استغلال علاوة إعادة التوازن في العملات المشفرة

الملخص

يشرح المستند علاوة إعادة التوازن بوصفها العائد الذي قد يتحقق من إعادة أوزان المحفظة دوريًا إلى مستوياتها المستهدفة. تبيع إعادة الموازنة الأصول التي ارتفعت نسبتها في المحفظة وتشتري ما انخفضت نسبته. أما محفظة الشراء والاحتفاظ فتسمح للأوزان بالانجراف نحو الأصول الأفضل أداءً. وترى الأبحاث المذكورة أن انخفاض تباين المحفظة وحده لا يضمن عائدًا من التنويع.

يقارن التنفيذ الموصوف للعملات المشفرة محفظة متساوية الأوزان من 27 عملة يعاد توازنها يوميًا بمحفظة شراء واحتفاظ متساوية الأوزان في البداية. ويتخذ مركز شراء في المحفظة المعاد توازنها ويبيع المحفظة المنجرفة على المكشوف بوزن 70%، مع تعديل التخصيص النسبي يوميًا. وتفيد الدراسة المذكورة بعلاوة ذات دلالة في بيانات العملات المشفرة، وتناقش إعادة التوازن اليومية مقابل الشهرية، ومحافظ الشراء فقط والشراء والبيع على المكشوف، والجمع مع السندات. تعتمد الاستراتيجية على عدم هيمنة أصل واحد باستمرار؛ وتحد مخاطر التركّز في العملات المشفرة والعينة التاريخية للدراسة من مدى الثقة في انطباق نتائجها على الأسواق المستقبلية.

الأفكار الرئيسية

• قد تضيف إعادة التوازن الدورية عائدًا ببيع الأصول التي زادت أوزانها في المحفظة وشراء ما تراجعت أوزانها.
• يقارن مثال العملات المشفرة إعادة التوازن اليومية المتساوية الأوزان بمحفظة شراء واحتفاظ متساوية الأوزان.
• تحتفظ محفظة الشراء والبيع على المكشوف المقترحة بمركز شراء في المحفظة المعاد توازنها ومركز بيع في المحفظة المنجرفة بوزن 70%.
• تفيد الدراسة المذكورة بعلاوة إعادة توازن كبيرة إحصائيًا للعملات المشفرة، كما تتناول السندات وتواترات إعادة توازن بديلة.
• قد يضعف النهج إذا تفوق أصل واحد باستمرار على غيره، والنتائج التاريخية لا تضمن الأداء المستقبلي.

الوسوم

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.