चेक बिजली कीमतों में दीर्घकालिक स्मृति और औसत की ओर वापसी
सारांश
यह अध्ययन 2009 से 2012 तक चेक बिजली की प्रति घंटा कीमतों की जाँच करता है। इसका ध्यान मज़बूत इंट्राडे और दैनिक चक्रों वाली श्रृंखला में दीर्घकालिक स्मृति पर है। इन चक्रों का हिसाब रखने के लिए यह डिट्रेंडेड फ़्लक्चुएशन विश्लेषण लागू करता है, जो संरचित समय-श्रृंखलाओं में स्केलिंग व्यवहार की जाँच के लिए उपयुक्त विधि है। लेखक कीमतों को गैर-स्थिर बताते हैं, फिर भी उनमें मज़बूत औसत-वापसी पाते हैं; यह कई अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों से जोड़े गए यूनिट-रूट व्यवहार से अलग है।
वे तेज़ वापसी का कारण आंशिक रूप से बिजली को संग्रहीत न कर पाने और स्पॉट मूल्य निर्धारण की गतिशीलता को बताते हैं। रिपोर्ट किए गए गुण अध्ययन के वर्षों में स्थिर रहते हैं। ये निष्कर्ष एक विशिष्ट ऐतिहासिक अवधि में एक राष्ट्रीय बिजली बाज़ार के साक्ष्य देते हैं; सारांश यह स्थापित नहीं करता कि वही गतिशीलता दूसरे क्षेत्रों, बाज़ार डिज़ाइनों या बाद की अवधियों में भी लागू होती है। विश्लेषण एक सांख्यिकीय गुण बताता है, सीधे जाँची गई ट्रेडिंग रणनीति नहीं।
मुख्य विचार
- अध्ययन निर्दिष्ट ऐतिहासिक अवधि में चेक बिजली की प्रति घंटा कीमतों का विश्लेषण करता है।
- प्रमुख दैनिक और इंट्राडे चक्रों का हिसाब रखने के लिए डिट्रेंडेड फ़्लक्चुएशन विश्लेषण का उपयोग किया गया है।
- लेखकों के अनुसार कीमतें गैर-स्थिर हैं, फिर भी उनमें औसत की ओर मज़बूत वापसी होती है।
- वे तेज़ वापसी को बिजली के असंग्रहणीय होने और स्पॉट बाज़ार की विशेषताओं से जोड़ते हैं।
- रिपोर्ट किया गया व्यवहार अध्ययन के वर्षों में स्थिर है; नमूने से आगे इसकी व्यापकता अनिश्चित है।
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पूरा पाठ
# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence # Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence We analyze long-term memory properties of hourly prices of electricity in the Czech Republic between 2009 and 2012. As the dynamics of the electricity prices is dominated by cycles -- mainly intraday and daily -- we opt for the detrended fluctuation analysis, which is well suited for such specific series. We find that the electricity prices are non-stationary but strongly mean-reverting which distinguishes them from other financial assets which are usually characterized as unit root series. Such description is attributed to specific features of electricity prices, mainly to non-storability. Additionally, we argue that the rapid mean-reversion is due to the principles of electricity spot prices. These properties are shown to be stable across all studied years.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।