الارتباطات بعيدة المدى في شدة أوامر الأسهم الصينية

الملخص

تبحث هذه الدراسة استمرارية شدة الأوامر في 43 سهمًا صينيًا. وترتبط شدة الأوامر بتدفق الأوامر: إذ يصف التأثير القطري المعروف ميل الأوامر إلى أن تتبعها أوامر ذات شدة مماثلة. وتسأل الدراسة عما إذا كانت هذه السلاسل تحتوي أيضًا على ارتباطات عبر آفاق أطول.

باستخدام تحليل المتوسط المتحرك لإزالة الاتجاه، يحدد المؤلفون نقاط تحول في سلوك التحجيم ويقترحون طريقة موضوعية لتقدير مؤشري هيرست حول نقطة التحول. ولا يرصدون ارتباطات قصيرة الأجل، لكنهم يجدون ارتباطات قوية طويلة الأجل في جميع الأسهم عدا واحدًا، وترتبط قوة الأثر الأطول أمدًا بخصائص خاصة بالشركات. كما تكشف نسخة متعددة الكسور من التحليل ارتباطات لاخطية طويلة الأجل. وتصف النتائج البنية الإحصائية لتدفق الأوامر في العينة؛ ولا يحدد العرض المقدم خصائص الشركات المعنية أو يفسر السهم الشاذ أو يثبت كيفية استخدام الارتباطات في التنفيذ أو التداول.

الأفكار الرئيسية

• يختبر التحليل الاعتماد بعيد المدى في شدة الأوامر عبر 43 سهمًا صينيًا.
• يكشف تحليل المتوسط المتحرك لإزالة الاتجاه نقاط تحول في سلوك التحجيم.
• تقدر طريقة موضوعية مؤشري هيرست منفصلين على جانبي نقطة التحول.
• يذكر المؤلفون غياب الارتباطات قصيرة الأجل ووجود ارتباطات قوية طويلة الأجل، باستثناء سهم واحد.
• يتفاوت الأثر طويل الأجل بحسب خصائص الشركات، ويكشف التحليل متعدد الكسور ارتباطات لاخطية.

الوسوم

# Linear and nonlinear correlations in order aggressiveness of Chinese stocks


# Linear and nonlinear correlations in order aggressiveness of Chinese stocks









The diagonal effect of orders is well documented in different markets, which states that orders are more likely to be followed by orders of the same aggressiveness and implies the presence of short-term correlations in order flows. Based on the order flow data of 43 Chinese stocks, we investigate if there are long-range correlations in the time series of order aggressiveness. The detrending moving average analysis shows that there are crossovers in the scaling behaviors of overall fluctuations and order aggressiveness exhibits linear long-term correlations. We design an objective procedure to determine the two Hurst indexes delimited by the crossover scale. We find no correlations in the short term and strong correlations in the long term for all stocks except for an outlier stock. The long-term correlation is found to depend on several firm specific characteristics. We also find that there are nonlinear long-term correlations in the order aggressiveness when we perform the multifractal detrending moving average analysis.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.