مؤشر معمم لاختلال تدفق الأوامر لتحليل أسعار الأسهم قصير الأجل

الملخص

تطور هذه الورقة نسخًا معممة من مؤشرات اختلال تدفق الأوامر لتفسير تغيرات أسعار الأسهم قصيرة الأجل. ويراعي بناؤها التغيرات في وحدات التسعير التي تتجاوز الحد الأدنى في الصفقات الفعلية، موسعًا مؤشر اختلال تدفق الأوامر التقليدي (OFI) ومؤشر اختلال تدفق الأوامر المستقر (لوغاريتم OFI). ويستخدم التحليل التجريبي لقطات عالية التواتر لدفاتر أوامر الأسهم المدرجة في CSI 500، مع اختيار عشرة أسهم للمقارنة التفصيلية.

يفيد المؤلفون بأن المقاييس المعممة تفسر تغيرات الأسعار أفضل من المؤشرات الأصلية. ويحقق مؤشر اختلال تدفق الأوامر المستقر المعمم (لوغاريتم GOFI)، الذي قُيّم بالانحدار الخطي، متوسطًا أعلى لمعامل التحديد خارج العينة على آفاق 30 ثانية ودقيقة واحدة وخمس دقائق؛ كما تذكر الورقة ثباتًا أكبر في قابلية التفسير عبر تلك المقاييس. وتخص هذه النتائج العينة والتقييم الموصوفين. ولا يقدم المقتطف تفاصيل مجموعة الأسهم الكاملة أو فترة البيانات أو مواصفات النموذج أو مدى تعميم المكاسب على أسواق وظروف تداول أخرى.

الأفكار الرئيسية

• تراعي مقاييس الاختلال المقترحة التغيرات في وحدات التسعير التي تتجاوز الحد الأدنى في الصفقات المنفذة.
• تقارن الدراسة المؤشرات المعممة بـOFI ولوغاريتم OFI باستخدام بيانات عالية التواتر لدفاتر الأوامر.
• تركز العينة التجريبية على أسهم CSI 500، مع اختيار عشرة أسهم للمقارنة.
• تظهر المؤشرات المعممة قدرة تفسيرية أقوى خارج العينة عبر ثلاثة آفاق قصيرة وفق النتائج المذكورة.
• لا تثبت الأدلة المذكورة الأداء خارج عينة الدراسة وإعدادها.

الوسوم

# The Price Impact of Generalized Order Flow Imbalance


# The Price Impact of Generalized Order Flow Imbalance









Order flow imbalance can explain short-term changes in stock price. This paper considers the change of non-minimum quotation units in real transactions, and proposes a generalized order flow imbalance construction method to improve Order Flow Imbalance (OFI) and Stationarized Order Flow Imbalance (log-OFI). Based on the high-frequency order book snapshot data, we conducted an empirical analysis of the CSI 500 constituent stocks. In order to facilitate the presentation, we selected 10 stocks for comparison. The two indicators after the improvement of the generalized order flow imbalance construction method both show a better ability to explain changes in stock prices. Especially Generalized Stationarized Order Flow Imbalance (log-GOFI), using a linear regression model, on the time scales of 30 seconds, 1 minute, and 5 minutes, the average R-squared out of sample compared with Order Flow Imbalance (OFI) 32.89%, 38.13% and 42.57%, respectively increased to 83.57%, 85.37% and 86.01%. In addition, we found that the interpretability of Generalized Stationarized Order Flow Imbalance (log-GOFI) showed stronger stability on all three time scales.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.