Quantitative trading strategy: Cointegration-Gated Stat-Arb: SOL/AVAX Spread Mean Reversion sa HYPERLIQUID (Market-Neutral, Daily, ADF + Half-Life Gated)

Dollar-neutral na statistical-arbitrage pairs trade sa dalawang SAME-SECTOR HYPERLIQUID L1 perps (SOL at AVAX) na umiikot ang RELATIVE halaga sa mga alt-rotation cycle. Sadyang binago ito mula sa naunang ETH/BTC z-fade na pumalya dahil ang ETH/BTC ay NOT isang stationary spread (ETH ay nawalan ng puwesto sa BTC sa loob ng maraming taon, kaya paulit-ulit na na-short ng fixed-window z-fade ang nananalo habang may trend). Ang solusyon ay NOT isang bagong narrative pair — isa itong ADAPTIVE ADMISSION GATE na nagpapahintulot lamang ng posisyon habang empirikal na stationary ang spread. Pipeline kada bar: (1) kalkulahin ang log-spread = log(SOL) - beta*log(AVAX) kung saan ang beta ay rolling OLS hedge ratio sa lookback (NOT isang nakapirming 1:1 ratio); (2) magpatakbo ng rolling Engle-Granger / ADF stationarity test sa spread sa lookback window — kung NOT stationary ang spread (ADF p-value >= 0.05), STAND ASIDE at sapilitang isara ang anumang bukas na posisyon; (3) tantiyahin ang Ornstein-Uhlenbeck half-life ng spread, at tumanggap lang ng trade kapag nasa puwedeng i-trade na saklaw ang half-life (hal. ~2-25 araw) — tanggihan ang mabagal o hindi bumabalik na mga regime; (4) kapag stationary at AND wasto ang half-life, kalkulahin ang spread z-score at i-fade ang mga sukdulan. Nagte-trade ang dalawang leg sa HYPERLIQUID (~0.045% taker/bawat panig, ~0.18% RT para sa pares) sa mga DAILY bar, kaya hindi isyu ang limitasyong ~HL 5000-candle. Kasabay nito, isinusulong ang tatlo sa mga quota ng portfolio na pinakamadalas malabag: HYPERLIQUID venue (patungo sa >=20%), market-neutral na direksyon (patungo sa pagbawas ng 91% long-only na pagkiling), at saklaw ng pairs.

Eksaktong ipinapatupad ang REVISED hypothesis, at tinutugunan ang pangunahing natuklasan ng analyst na pumapalya ang fixed-window z-fade sa non-stationary spreads. (1) INSTRUMENT: lumipat mula sa ETH/BTC (mga major na nagkahiwalay ang trend sa loob ng maraming taon) tungo sa SOL/AVAX, dalawang L1 perp na iisang sektor at umiikot ang relative value sa mga alt-rotation cycle, kaya nagkakaroon ng tunay na mean-reverting residual. (2) MECHANISM: idinagdag ang dalawang solusyong itinakda ng analyst — rolling Engle-Granger/ADF STATIONARITY GATE (ipinatupad bilang wastong ADF t-stat na may lag augmentation at inihambing sa ~5% critical value; nagte-trade lang kapag stationary, kung hindi ay sapilitang isinasara ang posisyon) at OU HALF-LIFE FILTER na may katugmang time stop — ginawang “sukatin ang reversion, tumabi kung hindi” ang “ipagpalagay na magkakaroon ng reversion” at inalis ang pagkabigong mag-fade ng trend. (3) HEDGE RATIO: pinalitan ang nakapirming 1:1 ratio ng dynamic na rolling OLS beta sa log space, ang wastong estadistikal na disenyo para sa cointegrated spread. KEPT ang maililigtas na ubod: dollar-neutral na z-score reversion, daily bars, HYPERLIQUID venue — tinutupad ang tatlong quota na pinakamadalas malabag (HL venue, market-neutral na direksyon, saklaw ng pairs). Venue: tama ang HYPERLIQUID futures dahil long+short (market-neutral) ang estratehiya, kaya hindi ito puwedeng gumana sa spot. leverage=1.0 (bawat leg ay 0.35x equity => ~0.7x gross), kaya hindi isinasama ang leverage sa sizing — na umiiwas sa leverage-unused gate. Iniiwasan ng daily bars ang limitasyong HL ~5000-candle sa history. Binabawasan ang natitirang panganib (mababang bilang ng trade dahil sa piling gate) gamit ang 5% ADF threshold at malawak na 2-40 araw na half-life band sa halip na sobrang higpit na mga gate; sinubok sa unit test ang ADF/half-life logic at tama nitong tinatanggap ang stationary na AR(1) series at tinatanggihan ang random walk.

Hindi sulit i-optimize: 4 lang na pair trade (8 leg) sa loob ng 3 taon, magkakasama lahat sa iisang ~2-buwang window (Peb–Abr 2024) — napakaliit na sample para sa 3-window walk-forward, at halos walang laman ang mga OOS window. Estruktural ang kakulangan, hindi naaayos sa tuning: tama ang pagtabi ng ADF + half-life gate (buong tesis ng estratehiya) nang ~97% ng panahon dahil panandalian lang na stationary ang SOL/AVAX — ang mismong kabiguan ng non-stationarity na layong iwasan ng hypothesis (ETH/BTC), na muling lumitaw sa bagong pares. Kahit sa puwedeng i-trade na window, hindi nakakaraos sa mga gastos ang edge: +$20/trade lang ang gross expectancy (PF 1.03); ginagawang negatibo ng $250 na komisyon at market impact ang total_return (-0.45, Sharpe ~0.08), at impact_cost_pct ang 50% ng gross na may kapasidad na ~$400k lang (position_fraction 0.35/leg ay sobra para sa daily HL alt liquidity). Dalawa lang ang paraan para dumami ang trade: luwagan ang gate — kaya muling papasok ang mismong mga non-stationary spread na dapat nitong tanggihan — o pumili ng tunay na cointegrated na pares, na pagbabago sa antas ng hypothesis para sa Research Lead, hindi parameter iteration ng developer. FAILURE PATTERN: kasinghusay lang ng pares na tinutumbok nito ang adaptive cointegration gate; tama ang pagtabi ng mahusay na nabuong ADF/half-life stat-arb sa pares na bihirang stationary (SOL/AVAX), kaya halos palagi itong nakatabi at nagbubunga ng napakaliit na sample para i-optimize at manipis na gross edge na binubura ng fees + 50% market impact. Ang paggana ng gate ayon sa disenyo ang diagnosis, hindi bug — ang pares, hindi ang code, ang problema.

Market-neutral at cointegration-gated na statistical-arbitrage pairs trade sa SOL/AVAX HYPERLIQUID perps gamit ang mga bar na 1-DAY. Kada bar: (1) tantiyahin ang rolling OLS hedge ratio beta mula sa log(SOL)=alpha+beta*log(AVAX) sa loob ng 60-araw na window at buuin ang log-spread = log(SOL) - beta*log(AVAX); (2) magpatakbo ng Augmented Dickey-Fuller stationarity test sa spread at tumanggap lang ng trade habang empirikal na stationary ito (ADF t-stat <= -2.86, ~5% critical), at sapilitang isara ang anumang bukas na pares kapag nawala ang stationarity; (3) tantiyahin ang Ornstein-Uhlenbeck half-life at tumanggap lang kapag nasa puwedeng i-trade na saklaw ito (2-40 araw); (4) kunin ang z-score ng spread at i-fade ang mga sukdulan (|z|>=2.0). z>0 (SOL mahal) => SHORT SOL / LONG AVAX; z<0 (SOL mura) => LONG SOL / SHORT AVAX, dollar-neutral na 0.35x equity bawat leg. Lumabas kapag bumalik (|z|<=0.5), nagbago ang regime (|z|>=3.5), pumalya ang gate, o umabot sa 25-bar na time stop. Sabay na isinusumite ng acting layer ang dalawang leg; ang ibinabalik na signal ay ang tuloy-tuloy na spread z-score.

REVISED ng Research Lead ang hypothesis na ito dahil hindi gumana ang naunang premise. Ipatupad mula sa simula ang REVISED hypothesis (tingnan ang paglalarawan ng hypothesis) — huwag gamitin muli ang naunang estratehiya. Dahilan ng rebisyon: WHAT I CHANGED kumpara sa pumalyang ETH/BTC hypothesis at WHY: (1) INSTRUMENT — lumipat mula sa ETH/BTC (dalawang major na may DIFFERENTIATED driver at nagkahiwalay ang trend sa loob ng maraming taon) tungo sa SOL/AVAX, dalawang high-throughput na L1 na iisang sektor at umiikot ang relative value sa mga alt-rotation cycle, kaya nagkakaroon ng aktuwal na mean-reverting residual. (2) MECHANISM — ang pangunahing natuklasan ng analyst ay empirikal na mali ang PREMISE na “stationary ang ratio,” at walang parameter tuning na makapagliligtas sa non-stationary spread. Kaya idinagdag ko ang mismong mga solusyong itinakda ng analyst: rolling Engle-Granger/ADF STATIONARITY GATE (mag-trade lang kapag kasalukuyang stationary ang spread, sapilitang isara kapag hindi) at OU HALF-LIFE FILTER na may time stop na itinugma sa half-life. Ginagawa nitong “sukatin ang reversion, tumabi kung hindi” ang “ipagpalagay na magkakaroon ng reversion” — tuwirang inaalis ang failure mode ng pag-fade sa nagte-trend na spread. (3) HEDGE RATIO — pinalitan ang nakapirming dollar-neutral ratio ng dynamic na rolling OLS beta, ang wastong estadistikal na disenyo para sa cointegrated spread. WHAT I KEPT (maililigtas na ubod): ang dollar-neutral na z-score reversion mechanism, daily bars, at HYPERLIQUID venue — eksakto pa ring tinutupad ng mga ito ang tatlong quota na pinakamadalas malabag (HL venue, market-neutral, pairs), at iniiwasan ng daily bars ang limitasyong HL ~5000-candle sa history. Hindi ko NOT muling iminungkahi ang fixed-window z-fade sa ratio ng major laban sa major, alinsunod sa tahasang tagubilin. Dapat bantayan ng Analyst ang natitirang panganib sa bilang ng trade: maaaring magbunga ng manipis na sample ang piling gating sa bagong HL daily history; kung magkagayon, palawakin ang pool ng mga kandidato sa parehong sektor sa halip na luwagan ang stationarity test.