100 ٹریڈز۔ 0.04% ٹیکر فیس۔ 0.02% سلپیج کا مفروضہ۔ یہ اعداد بیک ٹیسٹ کو نپا تلا دکھا سکتے ہیں، مگر حیرت انگیز بات آخری عدد ہے: سلپیج کی ایک ہی شرح یہ بتانے کے لیے تقریباً کچھ نہیں کہ آیا آپ کے آرڈرز ان قیمتوں پر ٹریڈ ہو سکتے تھے۔
سلپیج کا انحصار اس پر ہے کہ آپ کیا ٹریڈ کرتے ہیں، کب ٹریڈ کرتے ہیں، اور آپ کا آرڈر اس وقت دستیاب لیکویڈیٹی کے مقابلے میں کتنا بڑا ہے۔ کینڈلز سے بنے بیک ٹیسٹ میں عموماً پہلی 2 باتوں کا بھی صرف اندازاً پتا ہوتا ہے اور تیسری کا بالکل نہیں۔ اوسط فل کو حقیقت سمجھنے سے حکمت عملی کو ایسی ایگزیکیوشن ہسٹری مل سکتی ہے جو اس نے کبھی کمائی ہی نہ ہو۔
OHLCV مجھے اوسط فل کیوں نہیں بتا سکتا؟
کینڈل ایک وقفے کے دوران قیمتوں کی حد اور مجموعی حجم ریکارڈ کرتی ہے۔ یہ نہیں بتاتی کہ مختلف قیمتوں پر حجم کیسے تقسیم تھا، بہترین بِڈ اور آسک پر کتنا حجم موجود تھا، یا آپ کا آرڈر اس ٹریڈ سے پہلے پہنچا یا بعد میں جس نے کینڈل کی کم ترین قیمت بنائی۔ کسی چھوٹی ٹریڈ میں ایک بار درج ہونے والی کم ترین قیمت اور مسلسل حجم جذب کرنے والی کم ترین قیمت، OHLC میں ایک جیسی دکھائی دیتی ہیں۔
فرض کریں 1-minute بار میں $200,000 کا حجم ہے اور $50,000 کا مارکیٹ بائے آرڈر ہے۔ آرڈر بار کے حجم کا 25% ہے۔ اس سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ وہ مارکیٹ کو 25% حرکت دے گا یا بار کی اوپن پر فل ہو سکتا ہے۔ البتہ اس سے پتا چلتا ہے کہ بار کے مقابلے میں آرڈر اتنا بڑا ہے کہ صفر امپیکٹ کے مفروضے پر شک کرنا چاہیے۔ اگر یہی آرڈر حجم کا صرف 0.2% ہو تو تشویش کم ہوگی، اگرچہ صرف حجم سے پھر بھی آرڈر بک کی گہرائی یا اس میں دوبارہ لیکویڈیٹی آنے کا پتا نہیں چلتا۔
اسی لیے “سلپیج 2 basis points ہے” ماڈل کا ایک انتخاب ہے، سمبل کی کوئی مستقل خصوصیت نہیں۔ یہ ایک کارآمد بنیادی مفروضہ ہو سکتا ہے، مگر ہر صورت کا جواب نہیں۔
بار ڈیٹا سے مارکیٹ امپیکٹ کا اندازہ کیسے لگاؤں؟
ایسی پیمائش سے شروع کریں جس کی تائید آپ کا ڈیٹا کر سکے۔ ہر آرڈر کے لیے پارٹیسپیشن نکالیں: آرڈر کی نوٹیشنل ویلیو کو بار کی ٹریڈ شدہ نوٹیشنل ویلیو سے تقسیم کریں۔ پھر دیکھیں کہ مختلف پارٹیسپیشن بینڈز میں حکمت عملی کے نتائج کیسے بدلتے ہیں۔ ذیل کی مثال جان بوجھ کر سادہ رکھی گئی ہے؛ مفروضہ شدہ امپیکٹ کسی مخصوص وینیو کی ایگزیکیوشن کے اندازے نہیں بلکہ اسٹریس ٹیسٹ کے مفروضے ہیں۔
| آرڈر / بار کی نوٹیشنل ویلیو | مثالی یک طرفہ امپیکٹ | کیا پوچھیں |
|---|---|---|
| 0.2% | 1 bp | کیا اسپریڈ اور ٹیکر فیس پہلے ہی اس سے زیادہ ہیں؟ |
| 2% | 5 bp | کیا زیادہ اسپریڈ اور سست فل کے باوجود ایج برقرار رہتا ہے؟ |
| 20% | 25 bp | کیا پارٹیسپیشن خود قیمت کی سمت بدل دے گی؟ |
ایک basis point، 0.01% کے برابر ہوتا ہے۔ اگر حکمت عملی دونوں سمتوں میں $100,000 کا ٹرن اوور کرتی ہے تو دونوں طرف 5 bp امپیکٹ پر، فیس سے پہلے، آنے جانے کی کل لاگت تقریباً $100 ہوگی۔ یہ حساب آسان ہے؛ لیکن 5 bp کے معقول ہونے کا فیصلہ کرنے کے لیے مزید شواہد درکار ہیں۔ اگر آپ کا سگنل عین اس وقت ٹریڈ کرتا ہے جب حجم میں تیزی آتی ہے، تو پورے بار کے حجم کو بنیاد بنانے سے پارٹیسپیشن ان منٹوں میں اصل سے کم خطرناک دکھائی دے سکتی ہے جب آپ کا آرڈر حقیقتاً پہنچتا ہے۔
سلپیج کے اسٹریس ٹیسٹ میں کیا شامل ہونا چاہیے؟
ایگزیکیوشن کی غیر یقینی صورتِ حال کو پورٹ فولیو کی ایک اوسط میں نہ چھپائیں۔ وہ پہلو سامنے رکھیں جو نتیجہ بدلتے ہیں:
- سمت: بائے آرڈرز آسک کو عبور کرتے ہیں اور سیل آرڈرز بِڈ کو؛ اسپریڈ کی لاگت ہر انٹری اور ایگزٹ پر لگتی ہے۔
- آرڈر کا حجم: ہر ٹریڈ اور ہر لیکویڈیٹی رجیم کے لحاظ سے پارٹیسپیشن رپورٹ کریں، صرف بیک ٹیسٹ کی اوسط کے طور پر نہیں۔
- آرڈر کی قسم: مارکیٹ آرڈر فوری ایگزیکیوشن کی قیمت ادا کرتا ہے؛ ریسٹنگ لمٹ آرڈر سے ممکن ہے موو چھوٹ جائے یا وہ دوسرے قطار میں موجود آرڈرز کے پیچھے رہ جائے۔
- وقت: بار کلوز پر بننے والا سگنل، کلوز دیکھ لینے کے بعد بار کی اختتامی قیمت پر فل ہونے کا دعویٰ نہیں کر سکتا۔
- مارکیٹ کی حالت: تیز موومنٹس، کم لیکویڈیٹی والے اوقات، اور عین ان حالات میں مفروضے زیادہ سخت رکھیں جو حکمت عملی کو متحرک کرتے ہیں۔
کم از کم ایک بنیادی اور ایک زیادہ سخت صورت چلائیں۔ مثال کے طور پر، فرض شدہ اسپریڈ اور امپیکٹ کو دوگنا کریں، پھر دیکھیں کہ تبدیلی میں کون سی ٹریڈز اور ادوار زیادہ حصہ ڈالتے ہیں۔ اگر حکمت عملی صرف سب سے پرسکون فلز میں کام کرتی ہے تو یہ ایک تحقیقی نتیجہ ہے۔ پیپر ٹریڈنگ سے پہلے یہ جان لینا بہتر ہے۔
فیس، اسپریڈ، اور امپیکٹ کو الگ الگ مدات رکھیں۔ فیس اکاؤنٹ کے شیڈول سے معلوم ہوتی ہے؛ اسپریڈ اور امپیکٹ کا انحصار ایگزیکیوشن پر ہے۔ انہیں یکجا کرنے سے چھپ جاتا ہے کہ نتیجہ کس مفروضے کے سہارے آ رہا ہے۔
مجھے آرڈر بک کا ڈیٹا کب درکار ہوگا؟
جب حکمت عملی کا ایج اسپریڈ کے آس پاس ہو، بار بار ٹریڈ کرتی ہو، یا تھوڑی دیر کے لیے دستیاب لیکویڈیٹی پر منحصر ہو تو ٹریڈ اور کوٹ ڈیٹا استعمال کریں۔ جب قطار میں پوزیشن، جزوی فلز، یا آرڈر بک کی لیکویڈیٹی ختم ہونا اس بات کا فیصلہ کرے کہ سگنل پر عمل ممکن ہے یا نہیں، تو ڈیپتھ اسنیپ شاٹس یا ایونٹ لیول بک ڈیٹا استعمال کریں۔ تب بھی تاریخی ری پلے آپ کے اپنے مارکیٹ امپیکٹ کی بالکل درست نقل نہیں کر سکتا؛ مشاہدہ شدہ لیکویڈیٹی اس وقت ریکارڈ ہوئی تھی جب آپ کا فرضی آرڈر اس میں موجود نہیں تھا۔
سست رفتار حکمت عملیوں کے لیے بار ڈیٹا اب بھی آئیڈیاز کو چھانٹنے میں مدد دے سکتا ہے۔ پوزیشن سائز مشاہدہ شدہ حجم کے مقابلے میں چھوٹے رکھیں، فرض کردہ امپیکٹ کرو ظاہر کریں، اور جانچیں کہ معقول تبدیلیاں نتیجہ ختم تو نہیں کر دیتیں۔ کھردرا فل ماڈل استعمال کرنے کا یہ ایک قابل دفاع طریقہ ہے۔ اسے اوسط فل کی عین قیمت کہنا درست نہیں۔
عملی مقصد سلپیج کے ایک درست ترین عدد کا اندازہ لگانا نہیں۔ مقصد یہ حد معلوم کرنا ہے جہاں حکمت عملی کی منطق ختم ہو جاتی ہے، پھر دیکھنا ہے کہ آپ کا ڈیٹا اور آرڈر سائز آپ کو اس حد سے مناسب فاصلے پر رکھتے ہیں یا نہیں۔ اگر نہیں، تو تحقیق کا اگلا مفید کام بہتر ایگزیکیوشن ڈیٹا حاصل کرنا ہے، بیک ٹیسٹ رپورٹ میں ایک اور اعشاری ہندسہ شامل کرنا نہیں۔
← تمام پوسٹس
