کثیر پیئر شماریاتی آربیٹریج پورٹ فولیوز کے لیے ترجیحی گراف

خلاصہ

یہ مقالہ شماریاتی آربیٹریج میں پورٹ فولیو بنانے کے مسئلے سے نمٹتا ہے: کئی پیئرز کے سگنل آپس میں متصادم ہو سکتے ہیں، جس سے بہت سی سیکیورٹیز میں مواقع کو یکجا کرنا مشکل ہوتا ہے۔ یہ سیکیورٹیز کے درمیان ترجیحی تعلقات کو گراف کی صورت میں ظاہر کرنے اور پھر اسی ڈھانچے سے متضاد پیئر ٹریڈنگ سگنلز کو ہم آہنگ کرکے مشترکہ پورٹ فولیو بنانے کی تجویز دیتا ہے۔

رپورٹ کردہ تجربات میں تقریباً تین دہائیوں کے تاریخی منافع، لگ بھگ 500 S&P 500 اسٹاکس کے لیے استعمال ہوئے۔ مصنفین زیادہ ٹرانزیکشن اخراجات کے باوجود مضبوط منافع اور زیرِ غور سیکیورٹیز کی تعداد بڑھنے کے ساتھ بہتر کارکردگی رپورٹ کرتے ہیں۔ نتائج سے اشارہ ملتا ہے کہ ترجیحی تعلقات کے ذریعے پیئرز کی معلومات یکجا کرنے سے شماریاتی آربیٹریج کو الگ تھلگ پیئرز سے آگے بڑھانے میں مدد مل سکتی ہے۔ اقتباس میں جانچ کا طریقۂ کار، خطرے کے کنٹرول یا نمونے سے باہر کی ترتیب متعین نہیں، اس لیے صرف ان نتائج سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ طریقہ دوسری مارکیٹوں یا ادوار میں بھی اسی طرح کارکردگی دکھائے گا۔

اہم خیالات

• بہت سے سیکیورٹی پیئرز کو یکجا کرنے سے پیئر پر مبنی اسٹریٹیجیز متضاد سگنل دے سکتی ہیں۔
• پورٹ فولیو کی تشکیل میں ان سگنلز کو ہم آہنگ کرنے کے لیے ترجیحی تعلقات کے گراف تجویز کیے گئے ہیں۔
• اس طریقے کا مقصد بہت سی سیکیورٹیز میں آربیٹریج کے مواقع کو مشترکہ طور پر استعمال کرنا ہے۔
• تجربات میں طویل مدتی منافع، لگ بھگ 500 S&P 500 اسٹاکس کے لیے استعمال ہوئے۔
• رپورٹ کردہ پورٹ فولیو نتائج زیادہ ٹرانزیکشن اخراجات کے باوجود مضبوط رہے اور مزید سیکیورٹیز کے ساتھ بہتر ہوئے۔

ٹیگز

# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations


# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations









Statistical arbitrage methods identify mispricings in securities with the goal of building portfolios which are weakly correlated with the market. In pairs trading, an arbitrage opportunity is identified by observing relative price movements between a pair of two securities. By simultaneously observing multiple pairs, one can exploit different arbitrage opportunities and increase the performance of such methods. However, the use of a large number of pairs is difficult due to the increased probability of contradictory trade signals among different pairs. In this paper, we propose a novel portfolio construction method based on preference relation graphs, which can reconcile contradictory pairs trading signals across multiple security pairs. The proposed approach enables joint exploitation of arbitrage opportunities among a large number of securities. Experimental results using three decades of historical returns of roughly 500 stocks from the S\&P 500 index show that the portfolios based on preference relations exhibit robust returns even with high transaction costs, and that their performance improves with the number of securities considered.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔