אסטרטגיית לונג־שורט לפי ציוני ESG למניות

סיכום

האסטרטגיה מדרגת מניות בצפון אמריקה לפי ציוני סביבה, חברה וממשל תאגידי, ואז קונה את החמישית בעלת הציון הגבוה ביותר ומוכרת בחסר את החמישית בעלת הציון הנמוך ביותר בכל ממד. יקום המניות כולל את קנדה ואת ארצות הברית, אינו כולל מניות שמחירן נמוך מדולר אחד, ומשתמש בעדכוני ציונים שנתיים שנשארים קבועים בין מועדי ההערכה. התשואות נמדדות מול מדדי ייחוס מותאמים שמפקחים על גודל, שווי בספרים ביחס לשווי שוק ומומנטום. שלושת התיקים לפי ציונים מקבלים משקל שווה ומאוזנים מחדש מדי שנה.

המחקר הגלובלי המצוטט מדווח על תשואות חריגות חיוביות בטווח ארוך לגישת הלונג־שורט המשולבת בצפון אמריקה ובאירופה, עם תוצאות חזקות יותר בצפון אמריקה; הוא גם מוצא הבדלים ניכרים בין אזורים. המסמך טוען שתועלות הקשורות לקיימות עשויות להופיע לאורך זמן, אך מזהיר שספקי דירוג משתמשים בשיטות לא אחידות. תקציר המקור הזמין אינו קובע שהאפקט יימשך, ובדף נאמר שאין ראיות על הקשר בין האסטרטגיה לסיכון בשוק המניות, ולכן ערכה כגידור למשברים אינו ידוע.

רעיונות מרכזיים

• דרגו מניות בנפרד לפי ציוני סביבה, חברה וממשל תאגידי; קנו את החמישית העליונה ומכרו בחסר את החמישית התחתונה.
• היקום המתואר כולל מניות צפון אמריקאיות עם ציונים זמינים, למעט מניות שמחירן נמוך מדולר אחד.
• דירוגי ESG שנתיים נשארים קבועים בין עדכונים, והתיקים מאוזנים מחדש מדי שנה.
• מדדי ייחוס מותאמים מפקחים על גודל, שווי בספרים ביחס לשווי שוק ומומנטום בחישוב התשואות החריגות.
• התוצאות המדווחות משתנות לפי אזור, ושיטות דירוג ESG לא עקביות מגבילות את יכולת ההכללה.

תגיות

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.