درجہ بندی پر منحصر پورٹ فولیو حکمتِ عملیوں میں لیکیج کی پیمائش

خلاصہ

یہ مقالہ درجہ بندی پر منحصر پورٹ فولیو فنکشنز سے تیار کردہ تجارتی حکمتِ عملیوں میں لیکیج کا مطالعہ کرتا ہے۔ لیکیج سے مراد پورٹ فولیو میں شامل اسٹاکس کی تجدید یا تبدیلی کے وقت ضائع ہونے والی دولت ہے۔ مصنفین اس اثر کے لیے محدود تغیر کی ایک نظریاتی مساوات اخذ کرتے ہیں اور کہتے ہیں کہ ان کا حساب پہلے کی تحقیق میں تجویز کردہ طریقوں سے مختلف ہے۔ پھر وہ مجرد وقت پر تخمینہ لگانے کا طریقہ پیش کرتے ہیں اور اس کے اطلاق کے عملی پہلوؤں پر گفتگو کرتے ہیں۔

ایک تجرباتی مثال مختلف سائز کی اجزا کی فہرستیں استعمال کرنے والی حکمتِ عملیوں میں لیکیج واضح کرتی ہے۔ بدلتی اسٹاک درجہ بندیوں پر بنائے گئے پورٹ فولیوز کا جائزہ لیتے وقت اجزا کا بدلاؤ اہم ہوتا ہے: کارکردگی کے تجزیے میں ہولڈنگز کی تبدیلی کے اثر کو شامل کرنا پڑ سکتا ہے۔ دستاویز لیکیج کی مقدار نہیں بتاتی، مخصوص مارکیٹ ادوار کی نشاندہی نہیں کرتی، اور یہ ثابت نہیں کرتی کہ اس اثر کو شامل کرنے کے بعد حکمتِ عملیاں منافع بخش رہتی ہیں۔ اس کی شراکت اثر کی تعریف اور تخمینے کا فریم ورک ہے، نہ کہ اس بات کا ثبوت کہ کوئی مخصوص پورٹ فولیو قاعدہ بہتر کارکردگی دکھائے گا۔

اہم خیالات

• لیکیج کی تعریف حکمتِ عملی کے اجزا والے اسٹاکس کی تجدید سے وابستہ دولت کے نقصان کے طور پر کی گئی ہے۔
• درجہ بندی پر منحصر فنکشن سے بنائی گئی حکمتِ عملیوں کے لیے نظریاتی لیکیج کو محدود تغیر کی صورت میں ظاہر کیا گیا ہے۔
• مقالہ لیکیج کے تخمینے کا مجرد وقتی طریقہ پیش کرتا ہے اور عملی پہلوؤں کا ذکر کرتا ہے۔
• ایک مثال اجزا کی مختلف فہرستوں کے درمیان لیکیج کا موازنہ کرتی ہے۔
• دستاویز میں لیکیج کے بعد خالص منافع جانچنے کے لیے رپورٹ کردہ نتائج کافی نہیں۔

ٹیگز

# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies


# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies









This paper investigates the so-called leakage effect of trading strategies generated functionally from rank-dependent portfolio generating functions. This effect measures the loss in wealth of trading strategies due to renewing the portfolio constituent stocks. Theoretically, the leakage effect of a trading strategy is expressed explicitly by a finite-variation term. The computation of the leakage is different from what previous research has suggested. The method to estimate leakage in discrete time is then introduced with some practical considerations. An empirical example illustrates the leakage of the corresponding trading strategies under different constituent list sizes.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔