Hyperliquid Altcoin Upside-Jump Concentration Premium: Lingguhang Long–Short Basket

Hypothesis

Hango ang ideya ng Research Lead sa Probability Trading: Understanding, Formula, Application, Types, and Properties ni Bhavika Balani: isagawa ang pagsusuri sa empirikal na distribusyon ng return bilang pagsubok sa concentration ng pataas na jump na parang lottery. Pinagmulan: https://blog.quantinsti.com/probability-trading/. Hinihikayat ng artikulo ang pag-aaral ng mga distribusyon ng return; hindi nito iminumungkahi ang tuntuning ito sa trading. Sa naka-synchronize na 4-HOUR na bar sa anim na perpetual ng Hyperliquid, bilhin ang mga asset na malawak ang pagkakabahagi ng positibong return at i-short ang mga asset na nakasentro ang positibong return sa iilang jump. Hawakan ang basket na balanse sa dolyar nang pitong araw. Ginagawa ang lahat ng desisyon at market order sa pagsasara ng kumpletong signal bar. Nagti-trigger ang protective stop sa loob ng bar sa pamamagitan ng pagtutugma ng platform; hindi kailangan ang proteksiyong hino-host ng palitan. Walang ipinapalagay o kinikilalang kita mula sa funding.

79.9% ang mga long-only na eksperimento kumpara sa target na limitasyong 55%, ang pinakamalaking directional imbalance. Binabawasan din ng long–short basket na ito na may anim na instrumento ang concentration sa iisang simbolo at nagdaragdag ng exposure sa Hyperliquid, na kasalukuyang 10.9% kumpara sa target na 20%. Walang laman ang concentration ng corpus, kaya hindi mabeberipika ang bahagi ng bawat instrumento. Iwasan ang BTC at ang mekanismo ng directional indicator na kamakailan ay pumalya, ang LINK/LTC. Upside-return concentration ang iminungkahing predictor, sa halip na momentum, cointegration, mean reversion ng spread na PCA o maliit na agwat ng presyo sa pagitan ng mga palitan. Mas malaki ang kakulangan sa venue para sa options, ngunit nag-aalok ang eksperimentong ito ng mas simpleng kontratang maisasagawa nang walang pagdepende sa pagpili ng option chain.

Implementasyon

Iniraranggo ang anim na synchronized na perpetual ng Hyperliquid ayon sa gumugulong na concentration ng pataas na return. Sa pagsasara ng Lunes na 00:00 UTC, binibili ang dalawang asset na may pinakamababang concentration at sini-short ang dalawang may pinakamataas kapag pasok sa pamantayan ang ratio ng concentration. Gumagamit ng pantay na halagang dolyar sa bawat leg, pitong-araw na deadline, limitasyon sa panganib at exposure ng basket, at intrabar na protective stop. Kapag nawawala ang isang napiling posisyon, liliquidate ang natitirang basket sa susunod na naka-synchronize na pagsasara.

Tinutugunan ang depekto sa Layer 4 sa pamamagitan ng paglipat ng pamamahala sa deadline ng aktibong basket at exit para sa nawawalang leg kaagad pagkatapos ng synchronization, bago simulan ang indicator at bago ang bawat maagang pagbalik dahil sa validity ng concentration. Pinananatili ang umiiral na pagsupil sa warmup, pagraranggo, mga entry, sizing at protective stop. Pinipigilan ng di-wastong datos sa ranggo ang mga bagong basket nang hindi pinipigil ang mga exit ng aktibong basket. Nananatiling alalahanin para sa pagsusuri ng buong kasaysayan ang netong karaniwang return kada trade at pasanin sa impact ng sandbox na 0.1194%; hindi pa nito pinatutunayang walang edge ang mekanismo. Walang isinagawang hiwalay na pagpapatunay. Hindi naisulat ang kinakailangang outbox file dahil read-only ang pahintulot sa filesystem ng sesyong ito; ibinabalik dito ang buong JSON na nakatali sa gawain.

Mga Resulta ng Beripikasyon

-0.00659% ang netong karaniwang return kada trade sa sandbox sa 68 saradong posisyon, at iniulat na 73.43% ng kabuuang kita ang mula sa impact. Dapat tasahin sa pagsusuri ng buong kasaysayan ang return ng basket na niranggo ayon sa concentration pagkatapos ng komisyon at impact; hindi pinatutunayan ng mga resulta ng smoke test na ito ang pagkabigo sa pagiging wasto.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

0.95

Kabuuang Return

2.12%

Max Drawdown

0.76%

Kabuuang Trade

80

Win Rate

55.0%

Profit Factor

1.31

Kinukumpirma ng ledger ang 10 basket na may apat na leg, bawat isa ay ipinasok noong Lunes 00:00 UTC na may dalawang long, dalawang short at halos magkapantay na halaga ng dolyar sa bawat panig sa pagpasok. Ipinapatupad ng code ang itinakdang ranggo ng concentration at sizing na batay sa ATR.

Kumikita ang 40 saradong leg ng netong $806.32: PF 1.271 at karaniwang return kada trade na 0.6314%, na mas mataas sa 0.15% minimum ng pagsusuri sa Hyperliquid. Nag-aambag ang funding ng -$33.53.

Nararapat ang Sharpe na 0.559, return na 0.749% at drawdown na 0.501% sa development para sa karagdagang pagsusuri.

Limitadong ebidensya lang ang hatid ng 10 magkakaugnay na episode ng basket sa loob ng 706 araw; kalat-kalat at magkakumpol ang mga entry.

Dahil nagsasara ng natitirang mga leg ang pagtanggal ng protective stop, pitong araw ang pinakamahabang panahon ng paghawak.

Hindi makabuluhang benchmark ang buy-and-hold para sa neutral-sa-merkadong basket na ito.

Ipinakikita ng mga naunang rekord na nakumpleto ang optimization at pag-apruba sa paper trading. Panatilihin ang lineage ng paghahanap at mga naunang exposure sa holdout; hindi maaaring ituring na bagong ebidensya ang nailantad nang holdout.

Pagsusuri

Inirerekomenda ang obserbasyong PAPER ONLY na may label na 'mababang kumpiyansa: hindi napatunayang estadistikal'. Walang iniulat na matitinding pagkabigo.

Kinukumpirma ng ledger ang 20 balanseng basket na may apat na leg at $2,121.68 saradong net PnL, na nagtutugma sa panghuling equity. Walang bukas na inventory o pagkabigo ng order.

Huling replay: return na 2.122%, Sharpe na 0.946, profit factor na 1.310, karaniwang return kada trade na 0.844% kumpara sa itinakdang 0.18% minimum ng economics, drawdown na 0.763%. Tugma na ang unang ulat na ibinigay sa mga huling parameter; hindi matitiyak ang dagdag na pagbuti mula sa optimization.

Tinataya ng ledger na 0.425% ng equity ang pinakamalaking naitalang lugi sa isang leg at 5.399% ang pinakamalaking entry position, gamit ang equity na muling binuo mula sa naunang saradong PnL. Pasok ang mga ito sa allowance na 3% ng risk control para sa naitalang lugi at sa ruta ng posisyong nilimitahan sa 100%; hindi kasama sa mga pagtatayang ito ang kasabay na hindi pa natutupad na PnL.

May 36 saradong leg ang 237-araw na holdout, positibong iniulat na Sharpe na 1.727 at drawdown na 0.572%.

OOS ang pinagsama-samang Sharpe, -0.246, o -0.273 sa itinakdang dalas ng kabuluhan. -1.345 ang t ng itinama na HAC at DSR 0.089. Hindi tiyak ang pagtatayang nakarehistro; hindi ito pagtanggi batay sa estadistika.

Apat lang sa 15 panlabas na window ang nag-trade: isa ang positibo at tatlo ang negatibo. Hindi rin napapatunayan ng holdout na HAC t na 1.217 at block t na 1.331 ang kabuluhan. Hindi pa matiyak ang pagkakapare-pareho ng estadistika.

Nililimitahan ng dalawang advisory sensitivity cliff at katamtamang katatagan ng parameter ang kumpiyansa. Mga diagnostic sa paghahanap ang 916 panloob na trial; binibilang sa pagwawasto ng lineage ang apat na variant ng proseso/pagsilip sa resulta. Bahagyang in-sample ang mga replay sa mga window gamit ang huling parameter.

Nagbibigay ang 2026 ng 61.7% ng kita; -0.045 ang Sharpe sa stressed na rehimen. Nangangailangan ang mga ito ng tahasang waiver sa maluwag na minimum.

Hindi tumutugma ang mga resulta sa buong kasaysayan sa mga hula na 160 trade at 5% na return: 80 at 2.122% ang aktuwal. Hindi naabot ng pinagsama-samang OOS ang hinulaang Sharpe na 0.65. Lumampas sa hula na 0.30% ang karaniwang return kada trade at nanatiling mas mababa sa 15% ang drawdown. Ebidensya ang mga hindi pagtugma sa hula, hindi dagdag na pamantayan.

Wala ang deflated Sharpe ng backtest at nananatili itong hindi alam. Hindi patas na paghahambing ang buy-and-hold dahil benchmark_meaningful=false.

Kasama ang funding at nagkakahalaga ito ng $30.11 sa kabila ng palagay sa paglalarawan na walang credit; hindi nito ipinapaliwanag ang kita. Walang ibinibigay na hiwalay na pagpapatunay ng predictor ang diagnostic ng signal sa execution path.

Pagsusuri ng Panganib

Pasado ang sinukat na risk control ng stop-loss: 0.3437% ng equity ang pinakamalaking naitalang lugi sa isang leg, 0.4937% ang pinakamalaking adverse excursion, at 5.3992% ang pinakamalaking posisyon. 1.0 ang idineklarang leverage kumpara sa itinakdang limitasyong 3.0. Nililimitahan ng code sa 1% ang pinagsama-samang planadong panganib ng stop ng basket; hindi direktang sinusukat sa ulat ang planadong panganib.

Ebidensya lang ang sumusuporta sa paper trading bilang obserbasyon na mababa ang kumpiyansa. Ang pinagsama-samang Sharpe para sa OOS ay -0.2729; ang t-statistic para sa HAC ay -0.3043, at hindi pa naitatatag ang kabuluhang estadistikal. Apat lang sa 15 walk-forward na window ang nag-trade; tatlo ang nalugi. Hindi tiyak ang mga resulta sa holdout at nakamaskara ang mga sukat.

Tumatakbo lang ang mga exit dahil sa deadline at nawawalang leg matapos magkasabay-sabay ang lahat ng anim na bar. Maaaring maantala ng lumang feed ng karagdagang instrumento ang pag-flat nang lampas sa pitong araw. Hindi tahasang hinahawakan ang pagtanggi sa entry, pagtanggi sa stop at pagbangon mula sa bahagyang fill.

61.7% ang concentration ng kita kumpara sa minimum na 60%, at -0.0451 ang Sharpe sa stressed na rehimen kumpara sa sero. Katanggap-tanggap ang mga waiver na ito para sa limitadong obserbasyon sa paper trading dahil 0.7633% ang iniulat na drawdown sa buong panahon kumpara sa paunang itinakdang 15%, at 0.4714% ang lugi sa development tariff shock.

Hindi pa alam ang correlation at kapasidad ng portfolio. Walang paglabag o bukas na usapin sa execution ayon sa live book, ngunit kulang sa mga sukat ng fidelity ang ilang miyembro at may babala sa pagkakatugma ng paper trading ang MajorsIndexAbsoluteMomentumDirectionalLS. Hindi patunay ng diversification ang balanse sa dolyar.

0.84376% ang iniulat na karaniwang return kada trade kumpara sa 0.18%, at 14.2627% ang impact sa kabuuan kumpara sa 50%. Hindi natupad ang mga hula na 160 trade at 5% na return: naging 80 at 2.12168%; ebidensya ang mga ito, hindi dagdag na pamantayan. Hindi pa nasusuri ang deflated Sharpe ng backtest; gabay lamang ang in-sample Sharpe.

Obserbasyon sa paper trading lamang, may label na 'mababang kumpiyansa: hindi napatunayang estadistikal'; walang paglalabas para sa live trading o pagdagdag ng allocation.

Panatilihin ang leverage na 1.0, pinagsama-samang planadong panganib ng stop na 1%, mga limitasyon sa exposure ng panig na 20%, at umiiral na limitasyon sa posisyon. Ipatupad ang limitasyong $10,000 na kapital kada strategy at mga circuit breaker ng platform.

Subaybayan ang mga unang basket sa paper trading at beripikahin ang lahat ng fill, pagtanggap sa stop, mga protektadong quantity, balanse ng panig at ganap na pag-flat. Ihinto ang mga bagong entry at ayusin ang natitirang inventory kapag may tinanggihang order, nawawalang leg o lumang feed.

Bago ilabas para sa live trading, ipakita ang ligtas na paglilinis kapag may pagkaantala sa feed, asynchronous na bars, bahagyang fill at pagtanggi sa stop; sukatin ang correlation ng portfolio at liquidity sa nilalayong allocation.

Kasaysayan ng Iterasyon

Pagkumpirma sa mga naka-synchronize na bar, ipatupad ang deadline ng aktibong basket at mga exit para sa nawawalang leg bago ang anumang maagang pagbalik dahil sa validity ng concentration. Dapat pigilan ng di-wastong datos sa ranggo ang mga bagong entry nang hindi pinipigil ang mga exit.

Nauuna ang mga pagsusuri sa validity ng signal sa pamamahala ng exit ng aktibong basket. Kapag walang positibong return sa gumugulong na window ang sinumang miyembro ng uniberso, agad na bumabalik ang calculate_signal(), kaya nalalaktawan ang deadline na pitong araw at ang liquidation dahil sa nawawalang leg. Kabilang dito ang mga asset na hindi pinili. Dahil dito, maaaring manatiling bukas lampas sa deadline ang mga natitirang posisyon o mawalan ng balanse kapag na-stop out ang isa pang leg. Palaging nagbabalik ng False ang should_exit(), kaya walang fallback.

Buod ng Resulta

Kailangan ng mas matibay na hiwalay na out-of-sample na ebidensya ang positibong resulta sa buong kasaysayan at holdout kapag kalat-kalat ang mga episode ng basket at negatibo ang pinagsama-samang out-of-sample na performance.

Pagkaraan ng dalawang iteration, umabot sa paper trading ang strategy matapos hatulan ng analyst na isulong, na limitado sa obserbasyong mababa ang kumpiyansa. Hindi pa matiyak ang kabuluhang estadistikal; kailangan ng waiver sa maluwag na minimum dahil sa kalat-kalat na trading, negatibong Sharpe sa stressed na rehimen at concentration ng kita.

Sa anim na perpetual ng Hyperliquid, bumili ang strategy ng mga positibong return na malawak ang distribusyon at nag-short ng mga asset na nakasentro ang pataas na jump sa lingguhang basket na balanse ang halaga sa dolyar.

Nagbalik ang huling replay ng 2.122% na may Sharpe na 0.946, 80 saradong leg sa 20 basket, at maximum drawdown na 0.763%. Ang karaniwang kita kada trade ay 0.844%; -0.246 ang pinagsama-samang out-of-sample Sharpe, habang nag-ulat ang 237-araw na holdout ng Sharpe na 1.727 sa 36 saradong leg.