قياس تحسن الأسعار في مزادات تدفق الأوامر على السلسلة

الملخص

يعرض المستند إطارًا لقياس تحسن الأسعار الناتج عن مزادات تدفق الأوامر على السلسلة (OFAs). ويصف إسناد مكاسب التنفيذ إلى مدخلات النظام القابلة للتعديل، بما فيها جودة المسار واستخدام الغاز وإعدادات رسوم الأولوية، بهدف فصل أثر المزاد عن مصادر أخرى لتحسين أسعار التنفيذ.

عند تطبيق التحليل على واجهات تداول إيثيريوم، ومنها 1Inch وUniswap، يورد متوسط مكاسب دال إحصائيًا يتراوح بين 4 و5 نقطة أساس في العينة. وينسب التحسن أساسًا إلى السيولة الإضافية المتاحة للمبادلات الكبيرة. ولا يذكر المقتطف حجم العينة أو الفترة أو توزيع المعاملات أو تفاصيل الاختبارات الإحصائية؛ لذا ينبغي اعتبار المتوسط المذكور خاصًا بالواجهات والبيانات المدروسة، لا ضمانًا عامًا.

الأفكار الرئيسية

• يقيّم الإطار مزادات تدفق الأوامر على السلسلة بقياس تحسن الأسعار.
• ينسب الإطار نتائج التنفيذ إلى التوجيه وتحسين استخدام الغاز وخيارات رسوم الأولوية.
• أظهرت الواجهات المدروسة تحسنًا متوسطًا قدره 4–5 نقطة أساس في العينة.
• يربط التحليل المكاسب أساسًا بالسيولة الإضافية للمبادلات الكبيرة.

الوسوم

# Quantifying Price Improvement in Order Flow Auctions


# Quantifying Price Improvement in Order Flow Auctions









This work introduces a framework for evaluating onchain order flow auctions (OFAs), emphasizing the metric of price improvement. Utilizing a set of open-source tools, our methodology systematically attributes price improvements to specific modifiable inputs of the system such as routing efficiency, gas optimization, and priority fee settings. When applied to leading Ethereum-based trading interfaces such as 1Inch and Uniswap, the results reveal that auction-enhanced interfaces can provide statistically significant improvements in trading outcomes, averaging 4-5 basis points in our sample. We further identify the sources of such price improvements to be added liquidity for large swaps. This research lays a foundation for future innovations in blockchain based trading platforms.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.