قياس التقلب الخشن ومتعدد الكسور في البيتكوين

الملخص

تبحث الدراسة ما إذا كان التقلب اللوغاريتمي للبيتكوين يتسم بسلوك خشن ومضاد للاستمرارية. وتطبق تحليل التقلبات متعددة الكسور بعد إزالة الاتجاه على زيادات التقلب اللوغاريتمي، وتقدر أسس هيرست المعممة. وتُذكر قيم أقل من النصف، ما يشير إلى خشونة تلك الزيادات. كما تتغير التقديرات بدلاً من أن تظل ثابتة، وهو ما يفسره المؤلفون بوصفه دليلاً على سلوك متعدد الكسور.

لفحص مصدر هذا السلوك متعدد الكسور، تقارن الدراسة الزيادات الأصلية بنسخ معاد ترتيبها عشوائياً من السلسلة الزمنية. وتشير السلسلة المعاد ترتيبها إلى أن خصائص التوزيع تفسر جزءاً من السلوك متعدد الكسور. ولا تحدد الخلاصة فترة البيانات أو تكرار أخذ العينات أو التقديرات العددية التفصيلية أو مقدار الأثر المتبقي بعد إعادة الترتيب. وهي تعرض نتائج إحصائية عن تقلب البيتكوين، لا قاعدة تداول أو دليلاً على إمكانية استغلال الخصائص المقاسة لتحقيق الربح.

الأفكار الرئيسية

• تقيس الدراسة خشونة زيادات التقلب اللوغاريتمي للبيتكوين باستخدام تحليل التقلبات متعددة الكسور بعد إزالة الاتجاه.
• تُعرض أسس هيرست المعممة الأقل من النصف كدليل على خشونة الزيادات.
• يُفسر التغير في أس هيرست المعمم على أنه سلوك متعدد الكسور.
• يشير تحليل السلاسل المعاد ترتيبها إلى أن خصائص التوزيع تسهم جزئياً في السلوك متعدد الكسور المرصود.
• تعرض الخلاصة خصائص التقلب بدلاً من استراتيجية تداول مختبرة.

الوسوم

# Rough volatility of Bitcoin


# Rough volatility of Bitcoin









Recent studies have found that the log-volatility of asset returns exhibit roughness. This study investigates roughness or the anti-persistence of Bitcoin volatility. Using the multifractal detrended fluctuation analysis, we obtain the generalized Hurst exponent of the log-volatility increments and find that the generalized Hurst exponent is less than $1/2$, which indicates log-volatility increments that are rough. Furthermore, we find that the generalized Hurst exponent is not constant. This observation indicates that the log-volatility has multifractal property. Using shuffled time series of the log-volatility increments, we infer that the source of multifractality partly comes from the distributional property.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.