سخت لوکل مارٹنگیلز اور سادہ اسٹریٹیجیز کے لیے آربٹریج نہ ہونے کی شرائط

خلاصہ

یہ نظریاتی مضمون مطالعہ کرتا ہے کہ کن حالات میں سخت لوکل مارٹنگیلز سادہ ٹریڈنگ اسٹریٹیجیز کے تحت آربٹریج کی گنجائش دے سکتی ہیں۔ اس کے سیٹ اپ میں دگنی کرنے والی اسٹریٹیجیز شامل نہیں، اور نقصانات پر کوئی نچلی حد بھی مقرر نہیں؛ اس لیے نتائج ایک خاص اور نسبتاً نرم ٹریڈنگ فریم ورک پر منحصر ہیں۔ مرکزی نتیجہ یہ ہے کہ غیر منفی سخت لوکل مارٹنگیلز کے ایک طبقے میں مضبوط مارکوف خاصیت سادہ اسٹریٹیجیز کے لیے آربٹریج نہ ہونے کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ تین جہتی بیسل عمل سے متعلق ایک نتیجے کو وسعت دیتا ہے۔

مضمون مختصر فروخت محدود ہونے کی صورت میں اتفاقی عملوں کے لیے آربٹریج نہ ہونے کی شرائط بھی دیتا ہے۔ اقتباس میں ریاضیاتی نتائج بیان ہیں، مگر مکمل مفروضے، ثبوت کی تکنیکیں یا عملی مارکیٹ ماڈل واضح نہیں کیے گئے۔ لہٰذا نتائج یہ سمجھنے کے لیے ایک فریم ورک ہیں کہ اسٹریٹیجی کی پابندیاں اور عمل کی خصوصیات آربٹریج کے دعووں پر کیسے اثر انداز ہوتی ہیں؛ یہ قابلِ تجارت مارکیٹ کے بارے میں براہِ راست ثبوت نہیں۔ خاص طور پر، شرائط کی جانچ کیے بغیر نتائج کو بیان کردہ عملوں اور اسٹریٹیجیز کے طبقوں سے آگے عام نہیں کرنا چاہیے۔

اہم خیالات

• سخت لوکل مارٹنگیلز کے بعض طبقوں میں سادہ اسٹریٹیجیز کے تحت آربٹریج ممکن ہو سکتی ہے۔
• غیر منفی سخت لوکل مارٹنگیلز کے بیان کردہ طبقے میں مضبوط مارکوف خاصیت آربٹریج نہ ہونے کا نتیجہ دیتی ہے۔
• یہ نتیجہ تین جہتی بیسل عمل سے متعلق ایک سابقہ نتیجے کو عام کرتا ہے۔
• فریم ورک دگنی کرنے والی اسٹریٹیجیز کو خارج کرتا ہے، مگر نقصانات کی نچلی حد لازم نہیں کرتا۔
• مختصر فروخت کی پابندیاں آربٹریج نہ ہونے کے لیے عمل سے متعلق اضافی شرائط پیدا کرتی ہیں۔

ٹیگز

# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies


# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies









Strict local martingales may admit arbitrage opportunities with respect to the class of simple trading strategies. (Since there is no possibility of using doubling strategies in this framework, the losses are not assumed to be bounded from below.) We show that for a class of non-negative strict local martingales, the strong Markov property implies the no arbitrage property with respect to the class of simple trading strategies. This result can be seen as a generalization of a similar result on three dimensional Bessel process in [3]. We also pro- vide no arbitrage conditions for stochastic processes within the class of simple trading strategies with shortsale restriction.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔