تحولات طورية وتأثير السوق في دفاتر الأوامر بالتعلم المعزز

الملخص

تنمذج هذه الدراسة دفتر أوامر محددًا يضم متداولين مستقلين بالكامل يستخدمون التعلم المعزز. وتبحث، باستخدام محرك مجهري لمطابقة الأوامر، كيف تشكل تفاعلات الوكلاء تدفق الأوامر الإجمالي وتأثير السوق. ويحدد النموذج حدودًا بين اكتشاف الأسعار المنظم وحالات السلاسل شديدة التقلب، ويربطها بعدد الوكلاء وعمق السوق المرئي.

وتبحث الدراسة أيضًا كيف يتغير تأثير السوق عندما يوفر هؤلاء الوكلاء السيولة. ويختلف السلوك المبلغ عنه عن علاقة الجذر التربيعي التقليدية، وينقسم في ظل التغذية الراجعة غير الخطية إلى أنظمة مبددة ومتوازنة وغير مبددة. وتوفر هذه النتائج إطارًا لدراسة كيفية تغيير الاستراتيجيات التكيفية لاستقرار السوق وظروف التنفيذ. وتعرض الوثيقة نتائج النموذج، لكنها لا تقدم تحققًا تجريبيًا في أسواق حقيقية أو تقديرات للمعلمات أو إرشادات عملية لتحديد الأنظمة في التداول الفعلي.

الأفكار الرئيسية

• يستخدم النموذج دفتر أوامر محددًا لا يضم إلا متداولين بالتعلم المعزز.
• يرتبط عدد الوكلاء وعمق السوق بالتحولات بين التداول المنظم والسلاسل المتقلبة.
• يخرج تأثير السوق في البيئة المحاكاة عن ديناميكيات الجذر التربيعي التقليدية.
• تنتج التغذية الراجعة غير الخطية أنظمة تأثير مبددة ومتوازنة وغير مبددة.
• تعرض الوثيقة نتائج قائمة على النموذج دون وصف تحقق باستخدام بيانات سوق حية.

الوسوم

# Agentic Limit Order Books: Phase Transitions and Market Impact


# Agentic Limit Order Books: Phase Transitions and Market Impact









We investigate the systemic macroscopic dynamics emerging from Limit Order Books (LOBs) populated exclusively by autonomous reinforcement-learning agentic traders. By formalizing agent interactions within a microscopic order-matching engine, we examine two fundamental quantitative phenomena: equilibrium phase transitions in order flow regime shifts, and the structural dynamics of market impact. We show that agentic LOBs exhibit distinct phase boundaries separating orderly price discovery from hyper-volatile cascade states, governed by critical thresholds in the number of agents and observable market depth. Furthermore, we demonstrate that market impact under agentic liquidity provision deviates from classical square-root dynamics, exhibiting distinct dissipative, balanced, and non-dissipative regimes under non-linear feedback loops.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.