تداول أزواج الأسهم الهندية بالاعتماد على التكامل المشترك

الملخص

تصف الورقة طريقة لبناء صفقات أزواج بين الأسهم في خمسة قطاعات من البورصة الوطنية الهندية. وتستخدم التكامل المشترك لتحديد الأسهم ذات الارتباط طويل الأجل، ثم تشكل محافظ تستهدف تداول تباين الأسعار قصير الأجل: بيع السهم الذي ارتفع وشراء السهم الذي انخفض. وتمتد أسعار الأسهم المستخدمة لتحديد الأزواج ذات التكامل المشترك من يناير 2018 إلى ديسمبر 2020.

وتُقيّم المحافظ باستخدام العوائد السنوية لعام 2021. وتشير النتائج المذكورة إلى أن أزواج قطاعي السيارات والعقارات حققت عمومًا أعلى العوائد بين القطاعات المدروسة، بينما سجل زوجان من أزواج تقنية المعلومات الخمسة عوائد سلبية. وتقتصر هذه النتائج على الأسهم والقطاعات وفترة العينة وسنة التقييم المحددة. ولا يذكر المقتطف تكاليف المعاملات أو الأداء المعدل بالمخاطر أو ما إذا كانت العلاقات قد استمرت بعد فترة الاختبار؛ لذلك فهو لا يثبت ربحية عامة أو مستدامة.

الأفكار الرئيسية

• يُستخدم التكامل المشترك لتحديد أسهم NSE قد تكون مترابطة لأغراض تداول الأزواج.
• يتداول النهج التباين ببيع السهم الصاعد وشراء السهم الهابط.
• يستخدم اختيار الأزواج أسعارًا من يناير 2018 إلى ديسمبر 2020، وتُقيّم عوائد المحفظة لعام 2021.
• حقق زوجا السيارات والعقارات عمومًا أفضل أداء بين القطاعات التي جرى بحثها.
• يُذكر أن زوجين من أزواج تقنية المعلومات الخمسة سجلا عوائد سلبية.

الوسوم

# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.