Digital Gold laban sa Gold: equal-risk BTC/XAU na relative-momentum rotation, long-short (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM inverse perp laban sa XAUUSD.SPOTMETAL, araw-araw na desisyon sa gold close ng 17:00 NY), isang quantitative trading strategy

Cross-venue pair trade sa pagitan ng Bitcoin, na tine-trade bilang COIN-M inverse perpetual na BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, at spot gold na XAUUSD.SPOTMETAL. Magkapantay ang risk na itinatakda sa dalawang leg. Nag-aagawan ang dalawang asset para sa parehong hedging flow na “store of value,” at nagpapalitan ng alokasyon ang mga allocator sa mga bugso na tumatagal nang ilang linggo. Ang hypothesis: hinuhulaan ng volatility-normalised relative-momentum score ang return ng spread sa susunod na ilang linggo. Gold notional = BTC notional x sigma_btc/sigma_xau, kaya tunay na spread ito at hindi BTC trend-following na may hedge. Oras ng desisyon: isang beses bawat araw ng trading ng gold, sa pagsasara ng XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY bar (17:00 New York). Kinukuha ang BTC mula sa mga bar na 1-HOUR sa huling bar na nagsasara sa oras ng gold close o mas maaga, kaya walang lookahead. Execution: napupunan ang order ng gold sa pagbubukas ng susunod na session (muling bubukas ang 18:00 NY, next_open_fill). Market order ang order ng BTC sa pagsasara ng 17:00 NY bar; sa venue na 24/7, presyo ito ng pagbubukas ng susunod na bar (use_equivalent substitution, tawag dito). Tinatanggap ang pagitan na 1 oras ng pagpuno sa dalawang leg. Tinatayang gross calibration sa BTC CM kumpara sa proxy ng gold na PAXG, 2020-2026, bago ang carry at fees: humigit-kumulang 25-45 pagpapalit ng posisyon, Sharpe na humigit-kumulang 0.8-0.9, humigit-kumulang 2-3.5% bawat round trip, at 2023 bilang taong lugi. Namodelo ang carry: nagbabayad ang long gold ng fed funds + 2.5%/yr at tumatanggap ang short gold ng fed funds - 2.5%/yr; nagbabayad o tumatanggap ng COIN-M funding ang leg na BTC. Risk control ang ruta (b): exit ayon sa signal na may takdang limitasyon sa laki ng posisyon. Nagsisimula ang pinagsamang sample sa 2020-08.

Equal-risk na relative-momentum rotation ng BTC laban sa spot gold, long-short sa dalawang venue. Oras ng desisyon: pagsasara ng XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY bar (17:00 New York). Ang BTC ay BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, kinukuha mula sa mga bar na 1-HOUR sa huling bar na may timestamp sa oras ng gold close o mas maaga, at kung hindi lalampas sa stale_bar_hours (26) ang edad nito. Nagbibigay ang mga pinagtambal na daily sample ng sigma_btc at sigma_xau (std ng daily log return sa loob ng vol_window=60 araw), equal-risk spread return na d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau, at std nito na sd. score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L)), kung saan L = lookback_days, na humigit-kumulang unit-variance. score > z_entry: long BTC, short gold. score < -z_entry: short BTC, long gold. Lalabas ang dalawang leg kapag score*held_dir <= z_exit. Pagsukat ng laki: BTC notional = equity x btc_notional_pct, sa whole-number na bilang ng $100 inverse contracts. Gold notional = BTC notional x sigma_btc/sigma_xau, na may hangganang equity x gold_notional_cap (ounces, 0.01 precision). Habang hawak ang posisyon, inaayos ang laki ng leg kapag lumihis ito nang mahigit sa resize_tolerance (25%) sa target nito. Execution: napupunan ang order ng gold sa pagbubukas ng susunod na session (muling bubukas ang 18:00 NY, next_open_fill). Market order ang order ng BTC sa oras ng desisyon na 17:00; sa venue na 24/7 COIN-M, ginagamit ang presyong iyon bilang pamalit sa pagbubukas ng susunod na hourly bar (use_equivalent substitution). Tinatanggap ang pagitan na ~1 oras ng pagpuno sa dalawang order. Kung isa lang sa mga leg ang makita sa oras ng desisyon (tinanggihan ang pagpasok o isinara ang posisyon), isinasara ito.

Ipinapatupad ang hypothesis sa mga idineklarang instrumento: pangunahing XAUUSD.SPOTMETAL 1D bilang oras ng desisyon, at dagdag na BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H. Ginagamit nang eksakto ang bawat pangalan ng parameter sa plano ng optimization. Nananatili sa mga nakapirming halaga ang vol_window, stale_bar_hours, btc_notional_pct, resize_tolerance at gold_notional_cap. Nagsisimula sa mga idineklarang domain ang mga nababagong parameter na lookback_days (40), z_entry (0.5) at z_exit (0.1). Walang inilalapat na clamp, kaya hindi idinedeklara ang _param_bounds. Para sa point-in-time alignment: hindi kailanman isinasama ang BTC bar na may timestamp pagkaraan ng gold close. Risk route (b): exit ayon sa signal at limitadong laki ng posisyon. Ang BTC ay 25% ng equity. Hanggang 100% lang ng equity ng account na SPOTMETAL ang gold, na hanggang ~50% ng pinagsamang kapital sa dalawang venue. 1.0 ang leverage. Ginagamit ng inverse sizing ang multiplier ng instrumentong CM para sa buong kontrata. Binabasa ng contracts_for_notional() ang pangunahing instrumento (gold), kaya hindi ito magagamit dito. Dalawang desisyon ang kailangan sa pagbaligtad: exit sa isang gold close, saka muling pagpasok sa kabaligtarang direksiyon sa susunod na close kung lampas pa rin sa z_entry ang |score|. Iniiwasan nito ang flip sa iisang order sa dalawang venue na magkaiba ang oras ng pagpuno. Ipinauubaya sa mga cost model ng platform ang funding at financing carry ng gold. Paalala: nagdaragdag o nagbabawas ang hakbang sa pag-aayos ng laki ng posisyon sa bukas na posisyon, kaya itinuturing ng positions ledger na iisang trade ang inayos na posisyon (aral 175). Bihira dapat ito kapag 25% ang tolerance.