عمليات هوكس المركبة لديناميات أسعار سجل الأوامر المحددة
الملخص
تقدم هذه الورقة عمليات هوكس المركبة وعمليات هوكس المركبة المتغيرة وفق النظام بوصفها نماذج لديناميات الأسعار في سجلات الأوامر المحددة. وتمثل عمليات هوكس وصول الأحداث بمعدلات قد تعتمد على أحداث سابقة؛ وتُستخدم هنا النماذج المركبة لربط تدفق الأوامر بتغيرات الأسعار. وتثبت الورقة قانون الأعداد الكبيرة ونظريات الحد المركزي الدالية لكلا النموذجين.
ويطبق المؤلفون النتائج الحدية لاشتقاق تقريبات الانتشار للأسعار، ويفحصون علاقة تقلب السعر بمعدلات وصول تدفق الأوامر ومعلمات تغير السعر. كما يقدمون أمثلة عددية. ويوفر ذلك إطارًا رياضيًا لدراسة كيفية تأثير تكتل نشاط الأوامر في تغير الأسعار، مع صلة محتملة ببنية السوق الدقيقة وأبحاث التنفيذ. ولا يورد الوصف المقدم تحققًا تجريبيًا على بيانات السوق أو تفاصيل النتائج العددية، لذا لا يثبت مدى دقة وصف النماذج لسجل أوامر فعلي بعينه.
الأفكار الرئيسية
- تنمذج الورقة أسعار سجلات الأوامر المحددة باستخدام عمليات هوكس المركبة والمركبة المتغيرة وفق النظام.
- تثبت الورقة قانون الأعداد الكبيرة ونتائج الحد المركزي الدالية لكلا نوعي العمليات.
- تربط حدود الانتشار تقلب السعر بمعدلات وصول تدفق الأوامر ومعلمات تغير السعر.
- توضح أمثلة عددية الإطار، لكن الوصف لا يذكر تحققًا باستخدام بيانات السوق.
الوسوم
النص الكامل
# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books # Compound Hawkes Processes in Limit Order Books In this paper we introduce two new Hawkes processes, namely, compound and regime-switching compound Hawkes processes, to model the price processes in limit order books. We prove Law of Large Numbers and Functional Central Limit Theorems (FCLT) for both processes. The two FCLTs are applied to limit order books where we use these asymptotic methods to study the link between price volatility and order flow in our two models by using the diffusion limits of these price processes. The volatilities of price changes are expressed in terms of parameters describing the arrival rates and price changes. We also present some numerical examples.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.