الانتقال إلى المحتوى
جميع مستندات المكتبة

تأثيرات أيام الأسبوع وأدلة GARCH في أسهم التكنولوجيا الحيوية

مقال arXiv papers · المؤلف: Swarn Chatterjee
اقرأ المصدر الأصلي

الملخص

تختبر هذه الدراسة وجود نمط لأيام الأسبوع في العوائد اليومية لمؤشر NASDAQ للتكنولوجيا الحيوية على مدى 16 عامًا، من يناير 2002 حتى ديسمبر 2015. وتفيد بأن العوائد كانت الأدنى يوم الاثنين، وأعلى بكثير أيام الأربعاء والخميس والجمعة مقارنة بالاثنين. كما تطبق التحليل باستخدام عمليات GARCH غير المتماثلة لفحص العوائد المعدّلة حسب مخاطر السوق.

تربط النتائج المعلنة الزخم وتأثير الشركات الصغيرة إيجابيًا بتلك العوائد المعدّلة حسب المخاطر. ويقترح المؤلفون أن يأخذ مديرو المحافظ النشطون أنماط أيام الأسبوع وهذه العوامل في الحسبان عند اتخاذ قرارات بشأن أسهم التكنولوجيا الحيوية. وتقتصر النتائج على المؤشر والفترة التاريخية الموصوفين. ولا يقدم الملخص مواصفات النموذج أو أحجام التأثير أو اختبارات المتانة أو تحليل تكاليف المعاملات، لذلك لا يثبت استمرار فائدة الأنماط في فترات أخرى أو بعد احتساب تكاليف التداول.

الأفكار الرئيسية

  • تدرس الدراسة العوائد اليومية لمؤشر NASDAQ للتكنولوجيا الحيوية من 2002 إلى 2015.
  • تذكر أن العوائد كانت الأدنى يوم الاثنين والأعلى من الأربعاء إلى الجمعة مقارنة بالاثنين.
  • يربط تحليل GARCH غير المتماثل الزخم وتأثير الشركات الصغيرة إيجابيًا بالعوائد المعدّلة حسب المخاطر.
  • تقتصر النتائج على المؤشر والفترة المدروسين، ولا يتضمن الملخص تحليلًا لتكاليف المعاملات.

الوسوم

الأسهمالإحصاءالزخمالتقلبالأسواق الأمريكية
النص الكامل
# Day of the Week Effect in biotechnology stocks: An Application of the GARCH processes


# Day of the Week Effect in biotechnology stocks: An Application of the GARCH processes









This study examines the presence of the day-of-the-week effect on daily returns of biotechnology stocks over a 16-year period from January 2002 to December 2015. Using daily returns from the NASDAQ Biotechnology Index (NBI), we find that the stock returns were the lowest on Mondays, and compared to the Mondays the stock returns were significantly higher on Wednesdays, Thursdays, and Fridays. Moreover, the results from using the asymmetric GARCH processes reveal that momentum and small-firm effect were positively associated with the market risk-adjusted returns of the biotechnology stocks during this period. The findings of our study suggest that active portfolio managers need to consider the day of the week, momentum, and small-firm effect when making trading decisions for biotechnology stocks.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.