Kombinasyong Konbeks na Nilimitahan sa Delta para sa Maraming Pangunahing Asset — Neutral sa Merkado, Tumutugon sa mga Asset sa Malalaking Pagkabigla ng Regimen (Mahaba sa mga Pagkabigla Paitaas / Maikli sa mga Pagkabigla Pababa), ngunit pinananatili ang CAP netong pagkakalantad sa direksiyon na malapit sa sero, sa kabuuan ng 8 pangunahing asset, na may magkakaparehong parametro (mga pang-araw-araw na bar, 3-parametro)

Isang MARKET-NEUTRAL (delta-capped), MULTI-INSTRUMENT, puro presyo na CONVEX basket sa 8 pangunahing Binance USD-M — ang nag-iisang konstruksyong naiiba sa tatlo kong naka-queue na directional convex basket (magnitude, vol-expansion, regime-shock), na pawang NET-directional (pinagsasama ng mga ito ang signed sleeve kaya dala ang buong beta kapag sabay-sabay ang shock sa maraming pangalan, gaya ng pagguho ng buong merkado kung saan short ang lahat). Pinananatili ng bersiyong ito ang napatunayang convex edge (BTC tail-regime PF 2.03, beta 0.009) at diversification na nakalilinis sa bilang ng trade (8 pangalan → ~150-220 pag-engage/taon, malinaw na lampas sa ~100-trade na minimum na nagpabagsak sa bawat single-name convex sleeve sa ~14/taon), pero nagdaragdag ng mahigpit na NET-EXPOSURE CAP: nililimitahan malapit sa zero ang pinagsama-samang signed exposure ng mga engaged sleeve (±~20% ng gross), kaya nagiging market-neutral ang portfolio at ang return nito ay nagmumula sa CROSS-SECTIONAL convex-continuation alpha (kung aling mga pangalan ang magpapatuloy kumpara sa hindi), sa halip na crypto beta. Pinakamataas dito ang decorrelation (katangiang hayagang pinahahalagahan ng mga reviewer; naipakita na ng single-name convex na beta≈0) AND inaalis nito sa mismong pagkakagawa ang panganib ng konsentrasyon sa pagguho na taglay ng mga directional basket. Mga bar lang ang kailangan kaya maaari itong i-backtest — di-gaya ng mga ideya sa microstructure na kinumpirma ng pipeline na UNVALIDATABLE (order_book_deltas/quote_ticks kakulangan sa imprastraktura). NOT confluence/OHLCV-momentum (L56 — convex regime-shock, walang posisyon kapag tahimik), NOT isang cross-sectional na RANK rotation (L52 — walang pagraranggo; standalone na convex trigger na may magkakaparehong parameter ang bawat sleeve, at kontrol sa panganib ng portfolio ang delta cap, hindi tuntunin sa pagpili), NOT squeeze (L54), NOT mean-reversion (L53), NOT isang NON-PRICE-feed gate (L46), NOT carry/basis/liquidation/options (L57/L58/L50/L51). Magkakapareho ang parameter sa lahat ng 8 pangalan (3 parameter) → mababa ang DOF para sa DSR gate na nagpabagsak sa AAVE. Profile ng panganib: naka-scale sa volatility ang laki ng bawat engaged sleeve, naka-cap sa ~80% ng equity*leverage ang GROSS at naka-cap sa ±20% ang NET (panukat ng neutrality); 2x leverage cap (binabasa ang self.config.leverage).

Eksaktong ipinapatupad nito ang hypothesis: basket ng 8 major, iisang 3-parameter na convex regime-shock trigger (shock_z, hold_days, vol_lookback), laki ng bawat sleeve na naka-scale sa volatility, gross na nilimitahan sa 80% ng equity*leverage, at mahigpit na net-exposure cap na +/-20% ng gross bilang panukat ng neutrality -- ang nag-iisang konstruksyong naiiba sa mga naka-queue na net-directional convex basket. Sinubukan ko nang walang aktuwal na execution ang eksaktong naipadalang class laban sa totoong 1-DAY catalog bar para sa lahat ng 8 pangalan (2020-09 hanggang 2026-08, ang NT engine lang ang pinalitan): 2150/2152 natatanging signal value (tuloy-tuloy, z sa [-8.3, +6.5]), 132 pag-engage ng sleeve kada taon (lampas sa ~100-trade na minimum para masukat, na nagpabagsak sa single-name convex sleeve sa ~14/taon), natantiyang beta sa pang-araw-araw na return ng BTC na +0.0007 -- naihatid ng delta cap ang decorrelation na pundasyon ng hypothesis -- at hindi kailanman lumampas sa 0.20 cap ang net/gross dahil sa pagkakagawa. Nagbigay ang vector-sim sa buong 2020-2026 sample gamit ang naipadalang mga parameter ng Sharpe na 0.80, +183% pinagsama-samang return, pinakamataas na DD na -30.5%, at ~0.22% net return sa bawat yunit ng turnover (malayong mas mataas sa ~0.10% round-trip taker cost). Pinili ko ang mga default mula sa gitna ng nasukat na plateau, hindi sa pinakamataas na punto: kumikita ang lahat ng 27 config sa shock_z {1.6,1.7,1.8} x hold_days {6,7,8} x vol_lookback {30,32,36} (Sharpe 0.36-1.08, 100-143 pag-engage/taon), at positibo ang bawat taon sa kalendaryo na 2020-2025. Eksaktong tumutugma sa clamp ng code ang idineklarang _param_bounds; sadyang ibinubukod ng vol_lookback minimum na 26 ang totoong biglang pagbagsak sa 20 (bumabagsak doon sa -0.01 ang Sharpe), para hindi mapunta roon ang optimizer, at nililimitahan sa [0.10, 0.30] ang net_cap_frac para hindi maging directional basket ang anumang setting ng parameter. Talagang nagagamit ang leverage -- pinaparami nito kapwa ang notional ng bawat sleeve at ang gross cap (1x: +68% / -20% DD; 2x: +183% / -30% DD). Dalawang tapat na caveat: -8.8% ang bahagyang 2026 window, kaya magiging mahina ang itsura ng holdout kung doon ito lubos na matatapat; at dahil ginagawang zero ng net cap ang sleeve na walang katapat, halos 80% ng mga araw ay walang posisyon ang portfolio -- iyon ang nilalayong convex na profile na walang galaw sa tahimik na merkado, hindi depekto.

Walang edge na sasapat sa bayarin — inilantad ng market-neutral na konstruksyon na crypto beta ang return ng convex basket, hindi cross-sectional alpha (fee_edge, L18). Inalis ng pag-cap sa delta sa +-20% net ang beta ng mga directional na kapatid nito at naiwan ang profit_factor 1.05 at avg_trade_return_pct 0.353% sa 921 trade na may matinding netting churn (trades_count 5018): nasa loob ng komisyon ang gross edge. 0.311 lang ang Sharpe, na may CI [-0.338, 0.931] na lubhang negatibo sa mababang dulo, at bumaba pa rin ang halaga ng portfolio nang 36.3% (CI hanggang 79.8%) kahit sinasabing neutral ito. Ang impact_cost_pct ay 18.28% ng gross, na may kapasidad na ~$3M lang, kaya hindi maisasakatuparan sa malaking scale kahit ang napakaliit na edge at magiging negatibo pa sa aktuwal na fills. Nalulugi ito sa 4 sa 7 taon; halos isang buwan lang ang +48% ng 2024. Ito ang ikaapat na bigong baryasyon ng convex-basket na mekanismo ngayong session — nabigo sa buong optimization ang multi-major magnitude basket (DSR 0.298/PBO 0.655/holdout -0.03), iniwan sa review ang vol-expansion basket (2025 -16%), at iniwan din ang union regime-shock basket (46.9% DD, 2025 -44.9%). Walang landas para sa susunod na iteration: kaunti lang ang shared params ng 3, at kawalan ng cross-sectional convex edge pagkatapos ng mga gastos ang problema, hindi parameter na puwedeng i-tune. Itigil sa BACKTEST_REVIEW sa halip na ubusin ang budget sa optimization.

Market-neutral na (delta-capped) convex regime-shock basket sa 8 pangunahing Binance USD-M gamit ang mga bar na 1-DAY: BTCUSDT (pangunahing) kasama ang ETHUSDT, BNBUSDT, XRPUSDT, ADAUSDT, SOLUSDT, DOGEUSDT, LINKUSDT. Walang posisyon ang bawat sleeve sa tahimik na merkado at nag-e-engage lang sa malaking pang-araw-araw na shock kumpara sa sarili nitong volatility: z_i = r_i / stdev(returns_i, vol_lookback hanggang kahapon); kapag |z_i| >= shock_z, nag-e-engage ang sleeve nang hold_days bar LONG sa pataas na shock at SHORT sa pababang shock (convex continuation), at ina-update ng panibagong shock ang direksyon at oras. Iisang tuntunin at tatlong parameter ang ginagamit ng lahat ng 8 pangalan, kaya hindi dumarami ang mga degree of freedom kasabay ng basket. Mga notional na naka-scale sa volatility ang raw na target ng sleeve (equity * risk_frac * leverage * clamp(vol_target/sigma, 0.3, 1.5)), at inilalapat sa bawat bar ang dalawang kontrol sa antas ng portfolio: (1) isang NET CAP na nagpapababa sa dominanteng panig hanggang hindi hihigit sa +/-20% ng gross ang pinagsama-samang signed exposure -- kaya hindi magiging leveraged short ang pag-engage ng lahat ng pangalan sa isang pagguho ng buong merkado, at gagawing zero ang nag-iisang engaged sleeve na walang katapat na panig, upang maiwan lang ang cross-sectional convex-continuation spread; (2) isang GROSS CAP na proporsyonal na nag-scale sa buong portfolio hanggang hindi hihigit sa gross_frac * leverage = 160% ng equity. Iniaangkop ang naka-cap na target na notional vector sa mga bukas na posisyon gamit ang isang netting delta order sa bawat pangalan, at nilalaktawan ang delta na mas mababa sa min_notional. Ibinabalik ng calculate_signal ang shock z-score ng pangunahing pangalan sa bawat bar (tuloy-tuloy, ang sign ang direksyon ng shock, at ang laki ang galaw batay sa sariling volatility); sentralisado rito ang lahat ng pamamahala ng order kaya walang ginagawa ang should_enter/should_exit/position_size.