शेयरों का समूह कोरियाई मूल्य-मोमेंटम प्रदर्शन को कैसे बदलता है

सारांश

यह अध्ययन जाँचता है कि पात्र शेयर समूह को KOSPI 200 के उपसमूहों तक सीमित करने पर कोरियाई इक्विटी में मूल्य-मोमेंटम का प्रदर्शन बदलता है या नहीं। यह उप-बाज़ारों में मोमेंटम रिटर्न की तुलना करता है और कंपनी के आकार तथा तरलता के आधार पर छाँटे गए पोर्टफ़ोलियो से पैटर्न की जाँच करता है। विश्लेषण रेखांकित करता है कि रणनीति के परिणाम शामिल शेयरों पर निर्भर करते हैं, और परीक्षण किए गए सभी समूहों में एक जैसे नहीं रहते।

कुछ संकरे बाज़ारों में मोमेंटम रिटर्न अधिक होते हैं, जबकि KOSPI 50 जैसे बड़ी पूँजीकरण वाले घटकों से रणनीति का प्रदर्शन कमजोर होने की सूचना है। निवेशक समूहों की गतिविधि, विशेषकर विदेशी निवेशकों के ट्रेडिंग पैटर्न, इस समूह-संकुचन प्रभाव का एक संभावित स्रोत बताए गए हैं। दस्तावेज़ इस बाज़ार-विशिष्ट तुलना के निष्कर्ष देता है, लेकिन अवधि, रिटर्न अनुमान, लेनदेन लागत का हिसाब या जोखिम-समायोजित परिणाम नहीं देता। इसलिए परिणाम यह स्थापित नहीं करते कि बड़ी कंपनियों को हटाने से अन्यत्र मोमेंटम बेहतर होगा या कार्यान्वयन लागत के बाद भी प्रभावी रहेगा।

मुख्य विचार

• कोरियाई शेयर समूह को अलग-अलग KOSPI 200 उप-बाज़ारों तक सीमित करने पर मोमेंटम रिटर्न बदलते हैं।
• कुछ छोटे या संकरे समूहों में अन्य परीक्षण किए गए समूहों की तुलना में मोमेंटम रिटर्न अधिक दिखते हैं।
• बताया गया है कि KOSPI 50 घटकों समेत बड़ी कंपनियाँ रणनीति के प्रदर्शन में बाधा डालती हैं।
• अध्ययन आकार और तरलता के आधार पर छाँटे गए पोर्टफ़ोलियो से पैटर्न की पुनः जाँच करता है।
• विदेशी निवेशकों की ट्रेडिंग को समूह प्रभाव का एक संभावित कारक बताया गया है।

टैग

# Momentum universe shrinkage effect in price momentum


# Momentum universe shrinkage effect in price momentum









We test the price momentum effect in the Korean stock markets under the momentum universe shrinkage to subuniverses of the KOSPI 200. Performance of the momentum strategy is not homogeneous with respect to change of the momentum universe. It is found that some submarkets generate the higher momentum returns than other universes do but large-size companies such as the KOSPI 50 components hinder the performance of the momentum strategy. The observation is also cross-checked with size portfolios and liquidity portfolios. Transactions by investor groups, in particular, the trading patterns by foreign investors can be a source of the momentum universe shrinkage effect in the momentum returns.

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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।