माध्य प्रत्यावर्तन और शासन परिवर्तन के साथ इष्टतम VIX फ़्यूचर्स ट्रेडिंग

सारांश

यह शोध माध्य-प्रत्यावर्ती VIX मॉडल का उपयोग करके VIX फ़्यूचर्स में इष्टतम ट्रेडिंग तैयार करता है, जिसकी गतिशीलता सीमित अवस्थाओं के बीच बदलने वाले शासन पर निर्भर करती है। यह अध्ययन करता है कि निवेशक को बाज़ार में कब प्रवेश करना और उससे कब निकलना चाहिए; भागीदारी के समय और क्रम को इष्टतम दोहरे-स्टॉपिंग समस्याओं के रूप में प्रस्तुत किया गया है। इन निर्णयों से परस्पर युग्मित वैरिएशनल असमानताओं की प्रणालियाँ बनती हैं।

संख्यात्मक समाधान के लिए लेखक क्रैंक–निकोलसन योजना के साथ प्रोजेक्टेड सक्सेसिव ओवर-रिलैक्सेशन का उपयोग करते हैं और दो-अवस्था मार्कोव शृंखला पर आधारित उदाहरणों में इष्टतम ट्रेडिंग सीमाएँ दिखाते हैं। वे यह भी जाँचते हैं कि लेन-देन लागत और शासन-परिवर्तन का समय परिणामी रणनीतियों को कैसे प्रभावित करते हैं। अंश में मॉडल और संख्यात्मक विधि का वर्णन है, लेकिन सीमा मान, अनुभवजन्य परीक्षण या वास्तविक ट्रेडिंग प्रदर्शन नहीं दिए गए हैं। इसलिए निष्कर्ष मॉडल-आधारित उदाहरणों तक सीमित हैं; पाठ यह स्थापित नहीं करता कि वैकल्पिक मॉडल मान्यताओं या लाइव VIX फ़्यूचर्स डेटा पर यह तरीका कितना अच्छा काम करता है।

मुख्य विचार

• VIX को ऐसी माध्य-प्रत्यावर्ती प्रक्रिया के रूप में मॉडल किया गया है, जिसकी गतिशीलता बदलते शासन के अनुसार बदलती है।
• ट्रेडिंग निर्णयों को इष्टतम प्रवेश और निकास समय की समस्याओं के रूप में प्रस्तुत किया गया है।
• स्टॉपिंग समस्याओं से परस्पर युग्मित वैरिएशनल असमानताएँ बनती हैं।
• संख्यात्मक रूप से क्रैंक–निकोलसन योजना के साथ प्रोजेक्टेड सक्सेसिव ओवर-रिलैक्सेशन विधि का उपयोग किया गया है।
• संख्यात्मक उदाहरण लेन-देन लागत और शासन-परिवर्तन के समय की जाँच करते हैं, लेकिन लाइव ट्रेडिंग परिणाम नहीं बताते।

टैग

# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching


# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching









This paper studies the optimal VIX futures trading problems under a regime-switching model. We consider the VIX as mean reversion dynamics with dependence on the regime that switches among a finite number of states. For the trading strategies, we analyze the timings and sequences of the investor's market participation, which leads to several corresponding coupled system of variational inequalities. The numerical approach is developed to solve these optimal double stopping problems by using projected-successive-over-relaxation (PSOR) method with Crank-Nicolson scheme. We illustrate the optimal boundaries via numerical examples of two-state Markov chain model. In particular, we examine the impacts of transaction costs and regime-switching timings on the VIX futures trading strategies.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।