جنوری بارومیٹر: جنوری کے حصصی منافع پر تجارت

خلاصہ

جنوری بارومیٹر تجویز کرتا ہے کہ حصصی اشاریے کے جنوری منافع سے باقی گیارہ ماہ کا ایکسپوژر طے کیا جائے۔ مثبت جنوری حصص رکھنے کا اور منفی جنوری ٹریژری بلز میں منتقل ہونے کا اشارہ دیتا ہے۔ دستاویز طویل مدتی بانڈ کا متبادل طریقہ بھی بیان کرتی ہے اور بتاتی ہے کہ 152 سال کے امریکی مارکیٹ ڈیٹا پر ماخذ مقالے میں اس نمونے کے دوران حصص اور بلز والا اصول غیر فعال حصصی ایکسپوژر اور جنوری پر مبنی کئی متبادل طریقوں سے بہتر رہا۔

شواہد متنازع ہیں۔ دستاویز خبردار کرتی ہے کہ طویل و شارٹ طریقہ تیزی کے بازار میں نقصان دہ شارٹ پوزیشن لے سکتا ہے، اور طویل تاریخی آزمائش میں اصول جنوری کے بعد کے پانچ بدترین وقفوں میں سے چار سے متاثر ہوا۔ دیگر حوالہ شدہ مطالعات ملکوں، اندازوں اور بعد کے ادوار میں کمزور یا غیر اہم نتائج بتاتے ہیں، اور کہتے ہیں کہ خطرے کے مطابق ایڈجسٹ کرنے کے بعد یہ اثر خرید کر رکھنے سے بہتر نہیں بھی ہو سکتا۔ اس انداز کی مضبوط بنیادی وضاحت نہیں؛ یہ ڈیٹا مائننگ یا حصص کے طویل مدتی اوپری رجحان کا نتیجہ ہو سکتا ہے۔ اس لیے تاریخی نتائج مستقل یا مفید پیش گوئی برتری ثابت نہیں کرتے۔

اہم خیالات

• مثبت جنوری منافع کو اگلے گیارہ ماہ حصص رکھنے کے اشارے کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔
• بیان کردہ سادہ اصول منفی جنوری کے بعد ٹریژری بلز میں منتقل ہوتا ہے۔
• ماخذ مقالہ حصص اور بلز والے اصول کے کئی متبادلوں سے بہتر تاریخی نتائج بتاتا ہے۔
• تیزی کے بازار میں شارٹ پوزیشن لینے پر طویل و شارٹ ٹائمنگ کو شدید نقصان ہو سکتا ہے۔
• دیگر تحقیق اثر کی اہمیت، پائیداری اور خرید کر رکھنے کے مقابلے میں قدر پر سوال اٹھاتی ہے۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔