סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
143 מסמכים
מחברת זו מיישמת ניתוח רכיבים ראשיים על שינויים בתשואות אג״ח ממשלת ארצות הברית בטווחי פדיון שונים. תקנון השינויים מעניק לכל טווח פדיון השפעה שווה, והרכיבים המתקבלים מתפרשים כתזוזות ברמה, כהתללה או כהשתטחות, וכשינויים בעקמומיות. בוטסטרפ של בלוקים נעים בוחן את…
פרק זה מתייחס לעלויות עסקה כאילוץ לאורך מחקר ופיתוח אסטרטגיה, מהערכת גורמים ובקטסטינג ועד בניית תיק, פיקוח סיכונים וניטור בייצור. הוא מבחין בין עמלות מפורשות, מרווח והשפעת שוק משתמעים ומגבלות קיבולת, ומתאר מודלי עלות בסיסיים הנעים מהנחות מרווח ועד השפעה…
מחברת זו הופכת אחזקות 13F מוסדיות לגרף דו-צדדי של מוסדות ומניות, וגוזרת מאפיינים למחקר, ובהם דמיון בבעלות משותפת על מניות, רוחב וריכוזיות הבעלות ושינויים באחזקות המדווחות. היא מאגדת רשומות כפולות של מוסד ומניה, משתמשת בפרטי הדיווח כדי לזהות מתי הנתונים נעשים…
מחברת זו מסבירה כיצד לפרק תשואות וסיכון של ETF באמצעות CAPM ורגרסיות של גורמי פמה-פרנץ'. היא אומדת חשיפות על פני המדגם המלא עם שגיאות תקן חסינות להטרוסקדסטיות ולאוטוקורלציה, עוקבת אחר שינויים בבטא באמצעות חלונות מתגלגלים ומשתמשת בחשיפות בפיגור כדי לייחס…
מחברת זו מתאימה את Word2Vec מסוג skip-gram לאחזקות מוסדיות: כל תיק 13F נחשב למשפט, כל מזהה מניה לאסימון, ודירוג גודל הפוזיציה לסדר האסימונים. פוזיציות סמוכות יוצרות הקשר, כך שמניות שמוסדות מציבים בהקשרים דומים בתיקים עשויות לקבל וקטורים קרובים. התהליך בוחר…
מחברת זו משווה דרכים להקצות הון בין פוזיציות מניות של US, תוך קיבוע המודל, נקודת הביקורת, מועדי האיזון מחדש והמניות שנבחרו. היא בוחנת משקלים המבוססים על עוצמת התחזית, רוחב מרווח התחזית, תנודתיות של מניה יחידה ושיטות תיק המתחשבות בשונות משותפת. הגדרה זו…
מחברת זו הופכת תחזיות אימות מכמה משפחות מודלים לתיקי לונג־שורט במשקל שווה. היא מדרגת מניות לפי התשואה החזויה, קונה את השמות המובילים ומוכרת בחסר את הנמוכים, ובוחנת כמה רמות ריכוז של תיק באמצעות שגרת בקטסט משותפת. דירוג אקראי עם זרע קבוע עובר באותו תהליך…
מחברת זו משווה שש שיטות הקצאה ארוכות בלבד של ETF, שנועדו להפחית את ההסתמכות על אומדנים לא יציבים. היא מחילה כיווץ של מטריצת השונות המשותפת לפי Ledoit-Wolf על אומדים המשתמשים בשונות משותפת, ומשווה בין מקסום מדד שארפ של ממוצע־שונות לבין שונות מינימלית, שוויון…
פרק זה מסכם תשעה מקרי בוחן שבהם אותות למידת מכונה עוברים דרך בניית תיק, עלויות מסחר, שכבות סיכון והערכה קפואה במדגם החזקה. הוא מתייחס להתקדמות בכל מקרה בוחן כיחידת הניתוח, במקום לדרג אסטרטגיות לפי מדד שארפ בלבד. המסגרת המתוארת מפרידה בין איכות האות, תרגומו…
מחברת זו בוחנת אם גורמי השקעה שפורסמו מציעים פרמיות תשואה אמינות ואם הם מפזרים זה את זה. היא מסתמכת על סדרות ארוכות טווח ורב־נכסיות של AQR לצד גורמי מניות של Fama-French, ומשתמשת בסטטיסטיקות המתחשבות במתאם סדרתי ובסף מובהקות גבוה יותר כדי להביא בחשבון את…
ניתוח זה בוחן אם אותות מסחר נבחרים נראים אמינים, באמצעות השוואת ראיות ממקדם מידע (IC) ליחסי Sharpe שמתקבלים לאחר המרת תחזיות לפוזיציות. הוא מאגד תוצאות של משפחות מודלים בין סוגי נכסים, מציג את IC הממוצע ואת מדד Sharpe החציוני של האות, ובוחן שונות בין תצורות.…
מחברת זו משווה כללי משקל בתיק למכירת סטרדלים על סמלים נבחרים של S&P 500. הסמלים שנבחרו נשארים קבועים וההקצאה משתנה, כאשר משקל שווה משמש קו בסיס. השיטות כוללות משקל לפי ציון חזוי, תנודתיות הפוכה, שוויון בסיכון, שוויון סיכון היררכי, אופטימיזציית ממוצע־שונות…
מסמך זה מתאר ממשק לקוראים לבחינת תוצאות בק טסט המאוחסנות במרשם. הוא מציג סיכומים של מספר ההרצות, מאפשר לבדוק מפרטים והרצות בודדות, לדרג תוצאות, להשוות שיטות הקצאה, לצפות בעקומות ריכוז ולעקוב אחר התפתחות אסטרטגיה. הממשק קורא את מסד הנתונים של המרשם ומחזיר…
מחברת זו משווה תיקי ETF ייחוסיים תחת משברים היסטוריים, זעזועי נכסים בו-זמניים שהוגדרו ידנית ותרחישי הפסד בשיטת מונטה קרלו. החלונות ההיסטוריים כוללים ירידות חדות מרכזיות במניות ובשוקי הריבית, ותשואות התיק נצברות על פני מרווחים מפורשים בין מחירי סגירה. חישוב…
מחברת זו הופכת תחזיות ברמת המניה לתיקים שנבנים על נתוני אימות. בכל מועד איזון מחדש היא מדרגת מניות לפי התשואה החזויה, קונה את הקבוצה העליונה ומבצעת שורט על הקבוצה התחתונה, ומקצה הון שווה לכל פוזיציה. היא מחילה את קו הבסיס על כלל אוכלוסיית התחזיות המוצהרת ועל…
מודול המקור בונה טבלאות קטלוג מרשמי ניסויים עבור תחזיות מודלים ובקטסטים. הוא מגדיר שדות שמורים למקור, לזהות, לסטטוס השלמה, לזמינות ארטיפקטים ולמדדים. הקטלוג כולל מדדים שונים שעונים על שאלות שונות, ובהם מקדמי מידע ברמת קיפול ומתוקנים בשיטת Newey-West, מדדי…
חקר מקרה זה מעריך אותות מומנטום ו־Carry יומיים ביקום קטן ומתואם של צמדי מטבעות ספוט של G10. תהליך העבודה עובר מבדיקות היתכנות ותוויות תשואה עתידית דרך תכונות מהונדסות ומבוססות מודל, אימות צולב, כמה משפחות מודלים, ניתוח סיבתי, בקטסטים, השוואות הקצאה וסיכון,…
המחברת הופכת גרף ידע של שרשרת אספקה ודיווחי החזקות מוסדיים לתכונות למידול פיננסי בהמשך. מרשת החברות היא מפיקה מדדי טופולוגיה, ריכוז ספקים, חשיפה לתחרות ואינדיקטורים לצווארי בקבוק. מהחזקות 13F בנקודת זמן היא בונה אותות של רוחב המחזיקים, ריכוז ובעלות משותפת,…
מחברת זו מאגדת בדיקות בקטסט רשומות ממחקר מקרה של ETF להערכת אסטרטגיה המביאה בחשבון אי־ודאות. היא קוראת מדדי ביצועים עם רווחי סמך של בוטסטרפ בלוקים ומשתמשת בבוטסטרפים מזווגים כדי להשוות בין שלבים עוקבים בצינור העבודה, גרסאות אסטרטגיה ותוצאות במבחן החזקה.…
המחברת מממשת את DeePM, מדיניות תיק מקצה לקצה עבור יקום ETF מגוון. המודל משלב מאפיינים זמניים, מטא־נתונים של נכסים, קשב בחתך רוחב וקדם גרף מאקרו שמתיר קשב בתוך קבוצות נכסים ובין קשרים נבחרים בעלי מניע כלכלי. פונקציית המטרה SoftMin מדגישה ביצועי שארפ בחלונות…
מחקר מקרה זה הופך תחזיות מודל שמורות למניות US לתיקי לונג-שורט במשקל שווה. הוא בוחן כמה שיטות כניסה, שכל אחת בוחרת בשמות המדורגים בראש לפוזיציות לונג ובשמות שבתחתית לפוזיציות שורט, כדי לבדוק כיצד ריכוזיות התיק קשורה לדירוגי המודל. לפני הערכת ציוני המודל, הוא…
מסמך זה מתאר כמה דרכים להמיר ציוני תחזית לאותות מסחר: ספים קבועים, אחוזונים מתגלגלים לכל נכס ואחוזונים רוחביים. ספים קבועים משתמשים ברמת ציון שנבחרה; ספים מתגלגלים מסתגלים להתפלגות הציונים האחרונה של נכס; וספים רוחביים בוחרים נכסים יחסית לעמיתיהם בכל חותמת…
מסמך זה מתאר כלי עזר להשוואת אסטרטגיות מסחר רשומות ולבניית הערכות מובנות של מחקרי מקרה. שיטת דירוג מרכזית מגבילה את סדרות התשואה לחותמות הזמן המשותפות המדויקות לפני חישוב מדדי התיק, כך שכל מועמד נבחן על פני אותו בסיס נתונים. היא דוחה חותמות זמן כפולות וחפיפה…
מחברת זו הופכת תחזיות מניות רוחביות לתיקי לונג-שורט באמצעות דירוג המניות בכל איזון מחדש, קניית המניות בראש הדירוג ומכירה בחסר של המניות בתחתיתו, תוך הקצאת הון שווה לכל פוזיציה. משקל שווה מספק בסיס להשוואה שמבודד הבדלי דירוג מהשפעתו של מקצה מורכב יותר. היא…