कई औसत-वापसी वाली परिसंपत्तियों का पोर्टफोलियो प्रबंधन

सारांश

यह दस्तावेज़ कई औसत-वापसी वाली परिसंपत्तियों में पोज़िशन प्रबंधन का अध्ययन करता है, जिसमें यह भी शामिल है कि क्या औसत-वापसी न करने वाली परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में रह सकती है। इसमें पावर यूटिलिटी वाले निवेशक के लिए पोज़िशन प्रबंधन को इष्टतम नियंत्रण समस्या के रूप में प्रस्तुत किया गया है और अर्ध-स्पष्ट समाधान दिया गया है।

इस समाधान का उपयोग यह जाँचने के लिए किया गया है कि पैरामीटर के गलत विनिर्देशन से इष्टतम रणनीति पर क्या असर पड़ता है और परिणामी पोज़िशनों के गुण क्या हैं। दिए गए पाठ में मॉडल की मान्यताओं का विस्तार नहीं है, अनुभवजन्य परीक्षण या संख्यात्मक प्रदर्शन परिणाम नहीं हैं, इसलिए यह प्रदर्शित ट्रेडिंग परिणाम के बजाय सैद्धांतिक पोर्टफोलियो अंतर्दृष्टि देता है।

मुख्य विचार

• कई ऐसी परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो निर्माण का अध्ययन किया गया है जिनकी कीमतों में औसत-वापसी की गतिशीलता है।
• पोज़िशन प्रबंधन का उद्देश्य पावर यूटिलिटी पर आधारित है।
• इष्टतम नियंत्रण समस्या का अर्ध-स्पष्ट समाधान है।
• यह समाधान पैरामीटर के गलत विनिर्देशन और इष्टतम पोर्टफोलियो के गुणों का विश्लेषण संभव बनाता है।
• औसत-वापसी न करने वाली परिसंपत्ति भी पोर्टफोलियो में विचार करने योग्य हो सकती है।

टैग

# Trading multiple mean reversion


# Trading multiple mean reversion









How should one construct a portfolio from multiple mean-reverting assets? Should one add an asset to portfolio even if the asset has zero mean reversion? We consider a position management problem for an agent trading multiple mean-reverting assets. We solve an optimal control problem for an agent with power utility, and present a semi-explicit solution. The nearly explicit nature of the solution allows us to study the effects of parameter mis-specification, and derive a number of properties of the optimal solution.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।