أدلة متعددة المقاييس على انفصال سوق العملات الرقمية عن الفوركس
الملخص
تبحث هذه الدراسة فيما إذا كانت أسعار صرف العملات الرقمية تتحرك باستقلال عن أسعار الصرف التقليدية. وباستخدام سجلات عالية التواتر من منصة كراكن من يوليو 2016 حتى ديسمبر 2018، تحلل الارتباطات المتبادلة متعددة المقاييس بين بيتكوين وإيثريوم واليورو والدولار الأمريكي.
أصبح سلوك القياس لتقلبات أسعار صرف العملات الرقمية، وفق النتائج المعلنة، أكثر تشابهًا مع أنماط الفوركس خلال فترة الدراسة. وأظهرت عوائد بيتكوين مقابل إيثريوم تشابهًا متزايدًا مع سلوك الأسواق الناضجة، كما أظهر السعر المباشر لـ BTC/ETH تعدد الكسور. ولم تجد مقاييس الارتباط المتبادل المستخدمة علاقة ملحوظة بين ديناميكيات BTC/ETH وEUR/USD، وهو ما يفسره المؤلفون بأنه دليل على انفصال آخذ في الظهور. تقتصر هذه النتائج على العملات والمنصة والفترة والمقاييس المدروسة؛ ولا تثبت أن العملات الرقمية والفوركس مستقلان عمومًا.
الأفكار الرئيسية
- تطبق الدراسة تحليل الارتباط المتبادل متعدد المقاييس على بيانات عالية التواتر للعملات الرقمية والفوركس.
- اقتربت خصائص قياس أسعار صرف العملات الرقمية من الخصائص المرصودة في الفوركس خلال فترة العينة.
- أظهر سعر BTC/ETH تعدد الكسور، كما يعكسه طيف مفردات واسع.
- لم تجد المقاييس المختبرة ارتباطًا متبادلًا ملحوظًا بين ديناميكيات BTC/ETH وEUR/USD.
- تشير الأدلة إلى احتمال الانفصال، لكنها تخص فترة العينة والمقاييس المستخدمة.
الوسوم
النص الكامل
# Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex # Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex Based on the high-frequency recordings from Kraken, a cryptocurrency exchange and professional trading platform that aims to bring Bitcoin and other cryptocurrencies into the mainstream, the multiscale cross-correlations involving the Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Euro (EUR) and US dollar (USD) are studied over the period between July 1, 2016 and December 31, 2018. It is shown that the multiscaling characteristics of the exchange rate fluctuations related to the cryptocurrency market approach those of the Forex. This, in particular, applies to the BTC/ETH exchange rate, whose Hurst exponent by the end of 2018 started approaching the value of 0.5, which is characteristic of the mature world markets. Furthermore, the BTC/ETH direct exchange rate has already developed multifractality, which manifests itself via broad singularity spectra. A particularly significant result is that the measures applied for detecting cross-correlations between the dynamics of the BTC/ETH and EUR/USD exchange rates do not show any noticeable relationships. This may be taken as an indication that the cryptocurrency market has begun decoupling itself from the Forex.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.