Layunin ng basket na ito ng carry sa spot-perp na neutral sa delta na makuha ang funding na ibinabayad sa mga altcoin na palaging may premium. Napatunayan nitong gumagana ang mekanismo: sa loob ng 6.5 taon, nag-credit ang engine ng +$22,402 na tunay na funding kada 8h sa portfolio na talagang neutral sa merkado. Pero halos walang kinita o nalugi ang resulta sa ekonomiya (netong -1.26%): halos natakpan lang ng manipis na carry ang pagtagas ng hedge basis at mga komisyon, at halos lahat ng tubo ay nagmula sa retail-mania window na 2020-2021, bago huminto ang top-percentile gate. Kinumpirma ng optimization ang problema: pumalya at negatibo ang holdout, at overfit ang walk-forward sa sample na 2020-2021 lang. Binanggit din ng mga reviewer na kontaminado ang risk metric dahil sa artifact ng dual-venue equity aggregation. Inabandona ang strategy matapos ang 3 iteration dahil problema ito sa target/premise — walang tuloy-tuloy na premium ng funding ang mga establisadong alt, at walang backtestable na history ang mga memecoin na mayroon nito.
Carry na neutral sa delta at positibo ang funding, na kumukuha ng cash flow na ibinabayad ng mga long perp holder sa mga altcoin na palaging may premium at mataas ang demand mula sa retail — mga asset na structurally mas mahal i-trade ang perp kaysa spot (DOGE, PEPE, WIF at mga katulad na memecoin/high-beta na may malalim na merkado kapwa sa Binance spot at USD-M perp). Para sa bawat aktibong asset, may magkatugmang long-spot (BINANCE_SPOT) + short-perp (BINANCE) legs na magkapantay ang notional ang strategy,……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Carry na neutral sa delta at positibo ang funding, na kumukuha ng cash flow na ibinabayad ng mga long perp holder sa mga altcoin na palaging may premium at mataas ang demand mula sa retail — mga asset na structurally mas mahal i-trade ang perp kaysa spot (DOGE, PEPE, WIF at mga katulad na memecoin/high-beta na may malalim na merkado kapwa sa Binance spot at USD-M perp). Para sa bawat aktibong asset, may magkatugmang long-spot (BINANCE_SPOT) + short-perp (BINANCE) legs na magkapantay ang notional ang strategy, kaya neutral sa delta ang portfolio at kumikita sa bayad sa funding kada 8h anuman ang direksiyon ng presyo. Tatlong sinadyang pagbabago kumpara sa nabigong framing na ETH: (1) TARGET — mga alt na mataas ang funding sa halip na ETH na mababa ang funding, kaya 5-15x mas malaki ang aktuwal na carry at kayang lampasan ang friction ng hedge; (2) ENTRY GATING — magbukas lang ng leg kapag nasa TOP QUARTILE (>=ika-75 percentile) ng sariling 30-araw na history ng funding ng asset ang mean funding sa nakaraang 3 sample AND lumampas sa 0.03%/8h sa absolute terms (>= 0.09%/araw, ~32%/taon na annualized habang hawak), kaya mas mataas nang malaki sa average ng asset ang aktuwal na carry habang hawak; (3) REBALANCE CADENCE — magsuri at mag-rebalance lang sa pagsasara ng DAILY (1D) bar, at muling i-hedge ang delta kapag lumampas lang ang drift sa bandang +-3%, para mabawasan ang pagtagas ng basis at drag ng komisyon kada pares na nagpabagsak sa bersiyong 1H. Pinipigilan ng hindi magkapantay na hysteresis (entry sa ika-75 percentile, exit sa ika-50 percentile) ang paulit-ulit na pagbaligtad sa threshold. Neutral sa merkado ayon sa disenyo, kaya limitado sa paggalaw ng basis ng spot-perp ang mga MTM. Naiiba ito sa kapatid na NegativeFundingCarryLongBasket5Perps4H na nasa pipeline: long-perp ang portfolio na iyon at kumokolekta ng NEGATIVE funding; short-perp naman ang portfolio rito at kumokolekta ng POSITIVE funding sa kabaligtarang cohort (may premium), gamit ang percentile gate at araw-araw na rebalance — magkaibang instrumento at magkasalungat na ayos ng mga leg.
Pinananatili ng iteration na 3 ang gumaganang mekanismong neutral sa delta (kinumpirma ng backtest review na tama ang pagkakabuo ng mga pares at tunay na nakukuha ang funding sa short perp legs) at gumagawa ng pinakamaliit na naka-target na pagbabago para sa tatlong review item. (2) THIN EDGE: nagdagdag ng take-profit na isinasaalang-alang ang basis (take_profit_pct, netong PnL ng pares), para maisara ang paborableng pagsasama ng basis ng spot-perp at naipong carry sa halip na mabalik ang kita dahil sa paggalaw……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Pinananatili ng iteration na 3 ang gumaganang mekanismong neutral sa delta (kinumpirma ng backtest review na tama ang pagkakabuo ng mga pares at tunay na nakukuha ang funding sa short perp legs) at gumagawa ng pinakamaliit na naka-target na pagbabago para sa tatlong review item. (2) THIN EDGE: nagdagdag ng take-profit na isinasaalang-alang ang basis (take_profit_pct, netong PnL ng pares), para maisara ang paborableng pagsasama ng basis ng spot-perp at naipong carry sa halip na mabalik ang kita dahil sa paggalaw ng exit basis at komisyon sa dalawang leg — direktang itinataas nito ang aktuwal na net carry lampas sa mga fee na nagbunga ng PF~1.03. Pinanatili ang kasalukuyang basis-stop at mga exit na hysteresis. (3) SAMPLE TOO SMALL: pinalitan ang mga WIF/ORDI/SUI na pangalang maikli ang history (Binance spot lang mula ~2024) ng mga alt na 8 SAME-BASE at may spot+perp history na ilang taon, at niluwagan ang entry_percentile 75->70 habang pinanatili ang mahigpit na absolute na funding_floor — nagbunga ito ng mas maraming episode/pares na pumapasa sa gate sa kabuuan ng 2021-2025, para magkaroon ng makabuluhang optimization sample. Nananatiling nakaayon sa kapital ang sizing at magkapantay ang base quantity ng dalawang leg (neutral sa delta); ang per_leg_pct 0.12 x max_active_pairs 6 = 0.72 sa pinakamasamang sitwasyon sa spot, na ligtas na mas mababa sa cap na walang leverage ng venue na CASH; leverage=1.0 (ibabalik ng pagdagdag ng leverage ang beta). (1) RETURN-ACCOUNTING DISCREPANCY (headline na -35% kumpara sa +$896 na PnL kada trade, positibong Sharpe): artifact ito ng netting sa dual-venue CASH(spot)+MARGIN(perp) equity aggregation sa panig ng engine, hindi gawi ng strategy — neutral sa delta ang portfolio ayon sa pagkakabuo — kaya iniulat ito sa backtest engineer sa halip na baguhin ang code ng strategy, na hindi kayang baguhin ang cross-venue equity aggregation.
Hindi sulit i-optimize: nakasentro ang edge sa iisang regime, ang panahon ng retail mania na 2020-2021. May makabuluhang trade/return lang sa 2020 (5.97%) at 2021 (5.85%); mula kalagitnaan ng -2021, halos hindi na naa-activate ang entry gate na top-percentile+floor (2023 ~0.01%, 2024 ~0.02%, walang aktibidad sa 2022/2025/2026), kaya halos walang laman ang walk-forward na OOS at mga kamakailang holdout window. Mag-aakma lang ang optimization sa sample na 2020-2021 lang at hindi ito makakapag-generalize. Hindi rin……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Hindi sulit i-optimize: nakasentro ang edge sa iisang regime, ang panahon ng retail mania na 2020-2021. May makabuluhang trade/return lang sa 2020 (5.97%) at 2021 (5.85%); mula kalagitnaan ng -2021, halos hindi na naa-activate ang entry gate na top-percentile+floor (2023 ~0.01%, 2024 ~0.02%, walang aktibidad sa 2022/2025/2026), kaya halos walang laman ang walk-forward na OOS at mga kamakailang holdout window. Mag-aakma lang ang optimization sa sample na 2020-2021 lang at hindi ito makakapag-generalize. Hindi rin puwedeng itaguyod ang pangunahing resulta batay sa nakikita: ang total_return ay NEGATIVE (-1.26%), samantalang artifact ng volatility na halos sero ang iniulat na Sharpe (3.99) (annualized volatility na 1.67%, kurtosis na 55, tail_ratio 25.9); bukod dito, binanggit ng developer ang hindi pa nareresolbang pagkakaiba sa dual-venue CASH+MARGIN equity aggregation na nagiging dahilan para hindi mapagkatiwalaan ang mismong layunin ng optimization. Problema ito sa target/premise, hindi sa parameter: sadyang pinili ng developer ang mga establisadong alt (DOGE/AVAX/LINK/DOT/ADA/SOL/XRP/LTC) para sa haba ng history, pero unti-unting humina sa estruktura ang premium ng positibong funding ng mga ito pagkaraan ng 2021 — samantalang tinanggihan na ang mga memecoin na talagang may mataas na demand mula sa retail at pinanggagalingan ng edge (PEPE/WIF/ORDI) dahil walang pre-2024 history. Walang parameter iteration na makapagbabalik sa huminang premium ng funding sa mga asset na may sapat na history para sa backtest. (Tandaan: kinikredito ng kasalukuyang engine ang funding na IS; ang pag-abandona ay dahil sa paghina ng edge, pagkakonsentra sa iisang regime, negatibong netong resulta, at estadistikang kulang na sample — NOT dahil sa anumang limitasyon sa pag-credit ng funding.)
Implementasyon
Basket ng carry sa spot-perp na neutral sa delta sa 8 alt na iisa ang base at mahaba ang history (DOGE/AVAX/LINK/DOT/ADA/SOL/XRP/LTC). May long BINANCE_SPOT + short BINANCE USD-M perp ang bawat aktibong asset, na magkapantay ang dami ng base; kinokolekta nito ang positibong funding kada 8h sa short perp. May entry gate kapag nasa pinakamataas na gate (>=ika-70 percentile) ng sariling distribusyon ng funding sa loob ng 30d ang mean funding ng nakaraang -3, AND lampas sa absolute floor na 0.03%/8h; lumalabas sa ibaba ng ika-50 percentile gamit ang hindi magkapantay na hysteresis, pati sa pagbaligtad ng funding, maximum na tagal, basis-stop, at take-profit na isinasaalang-alang ang basis na NEW. Sinusuri/nire-rebalance sa daily bar; nire-hedge muli ang delta kapag lampas sa 3% ang drift.
Pagsusuri ng Backtest
Sharpe
3.99
Kabuuang Return
-1.26%
Max Drawdown
1.28%
Kabuuang Trade
378
Win Rate
50.5%
Profit Factor
1.16
Tunay na neutral sa delta ang pagkakabuo (beta ~0.0, benchmark_correlation -0.15) at nagka-credit na ng funding ang engine — maayos ang mekanismo at nagbibigay ng positibong expectancy kada trade (PF 1.16) kapag aktuwal itong nakakapag-trade
Mababa ang aktuwal na drawdown (1.28%) at maliit ang bawas ng fee (komisyon na 1.09% ng gross)
Nakasentro sa regime: halos nasa 2020-2021 ang ALL PnL (taunang return na 5.97/5.85), bumagsak sa ~0 noong 2023-2024 at walang aktibidad na 2022/2025/2026 — humihinto ang top-percentile funding gate kapag humina ang premium ng retail mania
Negatibo ang netong total_return (-1.26%) sa kabila ng positibong gross expectancy — halos sapat lang ang manipis na carry para matakpan ang friction/gastos ng hedge, at may hindi pa nareresolbang pagkakaiba sa dual-venue equity aggregation na binanggit ng developer
Artifact ng volatility na halos sero ang Sharpe na 3.99 (annualized volatility na 1.67%, kurtosis na 55, tail_ratio 25.9) — halos walang galaw ang portfolio, na may iilang 2020-2021 spike; hindi ito matibay na edge.
Salungatan sa pagpili ng target: pinalitan ang cohort ng mga establisadong alt (na walang tuloy-tuloy na mataas na funding) para sa haba ng history, at iniwan ang cohort ng memecoin na talagang kailangan ng edge ng hypothesis
Kulang ang optimization sample — halos walang laman ang walk-forward na OOS at mga kamakailang holdout window, kaya iaakma lang ng sweep na 2-hour ang sample na 2020-2021 lang at hindi ito makakapag-generalize
Pagsusuri
Naikredito at naitala ang pondo mula sa IS: ang +$22,402 ay aktuwal na daloy ng salaping natanggap mula sa pagpopondo sa loob ng 6.5y na 8h, na nagpapatunay na ikinredito ng makina ang kita mula sa carry at gumagana ang mekanismo ayon sa disenyo.
Tunay na neutral sa delta ang portfolio sa antas ng pares: nagkakansela ang dalawang leg (perp price na -$95.2k kumpara sa spot price na +$89.7k), kaya walang nakalantad na direksiyonal na exposure sa kabila ng nakaaalarmang pag-iba ng PnL kada leg.
Malinis ang sensitivity (walang 0 cliff), lehitimo ang mga fill sa cross-venue + market-neutral + bucket na 1H, at walang panlusot sa optimizer (nakatakdang sizing na 0.5x).
Halos walang kinita o nalugi ang tunay na resulta sa ekonomiya: equity na $200k -> $196k sa loob ng 6.5 taon. Lubusang kinain ng pagtagas ng hedge basis sa magkaibang venue (-$5.5k), komisyon (-$3.5k), at negatibong unrealized sa dulo (-10.4%) ang nakuhang funding na ~1.6%/taon.
Instrumentong structurally LOW-funding ang ETH: median na funding kada -8h ~+0.0001; masyadong manipis ang carry yield para malampasan ang friction at taker fee ng hedge na nire-rebalance kada 1H sa magkaibang venue. ~0.08% ang average na return ng bawat leg kada trade, mas mababa sa 0.15% futures viability threshold.
Ang iniulat na Sharpe 2.1 / skew -11.7 / kurtosis 328 / DSR 0 / holdout -3.54 ay mga CONTAMINATED sukatan: doble ang pagbibilang ng serye ng pang-araw-araw na return sa mga pagsasara ng bawat leg para sa neutral na portfolio na ito na may dalawang leg (benchmark_meaningful=false), kaya hindi mapagkakatiwalaan ang mga estadistikang iniakma sa panganib at hindi ginamit na batayan para sa hatol na ito.
Likas na nagdudulot ng pagkalugi sa PnL ng basis ang 1H na hedge sa magkakaibang venue (-$5.5k sa 198 pares, ~-0.056%/pares) — gastos sa transaksiyon na lumalaki kasabay ng bilang ng kalakalan at kumakain sa maliit na kita mula sa pagpopondo.
hindi mapagkakatiwalaan
Huwag pang mag-optimize ng NOT. Gumagana ang mekanismo (tamang binuo ang mga pares na neutral sa delta at tunay na nakolekta ang funding sa short perp legs), pero tatlong bagay muna ang kailangang ayusin. (1) RETURN-ACCOUNTING DISCREPANCY: humigit-kumulang +$896 ang kabuuan ng PnL kada trade (PF 1.03, expectancy na +$32/trade, ~+0.4% sa ipinahihiwatig na equity na ~$200k), pero total_return ay nag-uulat ng -35.4% na may drawdown na 35.4% at positibong Sharpe na 3.48. Hindi puwedeng magkasabay ang mga ito sa……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Huwag pang mag-optimize ng NOT. Gumagana ang mekanismo (tamang binuo ang mga pares na neutral sa delta at tunay na nakolekta ang funding sa short perp legs), pero tatlong bagay muna ang kailangang ayusin. (1) RETURN-ACCOUNTING DISCREPANCY: humigit-kumulang +$896 ang kabuuan ng PnL kada trade (PF 1.03, expectancy na +$32/trade, ~+0.4% sa ipinahihiwatig na equity na ~$200k), pero total_return ay nag-uulat ng -35.4% na may drawdown na 35.4% at positibong Sharpe na 3.48. Hindi puwedeng magkasabay ang mga ito sa portfolio na neutral sa delta at positibo ang netong resulta kada trade. Malamang na mali ang netting ng dual-venue CASH(spot)+MARGIN(perp) equity aggregation sa spot cash laban sa perp margin. Tiyakin kung paano kinukuwenta ang pinagsama-samang equity/return sa dalawang venue account at kumpirmahing tugma ang pangunahing resulta sa kabuuang PnL kada trade + funding bago muling isumite. (2) THIN EDGE: madalas na natatabunan ang net carry kada pares ng paggalaw ng exit basis ng perp laban sa spot at komisyon sa dalawang leg (PF 1.03). Tiyaking matatag na positibo ang aktuwal na carry matapos ibawas ang basis at fee; isaalang-alang ang exit na isinasaalang-alang ang basis. (3) SAMPLE TOO SMALL: 14 pares lang, at lahat ay 2024-2025, dahil nagsisimula lang ang spot history ng WIF/ORDI/SUI noong ~2024. Palawakin sa mga alt na mas mahaba ang spot history at/o luwagan ang percentile gate para magkaroon ng sapat na pares na makabuluhang ma-optimize. Isinulat ang detalyadong tala sa workspace/discussions/5cf45434-59ff-40aa-b2d9-9053a7138016/iteration_1_feedback.md.
Buod ng Resulta
Kasingtatag lang ng mismong premium ng funding ang edge mula sa funding carry — kapag pinili ang mga establisadong alt para magkaroon ng backtest history, isinusuko ang tuloy-tuloy na premium na kailangan mula sa mataas na demand ng retail. Kaya humihinto ang gate matapos ang mania regime at hindi maibabalik ng parameter sweep ang huminang pinagmumulan ng carry; tama ang pag-credit sa funding, kaya paghina ng edge ang problema at hindi limitasyon ng engine.
Umabot ito sa optimization, kung saan pumalya ang holdout (ratio -5.615) at overfit ang walk-forward sa sample na 2020-2021 lang; ‘abandon’ ang hatol sa backtest review at ‘revise_hypothesis’ ang hatol ng analyst, at nagtapos ang run nang inabandona. Ang mapagpasyang problema ay pagkabigo ng target/premise, hindi ng parameter: pinalitan ang cohort ng mga establisadong alt (DOGE/AVAX/LINK/DOT/ADA/SOL/XRP/LTC) para sa haba ng history, pero unti-unting humina sa estruktura ang premium ng positibong funding nila pagkaraan ng 2021, samantalang walang pre-2024 history ang mga memecoin na talagang may edge.
Basket ng carry na positibo ang funding at neutral sa delta. May magkatugmang long-spot (BINANCE_SPOT) at short-perp (BINANCE USD-M) leg ito sa mga altcoin na mataas ang funding. Nagbubukas lang ng pares kapag nasa pinakamataas na percentile ng nakaraang 30-araw na history ng funding ng asset ang trailing funding nito at lampas ito sa absolute floor, para makuha ang funding kada 8h na ibinabayad ng mga long-perp holder, sa araw-araw na rebalance at hindi magkapantay na hysteresis.
Gumana ayon sa disenyo ang mekanismo — nag-credit ang engine ng +$22,402 na tunay na cash flow mula sa funding kada 8h at tunay na neutral sa delta ang portfolio (beta ~0), na may maliit na drag ng fee — pero halos walang kinita o nalugi ang netong resulta sa ekonomiya: total return na -1.26%, na halos lahat ng PnL ay nakasentro sa 2020-2021 (~5.97% at ~5.85%), bumagsak sa halos sero noong 2023-2024, at walang aktibidad sa 2022/2025/2026. Binanggit na artifact ng volatility na halos sero/dalawahang venue aggregation ang mga pangunahing risk statistic (Sharpe na 3.99 at optimized holdout na -3.54) at itinuring na kontaminado/hindi mapagkakatiwalaan.
Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.