تحسين الثروة النهائية بمشتقات ثابتة وأسهم ديناميكية

الملخص

تصوغ الورقة مسألة المستثمر باعتبارها تعظيمًا للمنفعة المتوقعة للثروة عند أفق زمني مستقبلي. وتجمع بين نوعين من المراكز: مشتقات تُختار مرة واحدة في البداية وحيازات أسهم تُعدّل ديناميكيًا بمرور الوقت. ويسمح الإعداد ببقاء مركز المشتقات ثابتًا بينما تستجيب استراتيجية الأسهم لتطور السوق.

يُعرض التحليل ضمن إطار عام للعمليات شبه المارتينجالية، مع تعريف المنفعة للثروة الموجبة. ويصف المقتطف صياغة المسألة، لكنه لا يقدم طريقة حل أو نتائج أو أمثلة أو أدلة تجريبية. لذا فهو يحدد النطاق والافتراضات بدلًا من بيان كيفية تنفيذ استراتيجية مثلى. وتعتمد فائدة أي استنتاجات على تفاصيل غير واردة هنا، منها دالة المنفعة الدقيقة وعوائد المشتقات وقيود التداول وافتراضات السوق.

الأفكار الرئيسية

• الهدف هو تعظيم المنفعة المتوقعة للثروة النهائية.
• تُختار مراكز المشتقات في البداية وتظل ثابتة.
• يمكن تعديل مراكز الأسهم ديناميكيًا خلال أفق الاستثمار.
• يستخدم الإطار نموذج سوق عامًّا للعمليات شبه المارتينجالية ومنفعة للثروة الموجبة.

الوسوم

# Optimal Investment with Stocks and Derivatives


# Optimal Investment with Stocks and Derivatives









This paper studies the problem of maximizing expected utility from terminal wealth combining a static position in derivative securities, which we assume can be traded only at time zero, with a traditional dynamic trading strategy in stocks. We work in the framework of a general semi-martingale model and consider a utility function defined on the positive real line.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.