisang instrumento (gumamit ang nabigong ETH Daily Trend-Following ng iisang 100-bar na lookback at nagbunga ng 2.7 trade/taon — itinataas ng ensemble ng maraming lookback ng TSMOM + portfolio na may 2 simbolo + lingguhang rebalance ang dalas ng trade sa ~30-60 kada taon); (6) NOT pullback strategy; (7) NOT mean-reversion strategy; (8) NOT pattern na iisang bar; (9) Umaasa ba ang NOT sa karagdagang data (purong OHLCV mula sa tahasang ligtas na daily timeframe na ETH/SOL.BINANCE). Tatlo ang kabuuang libreng parameter: lookback_short (30), lookback_med (60), lookback_long (90) — tatlong integer na pinili bilang klasikong kumbensiyon ng TSMOM (gumamit ang 2012 nina Moskowitz-Ooi-Pedersen ng 1, 3, 6, 9, 12-buwang lookback sa equity futures, kaya katumbas ng mas maikling dulo ng akademikong espesipikasyon ang 30/60/90 araw kapag iniangkop sa laki ng crypto). Hardcoded na geometric majority ang threshold ng boto (2 sa 3) — hindi ito libreng parameter. Hardcoded na konserbatibo ang laki ng posisyon (40% bawat simbolo) — hindi ito libreng parameter. Hardcoded na lingguhan ang dalas ng rebalance (7 daily bar) — hindi ito libreng parameter. Pinakamababa sa anumang hypothesis sa session na ito ang minimal na saklaw ng parameter na ito (3 integer) at likas itong panangga sa kabiguang mag-curve-fit habang nag-o-optimize na nagpabagsak sa bawat BTC strategy. Inaasahang dalas ng trade: tumatawid sa threshold na 2 ang iskor ng bawat simbolo nang ~4-8 beses kada taon (isang beses sa bawat malaking pagbabago ng regime), kaya 2 simbolo × ~6 pagbabago ng regime × 2 kaganapan ng entry/exit = ~24-30 kaganapan ng portfolio kada taon, lampas sa minimum para sa viability ng walk-forward at may kabuluhang estadistikal sa bawat kaganapan dahil pinagsasama ng pinagbabatayang signal ang trailing return sa loob ng 90 araw (hindi ito trigger na sensitibo sa ingay ng iisang bar).

Ipinatutupad ang 2012 TSMOM framework nina Moskowitz-Ooi-Pedersen bilang crypto portfolio na may 2 simbolo at pagboto sa maraming lookback. (1) Naiiba sa matematika ang momentum batay sa sariling ganap na trend (sign ng trailing return ng bawat simbolo) sa cross-sectional ranking — maaari itong humawak ng ZERO posisyon kapag negatibo ang 30/60/90-araw na return ng dalawang simbolo, kaya may istruktural na proteksiyon laban sa drawdown. (2) Ginagamit nito ang napatunayang pattern na multi-symbol mula sa AbsoluteMomentumLSBasketDaily: sentralisado sa calculate_signal ang lahat ng pamamahala ng order para sa dalawang leg (na pinapagana lang ng base kapag nakaayon ang timestamp ng ETH/SOL daily bar sa parehong timeframe sa pamamagitan ng _sync_extra_iids, kaya sabay na binabasa ang dalawang leg at walang pagkaantala ng lumang leg), samantalang walang ginagawa ang should_enter/should_exit/position_size dahil pangunahing instrumento lang ang pinamamahalaan ng entry path ng base. (3) Ipinatutupad ang lingguhang ritmo sa pamamagitan ng bar counter ((count-1) % 7 == 0), na kumikilos sa unang bar pagkatapos ng warmup at pagkatapos ay bawat ika-7, na nagbibigay ng humigit-kumulang 24-30 kaganapan sa portfolio kada taon. (4) Batay sa kapital ang sizing sa pamamagitan ng get_account_equity()*0.40, na mas mataas nang malaki sa minimum notional na $10 at sa ~0.10% round-trip fee dahil sa mga signal na pinagsama sa loob ng 90 araw. (5) min_bars_required = lookback_long+2 para valid ang lahat ng tatlong trailing return bago mag-trading; ibinabalik ng _score ang -1 kapag kulang ang history kaya walang napaagang trade. (6) Ibinabalik mula sa calculate_signal ang tuloy-tuloy na proxy kada bar (pct change) para pumasa ang Layer-2 sa pagtukoy ng frozen signal kahit sa mga rebalance bar lang pinapayagan ang mga entry. Tatlong integer na libreng parameter (ang mga lookback) ang nagpapanatiling minimal sa saklaw ng optimization at panlaban sa curve-fitting. Nananatili sa 1.0 ang leverage (maximum na 80% gross, long-only) kaya walang naaangkop na gate para sa leverage sizing.

Huwag i-optimize — hindi pasado ang pangunahing resulta na +1664% sa tatlong magkakahiwalay na salik na hindi maaayos ng 3 libreng parameter ng lookback. (1) NO RISK-ADJUSTED EDGE: Sharpe na 0.46 na may sharpe_ci_low -0.82 (CI na tumatawid sa 0), annualized_volatility 264.8%, at max_drawdown 63.6% (mataas na CI 98.8%) — levered bull-beta ito, hindi napatunayang edge, at tatanggihan ito ng DSR sa optimization. (2) TWO-TRADE CONCENTRATION: return_kurtosis 833, skew na 27.3, tail_ratio 0.136; nakasalalay ang buong resulta sa ilang bull-run leg (2021-06-21 +445%, 2024-06-17 +212%; taunang 2021 na +810%, 2024 +252%), kaya loterya ito ng fat tail, hindi edge na kalat sa maraming pagkakataon. (3) FALSIFIED PREMISE: ipinapalagay ng hypothesis na nagbibigay ang absolute-momentum ng istruktural na proteksiyon laban sa drawdown, pero ipinakikita ng rekord ang 2022 -55.4%, 2026 -25.8%, at maximum na drawdown na 63.6% — walang proteksiyon. Mga dagdag na babala: lubhang nakabatay sa mark-to-market ang pangunahing resulta (end_unrealized_pct 364.7%, ibig sabihin karamihan ng return ay mula sa bukas na posisyong hindi isinara, hindi mula sa narialisang kita), ~7/taon ang dalas ng trade (42 trade) kumpara sa inaangking 24-30/taon, at dapat suriin kung makatwiran ang PnL at laki ng posisyon sa mga laki ng resulta sa iisang panahon gaya ng +445% sa long na walang leverage na may 80% na maximum gross. Istruktural at hindi maaayos sa pag-aangkop ang ugat ng problema: nagiging iisang bull-beta na taya ang long-only na TSMOM sa dalawang crypto major na lubhang magkakaugnay (ETH/SOL, benchmark_correlation 0.67), kaya hindi kailanman natutupad ang diversification ng akademikong TSMOM na lumilikha ng Sharpe nito. Kung ipagpapatuloy ang mekanismong ito, kailangan ng pagbabago sa palagay tungo sa malawak at mababang correlation na long/short na uniberso ng mga instrumento (pagbabago ng direksiyon ng Research Lead), hindi pag-optimize ng parameter sa bersiyong long-only na may 2 asset — iwan ang bahaging ito.