4H na long-short na pag-ikot batay sa cross-sectional relative momentum (5 pangunahing crypto perp; long sa panalo, short sa talo)

Estratehiya sa pag-ikot batay sa market-neutral na cross-sectional momentum sa nakapirming uniberso ng 5 Binance USD-M perpetual: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, AVAXUSDT. Sa pagsara ng bawat 4H bar, niraranggo ang uniberso ayon sa kabuuang kita sa nakaraang 7 araw. Hawak ang posisyong long sa asset na nasa nangungunang ranggo at short sa asset na nasa hulihan, na magkapantay ang gross exposure. Muling nagbabalanse ng ONLY kapag nagbago ang una o huling ranggo (batay sa mga event, hindi sa takdang pagitan) — binabawasan nito ang sobrang trading. May minimum na momentum-spread gate (kita ng una - kita ng huli >= min_spread_pct) para laktawan ang mga pag-ikot na mababa ang kumpiyansa. Ito ang estruktural na alternatibong inirekomenda ng analyst sa mean-reversion ng crypto pairs ratio (nabigo nang 3+ beses ngayong session, kabilang ang SOL-AVAX): nakaayon ang RELATIVE MOMENTUM sa nakikitang winner-take-all na galaw ng crypto sa halip na labanan ito. 4 lang ang parameter na puwedeng i-tune — malinaw na mas mababa sa limitasyong 5 parameter na inirekomenda ng analyst upang maiwasan ang overfitting. Kalkulasyon ng dalas ng trade: 36-50 pag-ikot/taon × 2 leg = 70-100 trade/taon, o humigit-kumulang 23-33 OOS trade sa bawat walk-forward window, lampas na lampas sa minimum na 5 trade bawat window na napatunayang kailangan para maging praktikal.

Inaayos ng Iteration 2 ang pagputok ng liquidation (avg_position_pct 3073%, total_return -100%). Sanhi: nagsumite ang lumang _reconcile ng exit AND opening order para sa isang leg sa iisang calculate_signal na tawag, sa pag-aakalang magne-net ang mga ito; nang hindi pa naaayos ang mga exit bago ang mga open, naipon ang gross exposure sa daan-daang rotation hanggang ~30x -> liquidation. Pag-aayos ayon sa mga pagbabagong hinihingi ng analyst: (1) pinalitan ang pagsasara at pagbubukas sa iisang bar ng flatten-then-open state machine na pinapatakbo ng cache (_apply_target), na NEVER nagsusumite ng opening order para sa isang leg habang may leg pang may hawak na posisyong nasa maling panig at NEVER nagbubukas laban sa leg na hindi flat; bini-verify ito bawat bar sa pamamagitan ng self.cache.positions_open — kaya imposibleng magpatong-patong ang mga posisyon at nananatili sa ~2 x leg_frac ang pinakamataas na gross (~0.9x, avg_position_pct ~90%). (2) Nagdagdag ng equity<=0 na bantay na humihinto sa lahat ng bagong sizing (pagsasara lang) at mahigpit na limitasyon sa gross exposure (~2 x leg_frac ng equity) para hindi mauwi sa liquidation ang drawdown. Hindi binago ang scaffolding para sa signal/ranking/import na pumasa na sa Layers 1-2; binago lamang ang landas ng pamamahala ng order. Eksaktong 4 pa rin ang mga parameter na puwedeng i-tune (kinukuha ang gross cap mula sa leg_frac, hindi ito tina-tune). Nananatili sa 1.0 ang leverage at hindi ito ginagamit sa sizing, kaya walang alalahanin sa leverage_set_but_unused.

Nalulugi ang estratehiya batay sa risk-adjusted na sukatan, at hindi ito maililigtas ng optimization. -1.50 ang Sharpe sa bootstrap na ENTIRE, negatibo ang CI [-2.66, -0.63], -2.08 ang Sortino, information_ratio -0.13, at probabilistic_sharpe 0.0028 — ibig sabihin, humigit-kumulang 99.7% ang katiyakang <= 0 ang tunay na Sharpe sa buong sample na 2020-2026. Hindi validated na edge ang headline na +1015%: dulot ito ng matinding positibong skew (skew na 8.4, kurtosis na 287) na nakatuon sa ilang buwan ng bull run (2021-02 +112%, 2023-12 +71%), kasama ang 251% na hindi pa narerealisa sa pagtatapos ng backtest mula sa mga bukas na posisyon na UNREALIZED (MTM end_unrealized_pct 251.4); samantala, nalulugi ang karaniwang araw at nalulugi sa bawat yugtong walang trend (2022 -46%, 2024 -11%, 2026 -40%). Sapat nang dahilan para alisin ito ang estruktura ng gastos: kinakain ng market impact ang 68.6% ng gross PnL (impact_cost_pct 68.62, total_impact_usd $1.67M, total_commission $1.3M) sa turnover na 3137% / 1,918 trade, at $212K lang ang capacity_usd kaya umiiral lang ang edge sa napakaliit na sukat. Lubusang pumalya ang pangunahing palagay ng hypothesis na “muling magbalanse batay sa mga event para mabawasan ang sobrang trading”: nagpapalit-palit dahil sa ingay ang ranggo ng 5 magkakaugnay na major (BTC/ETH/SOL/BNB/AVAX) sa 4H na pagitan, batay sa ranggong may lookback na 7 araw, kaya tuloy-tuloy ang palyadong pag-ikot na nagbabayad ng humigit-kumulang 0.1% kada round trip bawat leg. Hindi ito pagkakamali sa pag-tune ng parameter kundi hindi pagtutugma ng dispersion at gastos sa estruktura; ibang hypothesis na ang posibleng gumana (araw-araw na pagitan, tunay na mas kalat o mas malaking uniberso, mas malawak na spread gate), at kaunti ang dahilan para magtiwala na makakaraos sa gastos ang cross-sectional momentum edge kahit ganoon dahil negatibo sa risk-adjusted na sukatan ang batayang resulta. Hindi sulit ang 2 oras na optimization.

Huwag NOT mag-optimize — na-liquidate ang account sa backtest dahil sa malubhang bug sa pag-ipon ng posisyon at sizing, kaya kailangang ayusin at patakbuhin muli. Ebidensiya: liquidated=true (2026-01-23), total_return -100%, max_drawdown 100%, avg_position_pct 3073% (humigit-kumulang 30x equity laban sa nilalayong 2 leg x 0.45 = humigit-kumulang 0.9x gross), annualized_volatility 865%, at imposibleng pang-araw-araw na kita (2025-10-30 -742,916%, 2023-10-24 +1,162%, 2025-08-29 +1,473%). Mga kailangang ayusin: (1) Malamang nasa multi-leg na _reconcile() ang bug: pumapalya ang palagay na “tamang nagne-net ang pagsasara + pagbubukas sa iisang bar” — malamang hindi naipapa-flat ng mga exit ang mga kasalukuyang leg bago magsumite ng mga bagong entry, kaya nagdaragdag ng mga posisyon ang bawat pag-ikot (tuwing nagbabago ang una o huling ranggo) nang STACKS, sa halip na palitan ang mga ito, at naiipon ang leverage sa daan-daang pag-ikot. Gamitin ang cache para tiyaking flat talaga ang bawat leg (o nasa target) BEFORE magsumite ng bagong target, at kumpirmahing nananatili sa humigit-kumulang 2 x leg_frac ang pinakamataas na gross exposure. (2) Magdagdag ng mahigpit na limitasyon sa gross exposure at guard na pumipigil sa sizing kapag equity <= 0, para hindi mauwi sa liquidation ang drawdown. (3) Patakbuhin muli at tiyaking humigit-kumulang avg_position_pct ang 90% (hindi 3000%), liquidated=false, at walang isang-bar na kita na lampas sa kapani-paniwalang hangganan. THEN matapat na masuri ang cross-sectional momentum edge; kung walang edge sa naiwastong backtest, iwanan ito, pero bug sa sizing ang sanhi ng kasalukuyang pagkalugi, hindi hatol sa mekanismo.