ربط قيمة التداول وحجمه بتقلب السوق وحدود التنبؤ

الملخص

يقترح هذا المستند أن العشوائية في صفقات السوق تسهم في السلوك العشوائي للأسعار والعوائد. ويدرس قيم التداول وأحجامه خلال فترة احتساب متوسط، ويتعامل معها كمتغيرات عشوائية، ويربط تقلب الأسعار والعوائد بتقلباتها وارتباطاتها. كما يوسع هذا المنظور ليشمل حدود دقة متغيرات الاقتصاد الكلي، مستخدمًا دقة التنبؤ بالاستثمار في الاقتصاد الكلي مثالًا.

تتمثل الحجة في أن نماذج الاقتصاد الكلي الشائعة تركز على كميات من الرتبة الأولى، مثل مجموع قيم التداول أو أحجامه، بينما يتطلب التنبؤ بالتقلب نظريات تمثل أيضًا التبعيات التي تشمل متغيرات من الرتبة الثانية. ويرى المستند أن غياب هذه النظريات يحد من الأساس الاقتصادي لتوقعات التقلب، ويقيد دقة التنبؤ، في أفضل الأحوال، بالتوزيعات الغاوسية. وهذا ادعاء مفاهيمي في المقتطف؛ فلا يقدم تحليلًا تجريبيًا أو إجراءً للتقدير أو دليلًا يقارن بين نماذج بديلة. لذا تظل العلاقات المقترحة حافزًا لجمع مزيد من البيانات والعمل القياسي الاقتصادي، لا طريقة تنبؤ مثبتة.

الأفكار الرئيسية

• يتعامل المستند مع عشوائية قيم التداول وأحجامه بوصفها مصدرًا لتقلب الأسعار والعوائد.
• يربط تقلب السوق بتفاوت نشاط التداول وارتباطه خلال فترة احتساب المتوسط.
• يجادل بأن نماذج الاقتصاد الكلي تحتاج إلى مراعاة التبعيات بين متغيرات الرتبة الثانية للتنبؤ بالتقلب.
• يدعو المقتطف إلى أساليب قياسية اقتصادية وبيانات ونظرية، لكنه لا يقدم اختبارًا تجريبيًا أو إجراءً عمليًا للتنبؤ.
• يقرر وجود حد غاوسي لدقة التنبؤ في ظل غياب نظريات الاقتصاد الكلي المتعلقة بالرتبة الثانية.

الوسوم

# Volatility Depends on Market Trades and Macro Theory


# Volatility Depends on Market Trades and Macro Theory









We consider the randomness of market trade as the origin of price and return stochasticity. We look at time series of trade values and volumes as random variables during the averaging interval Δ and describe the dependences of market-based volatilities of price and return on the volatilities and correlations of market trade values and volumes. We describe the market-based origin of the lower boundaries of the accuracy of macroeconomic variables and consider, as an example, the accuracy of macroeconomic investments. We highlight that current macroeconomic models describe relations between the 1st order variables determined by sums of trade values or volumes. To predict market-based volatilities of price, return, and volatilities of macroeconomic variables, one should develop econometric methodologies, collect data, and elaborate macroeconomic theories of the 2nd order that model the mutual dependence of the 1st and 2nd order economic variables. The absence of macroeconomic theories of the 2nd order means no economic basis for predictions of market-based volatilities of price and return, as well as volatilities of any macroeconomic variables. In turn, that limits the accuracy of forecasting probabilities of price, return, and the accuracy of macroeconomic variables in the best case by Gaussian distributions.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.