کوویرینس کی غیر یقینی صورت میں مضبوط نمو کے لیے سرمایہ کاری

خلاصہ

یہ مقالہ پورٹ فولیو کے انتخاب کا جائزہ لیتا ہے، جب سرمایہ کار کو بنیادی اثاثوں کے کوویرینس ڈھانچے کا درست علم نہ ہو۔ اس کا مقصد قابلِ قبول کوویرینس ڈھانچوں کے مناسب طبقے میں مضبوطی سے زیادہ سے زیادہ اسیمپٹوٹک نمو دینے والی اسٹریٹیجی تلاش کرنا ہے۔ یوں یہ کام اس صورت میں سرمایہ کاری کے انتخاب پر مرکوز ہے جب کوویرینس کے تخمینوں کو یقینی علم نہیں سمجھا جا سکتا۔

مصنفین مکمل طور پر غیر خطی بیضوی آپریٹر کے عمومی پرنسپل ایگن ویلیو اور اس سے وابستہ ایگن فنکشن کے ذریعے بہترین اسٹریٹیجی کی خصوصیت بیان کرتے ہیں۔ یہ خصوصیت ایسے احتمالی پیمانوں کے مجموعے کو قدرے محدود کرنے کے بعد ثابت کی جاتی ہے جن پر کوئی مشترک غالب پیمانہ لاگو نہیں ہوتا۔ دستاویز تجرباتی کارکردگی کے شواہد کے بجائے نظریاتی نتیجہ پیش کرتی ہے: اس میں اثاثوں کی کائنات، عددی نتائج یا عملی تخمینے کے طریقے نہیں دیے گئے، اور نتیجہ مقررہ قابلِ قبولیت کے فریم ورک اور احتمالی پیمانوں کی پابندی پر منحصر ہے۔

اہم خیالات

• مسئلہ اثاثوں کے غیر یقینی کوویرینس کے تحت مضبوط نمو کو زیادہ سے زیادہ کرنا ہے۔
• اسٹریٹیجی کو قابلِ قبول کوویرینس ڈھانچوں کے ایک مناسب طبقے میں متعین کیا گیا ہے۔
• مکمل طور پر غیر خطی بیضوی آپریٹر کی عمومی پرنسپل ایگن ویلیو اور اس کا ایگن فنکشن اس خصوصیت کا تعین کرتے ہیں۔
• نتیجہ زیرِ غور غیر غالب احتمالی پیمانوں پر معمولی پابندی پر منحصر ہے۔
• دستاویز رپورٹ کردہ تجرباتی کارکردگی کے بجائے ریاضیاتی خصوصیت پیش کرتی ہے۔

ٹیگز

# Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty


# Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty









This paper resolves a question proposed in Kardaras and Robertson [Ann. Appl. Probab. 22 (2012) 1576-1610]: how to invest in a robust growth-optimal way in a market where precise knowledge of the covariance structure of the underlying assets is unavailable. Among an appropriate class of admissible covariance structures, we characterize the optimal trading strategy in terms of a generalized version of the principal eigenvalue of a fully nonlinear elliptic operator and its associated eigenfunction, by slightly restricting the collection of nondominated probability measures.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔