الذاكرة الطويلة في تقلب REIT وحجم التداول

الملخص

تبحث الورقة ما إذا كانت الذاكرة الطويلة، أي استمرار الاعتماد بمرور الوقت، تظهر في عوائد REIT ومقاييس المخاطر. وتدرس بيانات REIT اليومية باستخدام عدة اختبارات، مع التركيز على العوائد المطلقة والمربعة بوصفها مؤشرات بديلة للتقلب، وتقارن النتائج بمؤشر أسهم غير تابع لـREIT. ويميز التحليل بين سلوك التقلب وسلوك العوائد نفسها.

تجد الاختبارات المذكورة أنماطاً مستمرة في تقلب REIT، بينما لا تظهر العوائد الفعلية الدليل نفسه. ويرتبط حجم التداول أيضاً بقوة بالذاكرة الطويلة. ويذكر المؤلفون وجود اختلافات بين صناديق الاستثمار العقاري وسوق الأسهم الأوسع، ويشيرون إلى أن ضعف التداول نسبياً خلال فترة العينة قد يساعد في تفسيرها. ولا تحدد الوثيقة تواريخ العينة أو أسماء الاختبارات أو أحجام الأثر أو تفاصيل إجراء المقارنة، لذا من الأفضل التعامل مع نتائجها كدليل على الاستمرارية في هذه السلاسل، لا كتوقع أو قاعدة تداول.

الأفكار الرئيسية

• تُستخدم عدة اختبارات لتقييم الذاكرة الطويلة في بيانات REIT اليومية.
• تُستخدم العوائد المطلقة والمربعة كمؤشرين بديلين للتقلب.
• يُظهر تقلب REIT استمرارية، بينما لا تُظهر سلسلة العوائد النمط نفسه.
• يرتبط حجم التداول بقوة بالذاكرة الطويلة.
• قد تعكس الاختلافات عن الأسهم الأوسع ضعف التداول نسبياً خلال فترة العينة.

الوسوم

# Modeling Long Memory in REITs


# Modeling Long Memory in REITs









One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.