Deribit BTC Lingguhang Put-Credit-Spread — Pag-ani sa Downside-SKEW (Hindi sa Antas ng Vol): Ibenta ang ~25-Delta Put / Bilhin ang ~10-Delta Put ONLY Kapag Mayaman ang Put Skew, May Takdang Panganib, Hawak Hanggang Lingguhang Expiry, I-roll Linggo-linggo (DERIBIT Options, 3 Parameter)

Isang DEFINED-RISK, iskedyul na estratehiya sa kita mula sa options sa Deribit BTC weekly options na kumikita mula sa SHAPE ng vol smile — ang palagiang RICH downside PUT SKEW — sa halip na sa antas ng vol na LEVEL. Sa bawat lingguhang cycle, IF kapag pumasa ang skew filter, SELL namin ang weekly put na may ~25-delta at BUY ang weekly put na may ~10-delta (bull put credit spread), kinokolekta ang net credit at hinahawakan hanggang expiration, saka ini-roll. Ang kinakalakal na dami ay SKEW STEEPNESS: sistematikong sobra ang pagpepresyo ng crypto OTM puts sa aktuwal na downside dahil estruktural ang demand para sa crash insurance, kaya palaging mas mahal ang 25Δ put kaysa sa ATM at sa mas malalim na 10Δ put — at eksaktong pinagkakakitaan ng pagbebenta sa 25Δ/10Δ vertical ang tarik na iyon habang nililimitahan ng long 10Δ wing ang CAPS tail loss (nakakaraos sa mga crash na gaya ng 2020/2022 → naiiwasan ang mga risk_reject pagkabigong pumapatay sa naked short-vol). DELIBERATELY ito sa ibang uri ng edge kumpara sa kasalukuyang short-vol book ng factory: NOT ito sa nakabinbing delta-hedged ATM straddle (na kumikita mula sa vol LEVEL / gamma-theta, delta-neutral), NOT sa naked cash-secured put (may DEFINED-risk ito dahil may biniling wing at mas kaunti ang kapital na kailangan), at NOT sa vega-neutral term-structure calendar (na kinakalakal ang tenor RV at nag-timeout). May multi-year na BTC option history ang Deribit, kasama sa catalog ang greeks/IV, at nagbibigay ang lingguhang cadence (~52 cycle/taon) ng sapat na walk-forward window at ng 15-day holdout na may ~100+ trade. Pinipili ang dalawang nakapirming strike ONCE sa bawat lingguhang roll (O(1) pagpili mula sa paunang kinuwentang mapa ng strike kada expiry + bisect sa IV), kaya walang NO muling pag-scan ng chain sa bawat bar — ang mismong sanhi ng timeout ng mga naunang options strategy. Mga parameter ng 3: threshold ng yaman ng skew, delta ng short strike, at delta ng long wing.

Short-vol options book na iisa ang rehimen sa estruktura at kulang ang na-sample na crash tail — hindi sulit ang 2 oras ng optimization. Umiiral lang ang mga put leg sa Deribit mula ~2025-09 → 2026-09 (data_days 358), kaya kahit sumasaklaw sa 2018 ang orasan ng BTC-perp, sinusuri ang strategy sa iisang ~12-buwang BTC rehimen sa loob ng ONE, na may 33 spread lang; hindi makakakuha ng datos mula sa iba't ibang rehimen ang 3-yugtong walk-forward at ang 20% holdout, at hindi kailanman na-stress-test ang pangunahing layunin ng defined-risk na palagay — ang makaraos sa crash na gaya ng 2020/2022 (walang crash sa panahong saklaw). Hindi makabuluhan ang resulta: Sharpe 1.56 na may bootstrap CI [-0.46, 5.22] na tumatawid sa sero, PSR 0.661, effective_daily_obs 33, at ang tanda ng short-vol ay distribusyong kumikita ng maliliit na halaga habang nanganganib nang malaki (short_win_rate 88%, return_skew -2.76, kurtosis 10, largest_loss $4,725 kumpara sa avg_win $719); pinalalaki ng kalmadong rehimen ang Sharpe nito. Tama ang pag-aayos sa yunit ng iteration-2, at ipinag-iiba ito ng positibong avg_trade_return_pct (13.4%) sa magkakatulad na strategy na negatibo kada notional na L67, pero hindi makakapasa sa mga pagsusuri ng deflated-Sharpe/holdout ang sample na iisa ang rehimen at hindi nasubok ang tail; wala ring pagbabago sa parameter na makapagdaragdag ng saklaw ng rehimen na wala sa kasaysayan ng options. Ito ang pamilyang VRP ng defined-risk na Deribit options na L67/L23. Padron ng pagkabigo: manipis na kasaysayan ng options sa iisang rehimen + kulang sa sample na crash tail ng short-vol; hindi maihihiwalay sa sero ang Sharpe (L67/L23).

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — pagsusuri ng QA): - UNMEASURABLE SAMPLE SIZE (kulang ang bilang ng trade). Ipinapangako ng hypothesis ang '~100+ trade' para mapuno ang walk-forward window at 15-araw na holdout, pero hindi kayang likhain ng configuration ang mga ito dahil sa estruktura nito. Naka-pin ang rolling_options.lookback_days sa 70 (= 10 lingguhang cycle = 20 uri ng option-leg bar), at sinasabi ng sariling paliwanag ng developer na nililimitahan ng ceiling sa pag-load ng catalog kada bar type ng Layer-3 ang anumang lingguhang rolling-options run sa humigit-kumulang 10-15 cycle. Nagdaragdag ang bawat lingguhang cycle ng 2 pang uri ng option-leg bar sa bilis na ~10 segundo bawat isa, laban sa cap na 300 segundo; kaya hindi maitaas nang sapat ang bilang ng cycle para makakuha ng estadistikong sapat na sample sa pipeline na ito. Lalo pang binabawasan ng skew + dual-delta + credit-fraction gate ang ~10 magagamit na cycle. Kinukumpirma ng sandbox ang ceiling: nakapasok ang 5 cycle, 10 leg-trade, data_days=5, metrics_reliable=false, avg_trade_return_pct=-2.99%. Hindi sapat ang iilan hanggang mababang dalawang digit na bilang ng trade para matukoy kung edge o ingay ang resulta ng return distribution ng credit spread na lubhang skewed. Paulit-ulit na ganitong pagkabigo ang nangyayari sa lingguhan/buwanang Deribit put-write/put-spread: nagiging hindi masukat matapos maubos ang mga iteration ng backtest at optimization.

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — pagsusuri ng QA): - WHOLE-STRATEGY SWAP / MISLINKAGE. Tinutukoy ng palagay ang isang DERIBIT BTC lingguhang PUT-CREDIT-SPREAD options strategy na kumikita mula sa downside put-skew (SELL ~25Δ put / BUY ~10Δ put, defined-risk, hinahawakan hanggang lingguhang expiry, nire-roll kada linggo). Ang isinumiteng code ay SolEfficiencyRatioGatedBreakoutLS — isang SOLUSDT.BINANCE channel breakout na may 4-HOUR Kaufman-Efficiency-Ratio gate at ATR trailing stop. Magkakaiba ang instrumento, venue, timeframe, direksiyon at buong mekanismo ng edge: magkakaugnay na strategy ito pero DIFFERENT nakakabit sa maling palagay. Kritikal na pagkabigo. - INSTRUMENT/VENUE MISMATCH: Deribit BTC options ang palagay; SOLUSDT.BINANCE perp ang config, walang datos ng options. TIMEFRAME MISMATCH: lingguhang roll ng options ang palagay; 4-HOUR bar ang config. CORE EDGE ABSENT: walang options, strike, delta, skew filter o pagkolekta ng credit saanman — trend breakout ang code. - Walang saysay dahil sa pagpapalit, pero negatibo rin mismo sa sandbox ang isinumiteng SOL breakout (total_return -6.17%, Sharpe -0.44, PF 0.77, avg_trade_return_pct -0.95%, 37 trade), at sinasabi ng developer na hindi mahalaga sa resulta ang ER gate at lugi ang short side. Tandaan din para sa tamang palagay: maaaring kulang ang bilang ng trade para masukat ang credit spread na may lingguhang expiry (~52/taon, at mas kaunti pa kapag ginamit ang skew-gating).

Short-vol options book na iisa ang rehimen sa estruktura at kulang ang na-sample na crash tail — hindi sulit ang 2 oras ng optimization. Umiiral lang ang mga put leg sa Deribit mula ~2025-09 → 2026-09 (data_days 358), kaya kahit sumasaklaw sa 2018 ang orasan ng BTC-perp, sinusuri ang strategy sa iisang ~12-buwang BTC rehimen sa loob ng ONE, na may 33 spread lang; hindi makakakuha ng datos mula sa iba't ibang rehimen ang 3-yugtong walk-forward at ang 20% holdout, at hindi kailanman na-stress-test ang pangunahing layunin ng defined-risk na palagay — ang makaraos sa crash na gaya ng 2020/2022 (walang crash sa panahong saklaw). Hindi makabuluhan ang resulta: Sharpe 1.56 na may bootstrap CI [-0.46, 5.22] na tumatawid sa sero, PSR 0.661, effective_daily_obs 33, at ang tanda ng short-vol ay distribusyong kumikita ng maliliit na halaga habang nanganganib nang malaki (short_win_rate 88%, return_skew -2.76, kurtosis 10, largest_loss $4,725 kumpara sa avg_win $719); pinalalaki ng kalmadong rehimen ang Sharpe nito. Tama ang pag-aayos sa yunit ng iteration-2, at ipinag-iiba ito ng positibong avg_trade_return_pct (13.4%) sa magkakatulad na negatibo kada notional, pero hindi makakapasa sa mga pagsusuri ng deflated-Sharpe/holdout ang sample na iisa ang rehimen at hindi nasubok ang tail; wala ring pagbabago sa parameter na makapagdaragdag ng saklaw ng rehimen na wala sa kasaysayan ng options. Ito ang pamilyang VRP ng defined-risk na Deribit options. Padron ng pagkabigo: manipis na kasaysayan ng options sa iisang rehimen + kulang sa sample na crash tail ng short-vol; hindi maihihiwalay sa sero ang Sharpe.