إعادة موازنة ETF ذي الرافعة المالية وتقلب السوق في مزاد مزدوج

الملخص

تستخدم هذه الورقة محاكاة قائمة على الوكلاء لمزاد مزدوج مستمر لدراسة أثر صفقات إعادة موازنة ETF ذي الرافعة المالية على السوق الأساسي، مثل سوق عقود نيكاي 225 الآجلة. وتبحث فيما إذا كانت أساليب التداول المختلفة تحد من زيادة التقلب المرتبطة بإعادة الموازنة. وتقارن الدراسة استراتيجيات ضمن نموذج تداول مقترح، وتفحص تشكل الأسعار الناتج.

تخلص النتائج المبلغ عنها إلى أن زيادة الحد الأدنى لعدد الأوامر المستخدمة في صفقة إعادة الموازنة تقلل أثرها على أسعار السوق الأساسي. ويشير ذلك إلى أن تقسيم نشاط إعادة الموازنة أو توزيعه قد يخفف أثره في السوق، لكن المقتطف لا يشرح قواعد التنفيذ الدقيقة. وتأتي الأدلة من المحاكاة لا من تداول فعلي مرصود، كما لا تتوفر نتائج كمية للتقلب أو تفاصيل المعايرة أو ظروف سوق أوسع. لذا ينبغي التعامل مع النتيجة بوصفها دليلًا قائمًا على نموذج، لا ضمانًا عامًا بشأن إعادة موازنة ETF.

الأفكار الرئيسية

• تفحص محاكاة مزاد مزدوج مستمر قائمة على الوكلاء آثار إعادة موازنة ETF ذي الرافعة المالية.
• تقارن الدراسة استراتيجيات تداول تهدف إلى الحد من زيادات التقلب المرتبطة بإعادة الموازنة.
• يُذكر أن استخدام حد أدنى أكبر لعدد الأوامر يقلل آثار تشكل الأسعار الأساسية.
• يعرض المقتطف نتائج محاكاة، لكنه لا يقدم تفاصيل المعايرة أو أدلة من السوق الفعلي.

الوسوم

# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation


# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation









A leveraged ETF is a fund aimed at achieving a rate of return several times greater than that of the underlying asset such as Nikkei 225 futures. Recently, it has been suggested that rebalancing trades of a leveraged ETF may destabilize the financial markets. An empirical study using an agent-based simulation indicated that a rebalancing trade strategy could affect the price formation of an underlying asset market. However, no leveraged ETF trading method for suppressing the increase in volatility as much as possible has yet been proposed. In this paper, we compare different strategies of trading for a proposed trading model and report the results of our investigation regarding how best to suppress an increase in market volatility. As a result, it was found that as the minimum number of orders in a rebalancing trade increases, the impact on the market price formation decreases.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.