כיצד מומנטום ונזילות מעצבים תשואות בתיקי מטבעות קריפטוגרפיים
סיכום
המאמר בוחן כיצד השפעות מומנטום משתנות בהתאם לנזילות בשוקי מטבעות קריפטוגרפיים. הוא בונה תיקים על ידי מיון מטבעות קריפטוגרפיים לפי מומנטום ונזילות גם יחד, כאשר מספר הנכסים משתנה לאורך זמן, ומאזן אותם מחדש. הממצא המדווח הוא שמומנטום חזק בקרב המטבעות הקריפטוגרפיים הנזילים ביותר, והמחברים מפרשים זאת כתמיכה בהסברים המבוססים על עדריות של משקיעים.
המחקר מציע גם שתי גישות של פוזיציות לונג בלבד: החזקת מפסידים מהעבר שאינם נזילים ומנצחים מהעבר שנזילים. לפי הדיווח, לאסטרטגיות אלה ביצועים מותאמי סיכון טובים יותר מתיק המשוקלל לפי שווי שוק. התיאור אינו מספק את תקופת המדגם, פרטי בניית התיק, עלויות מסחר או נתוני ביצועים, ולכן אי אפשר להעריך על סמך התקציר כיצד התוצאות יוכלו להכליל או לשרוד עלויות יישום.
רעיונות מרכזיים
- המחקר ממיין מטבעות קריפטוגרפיים במשותף לפי מומנטום ונזילות כדי לבנות תיקים.
- הוא מדווח על אפקט מומנטום בולט בקרב המטבעות הקריפטוגרפיים הנזילים ביותר.
- המחברים מקשרים את הדפוס הזה לעדריות של משקיעים.
- לפי הדיווח, תיקי לונג בלבד של מפסידים לא נזילים ומנצחים נזילים עולים על אמת מידה המשוקללת לפי שווי שוק, בהתאמה לסיכון.
- התיאור הזמין אינו כולל פרטים הנחוצים להערכת העלויות והיכולת להכליל את התוצאות.
תגיות
הטקסט המלא
# Momentum and liquidity in cryptocurrencies # Momentum and liquidity in cryptocurrencies The goal of this paper is to explore the relationship between momentum effects and liquidity in cryptocurrency markets. Portfolios based on momentum-liquidity bivariate sorts are formed and rebalanced on a varying number of cryptocurrencies through time. We find a strong momentum effect in the most liquid cryptocurrencies, which supports the theories of investor herding behavior. Moreover, we propose two profitable long-only strategies: the illiquid losers and liquid winners, which exhibit improved risk adjusted performance over the market capitalization weighted portfolio.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.