मोमेंटम ट्रेडिंग रणनीतियों में विषमता और अवधि संरचना

सारांश

दस्तावेज़ रैखिक और गैर-रैखिक मोमेंटम ट्रेडिंग रणनीतियों के तीसरे आघूर्ण, यानी विषमता, के गुणों का विश्लेषण करता है। इसमें गैर-रैखिक रणनीतियों को सामान्यीकृत मूविंग एवरेज फ़िल्टर, विशेष रूप से एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA), के रूपांतरण के रूप में देखा गया है। इसका उद्देश्य बताना है कि इन रणनीतियों में आम तौर पर सकारात्मक विषमता क्यों होती है और यह विषमता अवधि संरचना में क्यों बदलती है।

यह शोधपत्र लेखक के दो पुराने कार्यों को अद्यतन और टिप्पणियों के साथ समेकित करता है। अंश में अध्ययनाधीन रणनीति परिवार और सांख्यिकीय गुण की पहचान है, लेकिन सूत्र, अनुभवजन्य डेटा, पैरामीटर विकल्प या रणनीतियों की तुलना के प्रमाण नहीं दिए गए हैं। इसलिए यह विषमता का अनुमान लगाने या मोमेंटम रणनीति चुनने का पर्याप्त आधार देने के बजाय विश्लेषण की रूपरेखा प्रस्तुत करता है।

मुख्य विचार

• विश्लेषण रैखिक और गैर-रैखिक, दोनों मोमेंटम रणनीतियों की विषमता का वर्णन करता है।
• गैर-रैखिक रणनीतियों को सामान्यीकृत EMA फ़िल्टर के रूपांतरण के रूप में मॉडल किया गया है।
• दस्तावेज़ बताता है कि मोमेंटम रणनीतियों में आम तौर पर सकारात्मक विषमता क्यों होती है।
• रणनीति की अवधि संरचना में विषमता बदलती है, हालांकि अंश में संख्यात्मक अनुमान नहीं दिए गए हैं।

टैग

# Design and analysis of momentum trading strategies


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We give a complete description of the third-moment (skewness) characteristics of both linear and nonlinear momentum trading strategies, the latter being understood as transformations of a normalised moving-average filter (EMA). We explain in detail why the skewness is generally positive and has a term structure. This paper is a synthesis of two papers published by the author in RISK in 2012, with some updates and comments.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।