أثر انقسامات بيتكوين في العوائد والتقلب
الملخص
تدرس هذه الدراسة أثر أحداث انقسام العملات المشفرة في بيتكوين، العملة الأصلية. وتستخدم نموذج GARCH أسيًا معدلًا لتحليل تغيرات العوائد والتقلب، مع مراعاة تجمع التقلب وتوزيعات العوائد ذات الذيول الثقيلة. كما يأخذ النموذج ديناميات السوق بالحسبان، لكن المستند لا يصف الضوابط المحددة أو تفاصيل التقدير.
تفيد النتائج المعلنة بأن الانقسامات لا تؤثر بدرجة ملحوظة في عوائد بيتكوين، لكنها ترتبط بقوة بارتفاع التقلب. ويظل التقلب مرتفعًا خلال الأيام الثلاثة التالية للانقسام، ولا تضيف الانقسامات المتزامنة إلى أثر التقلب. وتصف هذه النتائج ما توصل إليه النموذج في الدراسة؛ ولا يقدم الملخص المرفق فترة العينة أو عدد الأحداث أو تقديرات عدم اليقين أو اختبارات المتانة، مما يحد من تقييم مدى انطباقها.
الأفكار الرئيسية
- يقيّم نموذج GARCH أسي معدل استجابة بيتكوين لأحداث الانقسام.
- يراعي النموذج تجمع التقلب وتوزيعات العوائد ذات الذيول الثقيلة.
- تفيد الدراسة بعدم وجود أثر ملحوظ في العوائد، مع أثر إيجابي في التقلب حول الانقسامات.
- يظل التقلب مرتفعًا ثلاثة أيام بعد الانقسام وفق النتائج المبلغ عنها.
- لا تزيد الانقسامات المتزامنة من أثر التقلب المبلغ عنه.
الوسوم
النص الكامل
# The forking effect # The forking effect This study introduces the concept of the forking effect in the cryptocurrency market,specifically focusing on the impact of forking events on bitcoin, also called parent coin.We use a modified exponential GARCH model to examine the bitcoin's response inreturns and volatility. Our findings reveal that forking events do not significantlyaffect the bitcoin's returns but have a strong positive impact on its volatility, especially when considering market dynamics. Our model accounts for key features likevolatility clustering and fat-tailed distributions. Additionally, we observe that following a fork event, volatility remains elevated for the next three days, regardless ofother forking events, and the volatility impact does not increase when multiple forksoccur simultaneously on the same day.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.