تقدير السعر الفعال من تدفق الأوامر عالي التردد

الملخص

تتناول الوثيقة غموض أسعار الأصول عند الترددات الفائقة، حيث قد يختلف سعر آخر صفقة عن أفضل سعر عرض وعن نقطة المنتصف. وهذا مهم عمليًا لأن استراتيجيات التداول تحتاج إلى مرجع سعري موحد.

تقترح الوثيقة مفهومًا للسعر الفعال يُراد به أن يفيد المشاركين في السوق، وتعرض منهجًا إحصائيًا لتقديره من تدفق الأوامر باستخدام نهج عملية براونية كوكس. ولا يشرح المقتطف معادلات المقدّر أو افتراضاته أو بياناته أو نتائج التحقق منه، لذلك لا يمكن تقييم دقته العملية وملاءمته للأسواق المختلفة استنادًا إلى هذا الوصف وحده.

الأفكار الرئيسية

• تتيح الأسواق عالية التردد عدة تعريفات متنافسة لسعر الأصل.
• تقترح الوثيقة مفهومًا للسعر الفعال لاستخدامه في قرارات التداول.
• تعرض إجراءً إحصائيًا يقدّر هذا السعر من تدفق الأوامر.
• لا يقدم المقتطف تفاصيل عن المقدّر أو أدلة تجريبية لتقييم أدائه.

الوسوم

# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.