چار اعداد ایک ناگوار کہانی سنا سکتے ہیں: واک فارورڈ شارپ 1.4، تاریخی ٹریڈز 312، پیپر ٹریڈز 46، اور پیپر اور بیک ٹیسٹ کی فل قیمتوں میں 18 بیسس پوائنٹس کا فرق۔ سرخی شارپ کو ملتی ہے۔ مگر 18 بیسس پوائنٹس یہ سمجھا سکتے ہیں کہ کارکردگی جانچنے کے لیے پیپر ٹریڈنگ کی کافی تاریخ جمع ہونے سے پہلے ہی حکمتِ عملی مختلف کیوں محسوس ہوتی ہے۔
واک فارورڈ ٹیسٹنگ یہ پوچھتی ہے کہ کیا تحقیقی عمل ماضی کے ڈیٹا کی مدد سے حکمتِ عملی منتخب کر کے بعد کے ڈیٹا پر اس کا جائزہ لے سکتا تھا۔ پیپر ٹریڈنگ یہ پوچھتی ہے کہ موجودہ ڈیٹا، گھڑیوں، آرڈر لاجک اور فلز کے ساتھ چلنے والا نظام اس آزمودہ عمل کی طرح برتاؤ کرتا ہے یا نہیں۔ یہ دونوں سوال ایک دوسرے سے متعلق ہیں، لیکن پہلے کا جواب خودبخود دوسرے کا جواب نہیں ہوتا۔
واک فارورڈ توثیق حقیقتاً کیا ثابت کرتی ہے؟
فرض کریں آپ 6 ماہ کے ڈیٹا پر حکمتِ عملی کو تربیت دیتے یا منتخب کرتے ہیں، پھر اگلے مہینے کے ڈیٹا پر اس کا جائزہ لیتے ہیں۔ اس مدت کو آگے بڑھا کر یہی عمل دہرائیں۔ اگر ہر ٹیسٹ مہینہ متعلقہ انتخابی عمل سے باہر رکھا جائے، تو اس مشق سے تاریخی حالات کے سلسلے میں کارکردگی کے بارے میں شواہد ملتے ہیں۔
اس سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ پیپر ٹریڈنگ وہی فیصلے یا فلز پیدا کرے گی۔ تاریخی ٹیسٹ مکمل شدہ بارز، فیس کے ایک مقررہ شیڈول اور مارکیٹ آرڈر کے ایک سادہ ماڈل کا استعمال کر سکتا ہے۔ چلتا ہوا پیپر عمل آتے ہوئے ڈیٹا کو استعمال کرتا اور ایک مختلف راستے سے نقلی آرڈرز بھیجتا ہے۔ ایک طریقہ درست ہو سکتا ہے، جبکہ دوسرے میں عدم مطابقت ہو۔
اسی لیے واک فارورڈ نمونے میں 312 کے مقابلے میں پیپر ٹریڈز 46 ہونا بذاتِ خود کوئی حتمی فیصلہ نہیں۔ موازنے کی مدت، سگنل کی فریکوئنسی، مدت کے آغاز یا اختتام پر کھلی پوزیشنز، اور یہ دیکھیں کہ دونوں گنتیوں میں ٹریڈ کی تعریف ایک جیسی ہے یا نہیں۔ 6 ہفتے کی پیپر ٹریڈنگ ایک سال کے رولنگ ٹیسٹوں کے ٹریڈز کی تعداد سے میل نہیں کھا سکتی۔
فل کے فرق سے اتنی اہم بات کیوں سامنے آتی ہے؟
پیپر ایکویٹی کَرو کی تشریح سے پہلے اوسطاً 18 بیسس پوائنٹس کے فرق کو کھول کر دیکھنا چاہیے۔ کیا یہ بیک ٹیسٹ میں فرض کی گئی فل قیمت اور پیپر سمیولیٹر کی فل قیمت کے درمیان ناپا گیا ہے، یا فیصلہ کرتے وقت کی درمیانی قیمت اور پیپر فل کے درمیان؟ یہ دونوں مختلف چیزیں ناپتے ہیں۔ فیصلہ قیمت، آرڈر پہنچنے کی قیمت، نقلی فل، فیس اور فنڈنگ کو الگ الگ ریکارڈ کریں۔
| دیکھا گیا فرق | پہلی جانچ | یہ کیوں اہم ہے |
|---|---|---|
| پیپر ٹریڈز کم | سگنل کے ٹائم اسٹیمپس اور اہلیت کے قواعد | غائب یا تاخیر سے آنے والا ان پٹ فیصلے رکوا سکتا ہے |
| وہی ٹریڈز، مگر بدتر فلز | آرڈر کی قسم، اسپریڈ، مارکیٹ پر اثر اور فیس کا درجہ | بیک ٹیسٹ میں عمل درآمد کا راستہ کم خرچ فرض کیا گیا ہو سکتا ہے |
| پوزیشن کے سائز مختلف | نقدی، کنٹریکٹ ملٹی پلائر اور راؤنڈنگ | اکائیوں کے معمولی فرق آرڈرز کے ساتھ جمع ہوتے جاتے ہیں |
| دوبارہ شروع کرنے کے بعد فرق | بحال شدہ پوزیشن اور زیرِ التوا آرڈرز | پیپر عمل شاید مختلف حالت سے دوبارہ شروع ہو |
مثلاً، اگلے بار کے آغاز پر خریدنے والا بیک ٹیسٹ کسی زیادہ لیکویڈ انسٹرومنٹ میں پیپر مارکیٹ آرڈر سے ملتا جلتا لگ سکتا ہے۔ لیکن اگر پیپر آرڈر تیز حرکت کے بعد پہنچے، تو اس فرق میں عمل درآمد کی لاگت کے ساتھ وقت اور مارکیٹ کی حرکت بھی شامل ہو گی۔ تمام 18 بیسس پوائنٹس کو “سلپیج” کہنے سے اصل وجہ چھپ جاتی ہے۔
پیپر ٹریڈنگ کا واک فارورڈ ٹیسٹ سے موازنہ کیسے کروں؟
فیصلوں سے شروع کریں، پھر آرڈرز، پھر فلز دیکھیں۔ ہر پیپر فیصلے کے لیے حکمتِ عملی کے اسی ورژن کو اسی ان پٹ ہسٹری پر دوبارہ چلائیں اور موازنہ کریں کہ عین اس وقت اسے کیا معلوم تھا۔ مماثلت جانچنے کے ریکارڈ میں یہ چیزیں شامل ہونی چاہئیں:
- حکمتِ عملی کا ورژن اور پیرامیٹرز، بشمول وہ انتخابی مدت جس سے یہ اخذ ہوئے۔
- ان پٹ کی قدریں، ان کے وقوع کے وقت اور دستیاب ہونے کے وقت سمیت۔
- سگنل، ہدفی پوزیشن، موجودہ پوزیشن اور مجوزہ آرڈر۔
- آرڈر کی پابندیاں، فیس، فنڈنگ اور نقلی فل کی تفصیلات۔
- عمل درآمد سے پہلے اور بعد میں نقدی اور پوزیشن کی حالت۔
اگر سگنل مختلف ہوں، تو ڈیٹا کے وقت اور کوڈ کے ورژن دیکھیں۔ اگر سگنل ایک جیسے ہوں مگر آرڈرز مختلف ہوں، تو سائز، ایکسچینج کے قواعد اور پورٹ فولیو کی حالت دیکھیں۔ اگر آرڈرز ایک جیسے ہوں مگر فلز مختلف ہوں، تو عمل درآمد کے مفروضوں کا جائزہ لیں۔ ان تہوں کو الگ رکھیں؛ ورنہ کارکردگی کا ایک عدد آپ کو غلط جگہ وجہ تلاش کرنے پر لگا دے گا۔
فرق کب اس بات کا ثبوت بنتا ہے کہ حکمتِ عملی میں خرابی ہے؟
پائپ لائن کے ایک جیسا ہونے کے بعد، ایک معنی خیز مشترکہ مدت میں نتائج کا موازنہ کریں اور حکمتِ عملی کے متوقع برتاؤ کا جائزہ لیں۔ پیپر ٹریڈز کی تھوڑی سی تعداد خراب ٹائم اسٹیمپ یا آرڈر کے راستے کو فوراً ظاہر کر سکتی ہے۔ مگر اس سے یہ قابلِ اعتماد طور پر معلوم نہیں ہو سکتا کہ حکمتِ عملی کا اوسط منافع بدل گیا ہے۔ اس کے لیے کافی مشاہدات درکار ہیں، اور مطلوبہ تعداد اس بات پر منحصر ہے کہ منافع کتنا شور آلود اور جھرمٹوں کی صورت میں ہے۔
مارکیٹ کے حالات بھی بدل سکتے ہیں۔ اسپریڈ بڑھنے یا فنڈنگ کے مسلسل ناموافق ہونے سے حکمتِ عملی کو نقصان پہنچ سکتا ہے، چاہے ہر فیصلہ یکساں ہو۔ یہ تجارتی حالات میں حقیقی تبدیلی ہے، توثیق کی خرابی نہیں۔ منافع کے ساتھ لاگت اور ایکسپوژر بھی ریکارڈ کریں تاکہ دونوں میں فرق واضح رہے۔
واک فارورڈ توثیق تاریخی ادوار میں انتخابی عمل کے بارے میں ثبوت دیتی ہے۔ پیپر ٹریڈنگ، دیکھی گئی شرائط میں چلتے ہوئے نظام کے بارے میں ثبوت دیتی ہے۔ جب نتائج مختلف ہوں، تو پہلے ریکارڈ میں وہ سب سے ابتدائی مقام تلاش کریں جہاں دونوں متفق نہیں۔ حیران کن عدد اکثر شارپ نہیں ہوتا۔ وہ عمل درآمد یا ڈیٹا کا ایک چھوٹا سا فرق ہوتا ہے، جس کے باعث دونوں تجربے مختلف سوالوں کا جواب دے رہے ہوتے ہیں۔
← تمام پوسٹس
