مواد پر جائیں
لائبریری کی تمام دستاویزات

4,000 الفاز میں پورٹ فولیو ٹرن اوور، ٹریڈنگ لاگت، منافع اور اتار چڑھاؤ

مضمون arXiv papers · مصنف: Zura Kakushadze et al.
اصل ماخذ پڑھیں

خلاصہ

یہ مطالعہ حقیقی زندگی کے 4,000 امریکی ایکویٹی ٹریڈنگ پورٹ فولیوز کا تجزیہ کرتا ہے، جن کی ہولڈنگ مدت تقریباً 0.7 سے 19 ٹریڈنگ دن ہے۔ رپورٹ کے مطابق فی حصص سینٹ پورٹ فولیو ٹرن اوور کے الٹ تناسب سے بدلتے ہیں، جبکہ پورٹ فولیو کے منافع کا ٹرن اوور پر کوئی شماریاتی طور پر نمایاں انحصار نہیں دکھائی دیتا۔ یہ نتیجہ اس سادہ مفروضے کو چیلنج کرتا ہے کہ زیادہ ٹرن اوور والے پورٹ فولیوز کے منافع لازماً کم ہوتے ہیں، اگرچہ اقتباس یہ واضح نہیں کرتا کہ رپورٹ شدہ تعلقات میں ٹرانزیکشن لاگت کیسے شامل ہے۔

مطالعہ یہ بھی پاتا ہے کہ تقریباً 10 دن تک کی ہولڈنگ مدت میں منافع، پورٹ فولیو کے اتار چڑھاؤ کی 0.8 سے 0.85 قوت کے ساتھ متناسب ہے۔ یہ تجرباتی تعلقات لائیو پورٹ فولیوز اور الفاز کے ایک بڑے مجموعے سے اخذ کیے گئے ہیں، مگر خلاصے میں نمونے، تخمینے یا مضبوطی کی تفصیلات نہیں۔ لہٰذا مشاہدہ شدہ وابستگیاں صرف تجزیہ شدہ پورٹ فولیو مجموعے کو بیان کرتی ہیں اور یہ ثابت نہیں کرتیں کہ ٹرن اوور یا اتار چڑھاؤ کارکردگی کے نتائج کا سبب بنتا ہے۔

اہم خیالات

  • تجزیے میں مختصر ہولڈنگ مدت والے حقیقی زندگی کے 4,000 امریکی ایکویٹی پورٹ فولیوز شامل ہیں۔
  • رپورٹ شدہ ڈیٹا میں فی حصص سینٹ پورٹ فولیو ٹرن اوور کے الٹ تناسب سے بدلتے ہیں۔
  • نمونے میں پورٹ فولیو منافع کا ٹرن اوور پر شماریاتی طور پر نمایاں انحصار نہیں۔
  • تقریباً 10 دن تک کی ہولڈنگ مدت میں منافع، پورٹ فولیو کے اتار چڑھاؤ کی 0.8 سے 0.85 قوت کے ساتھ متناسب ہے۔
  • اقتباس تجرباتی وابستگیاں بیان کرتا ہے، مگر مضبوطی یا سببیت کا ثبوت نہیں دیتا۔

ٹیگز

حصصشماریاتآرڈر پر عمل درآمدبیک ٹیسٹنگ
مکمل متن
# Performance v. Turnover: A Story by 4,000 Alphas


# Performance v. Turnover: A Story by 4,000 Alphas









We analyze empirical data for 4,000 real-life trading portfolios (U.S. equities) with holding periods of about 0.7-19 trading days. We find a simple scaling C ~ 1/T, where C is cents-per-share, and T is the portfolio turnover. Thus, the portfolio return R has no statistically significant dependence on the turnover T. We also find a scaling R ~ V^X, where V is the portfolio volatility, and the power X is around 0.8-0.85 for holding periods up to 10 days or so. To our knowledge, this is the only publicly available empirical study on such a large number of real-life trading portfolios/alphas.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔