نمذجة التقلبات الليلية واليومية بعمليات GARCH-Itô

مقال arXiv papers · المؤلف: Donggyu Kim et al.

الملخص

تعالج الورقة فجوة في نمذجة التقلبات: فبيانات التردد العالي خلال اليوم غير متاحة بين إغلاق السوق وافتتاحه التالي، وقد تغفل النماذج لذلك ديناميكيات مهمة خلال الليل. وتقترح إطار GARCH-Itô يمثل فترتي الافتتاح إلى الإغلاق والإغلاق إلى الافتتاح بعمليات تقلب لحظي منفصلة، ليشمل جزأي يوم التداول.

يقدر المؤلفون معلمات الفترتين باستخدام المربعات الصغرى الموزونة، ويدرسون الخصائص التقاربية للمنهج. ويعرضون دراسة محاكاة لتقييم السلوك في العينات المحدودة، ويطبقون النهج على بيانات تداول حقيقية. ولا يحدد الوصف الأصول أو التقديرات التجريبية أو الأداء المقارن بالنماذج البديلة؛ لذا لا يثبت مقدار تحسن التوقعات عملياً. وتتمثل مساهمته في منهج للنمذجة والتقدير مصمم للاحتفاظ بمعلومات التقلبات الليلية إلى جانب ديناميكيات التداول خلال اليوم.

الأفكار الرئيسية

يفصل النموذج بين عمليات التقلب من الافتتاح إلى الإغلاق ومن الإغلاق إلى الافتتاح.
تُستخدم المربعات الصغرى الموزونة لتقدير معلمات الفترتين.
تدرس الورقة الخصائص التقاربية والمحاكاة وبيانات التداول الحقيقية.
لا يورد الوصف نتائج تجريبية محددة أو مكاسب مقارنة في التوقع.

الوسوم

التقلب الإحصاء الأسهم

النص الكامل

# Overnight GARCH-Itô Volatility Models


# Overnight GARCH-Itô Volatility Models









Various parametric volatility models for financial data have been developed to incorporate high-frequency realized volatilities and better capture market dynamics. However, because high-frequency trading data are not available during the close-to-open period, the volatility models often ignore volatility information over the close-to-open period and thus may suffer from loss of important information relevant to market dynamics. In this paper, to account for whole-day market dynamics, we propose an overnight volatility model based on Itô diffusions to accommodate two different instantaneous volatility processes for the open-to-close and close-to-open periods. We develop a weighted least squares method to estimate model parameters for two different periods and investigate its asymptotic properties. We conduct a simulation study to check the finite sample performance of the proposed model and method. Finally, we apply the proposed approaches to real trading data.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.