רגרסיית מרקוב חבויה מבוססת אקספקטיל לניתוח סיכון בקריפטו

סיכום

המאמר מציג מודל מרקוב חבוי ליניארי המבוסס על אקספקטילים לחקר תשואות של מטבעות קריפטוגרפיים בהקשר של ניהול סיכונים. אקספקטילים מאפשרים למקד את הניתוח בחלקים א־סימטריים של התפלגות התשואות, בעוד מקדמי המודל משתנים לאורך זמן לפי שרשרת מרקוב בדידה שאינה נצפית. המודל משתמש בהתפלגות נורמלית א־סימטרית לאמידה, ובנוהל ציפייה־מקסום עם נוסחאות עדכון לפרמטרים שלו.

המחברים מעריכים את הגישה באמצעות נתונים מדומים בכמה מערכי ניסוי, וכן תשואות יומיות של ביטקוין לצד מדדי שוק מרכזיים בעולם. המסמך מתאר את השיטה ואת מערך ההערכה, אך אינו מדווח על ממצאים אמפיריים ספציפיים או השוואות ביצועים. לכן היקפו מתודולוגי: התקציר אינו מוכיח שהמודל משפר תחזיות או החלטות סיכון, ואינו מפרט כיצד התוצאות משתנות בין מטבעות קריפטוגרפיים או תנאי שוק.

רעיונות מרכזיים

• המודל משתמש ברגרסיית אקספקטילים כדי להתמקד במאפיינים הא־סימטריים של תשואות מטבעות קריפטוגרפיים.
• מצבי מרקוב חבויים מאפשרים למקדמי הרגרסיה להשתנות לאורך זמן.
• התפלגות נורמלית א־סימטרית תומכת באמידת נראות מרבית.
• אלגוריתם ציפייה־מקסום מספק עדכונים לפרמטרים.
• ההערכה כוללת נתונים מדומים ותשואות ביטקוין ביחס למדדי שוק מרכזיים.

תגיות

# Expectile hidden Markov regression models for analyzing cryptocurrency returns


# Expectile hidden Markov regression models for analyzing cryptocurrency returns









In this paper we develop a linear expectile hidden Markov model for the analysis of cryptocurrency time series in a risk management framework. The methodology proposed allows to focus on extreme returns and describe their temporal evolution by introducing in the model time-dependent coefficients evolving according to a latent discrete homogeneous Markov chain. As it is often used in the expectile literature, estimation of the model parameters is based on the asymmetric normal distribution. Maximum likelihood estimates are obtained via an Expectation-Maximization algorithm using efficient M-step update formulas for all parameters. We evaluate the introduced method with both artificial data under several experimental settings and real data investigating the relationship between daily Bitcoin returns and major world market indices.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.