تحديد التداول الوهمي وقياسه في البورصات اللامركزية

الملخص

يدرس هذا المستند كيفية تحديد التداول الوهمي وقياسه في بورصتين لامركزيتين مبكرتين على Ethereum استخدمتا دفاتر أوامر محددة: IDEX وEtherDelta. ويبحث عن حسابات وهياكل تداول تنطبق عليها التعريفات القانونية للتداول الوهمي، بما فيها التداول مع الذات وأزواج الحسابات والترتيبات الأكثر تعقيدًا. وتورد الدراسة تقديرًا أدنى للحسابات والهياكل المتورطة، إلى جانب حجم تقديري للتداول الوهمي يعادل 159 مليون دولار أمريكي.

يذكر المؤلفون أن أكثر من 30% من الرموز المتداولة في كل بورصة تعرضت للتداول الوهمي، وأن 10% من رموز EtherDelta جرى تداولها وهميًا على نحو شبه حصري. ويعرضون النتائج دليلًا على مخاطر التلاعب في الأسواق اللامركزية ومبررًا لاتخاذ تدابير مضادة ملائمة لهذه الأنظمة. وتخص الأرقام البورصات والفترة المدروسة، التي لا يحددها المقتطف. ولأن عدد الحسابات موصوف بأنه حد أدنى، فقد لا يشمل النشاط المرصود جميع حالات التداول الوهمي. ويُذكر أن البيانات متاحة لمزيد من البحث.

الأفكار الرئيسية

• تحدد الدراسة التداول الوهمي المحتمل عبر صفقات الحساب مع نفسه وهياكل الحسابات المرتبطة في بورصتين على Ethereum.
• تقدر الدراسة حدًا أدنى للحسابات وترتيبات التداول التي تنطبق عليها التعريفات القانونية.
• يعادل حجم التداول الوهمي المعلن 159 مليون دولار أمريكي.
• وفقًا للدراسة، تأثر أكثر من 30% من الرموز المتداولة في كل بورصة.
• تتناول النتائج بورصتين محددتين تستخدمان دفتر أوامر محددًا، وقد لا تمثل جميع الأسواق اللامركزية.

الوسوم

# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.